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人民币连续七日触及跌停传递何种信号

http://www.591hx.com 2011年12月08日 16:29:26 华讯财经整理

  人民币兑美元汇率周四(12月8日)午盘连续7个交易日触及跌停。欧债危机前景不容乐观、中国经济增速下滑是人民币出现贬值预期的主要原因。不过人民币长期升值走势难以改变,且人民币将呈现更为显著的双向波动态势。

  周四美元/人民币央行中间价定为6.3319,较周三交易日下调23个基点。按照每日银行间即期外汇市场人民币对美元交易价在中间价上下0.5%幅度内浮动的交易规则,早盘时人民币对美元即期汇价再度触及6.3636的跌停位置,这是汇价连续7个交易日盘中触及跌停。

  交易员指出,投资者对欧盟峰会结果充满憧憬,非美货币或存在一定上涨空间,因此近两日来美元涨势稍缓。同时企业客户年底结售汇活跃,今日有大量结汇客盘抛出缓解美元匮乏,令市场成交较周三更为活跃。

  中国央行(PBOC)货币政策委员会委员李稻葵周四在《经济日报》发表评论文章称,人民币汇率已接近均衡点。如果考虑到中国与美国之间通货膨胀的差别,自人民币汇率于2005年7月份启动汇改以来,人民币兑美元的实际汇率升值已超过40%。

  中国商务部国际贸易谈判副代表崇泉在国新办新闻发布会上表示,近几日人民币对美元下滑是“好事”,近期人民币汇率出现贬值充分证明中国没有对汇率进行操纵,人民币正在按市场的变化需求出现汇率浮动。

  有业内人士表示,美元走强和看空人民币“两力同方向”使得人民币对美元汇率出现短期看空。人民币即期市场的罕见波动主要因为美元持续走强,美元资产受到推崇,导致美元汇率持续走高。另外,中国经济增速放缓、房地产市场以及资本市场投资机会减少的情况下,一直高烧的人民币升值预期开始退烧,投资者持有人民币意愿下降,热钱出逃也是原因之一。

  根据数据显示,10月份出现外汇净流出,为2007年以来首次。这种情况表明,出于对全球经济下滑的担忧以及对人民币未来升值预期减弱的考虑,国际资本正在将资金撤出中国。

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  人民币连续跌停传递何种信号

  近期,汇率市场上颇不平静,人民币对美元连续贬值,连续触及央行设定的交易区间下限,即所谓的“跌停”。自去年以来,人民币兑美元一直维持缓慢升值态势,而近期突然逆转趋势,让市场略感意外。

  此前人民币升值的同时伴随着热钱的流入,而如今人民币快速贬值则意味着热钱的流出。那么热钱为何在此时如此敏感的流出呢?

  我们认为,这或许是对未来我国央行将要采取降息动作的提前反应,从汇率市场的历史经验来看,加息往往会促使本币升值,资本流入,而降息往往会促使本币贬值,资本外流。

  因此,近期人民币相对美元连续贬值或许就是对未来央行将采取降息动作的提前反应,而从时间窗口来看,很有可能就在本月CPI发布前后。

  假设央行再次采取货币政策放松动作,那么将有效提振市场信心,近期股指的调整趋势将得到扭转,因此,投资者对于后市股指运行不必过于悲观。(湖南金证顾问)

  中国市场遭立体做空 外资挑起“货币战争”?

  “客户都在抢美元头寸,中间价根本不起任何作用,5亿美金的买盘砸下来,(人民币)不跌停才怪!”昨日(12月7日),华东某银行外汇交易员在MSN上这样告诉《每日经济新闻》记者。

  截至昨日,国内银行间外汇市场上,人民币兑美元即期汇价已连续6个交易日触及跌停。在中央经济工作会议召开前夕,外资立体做空中国的攻势突如其来,一场“货币战争”似乎已悄然打响。

  立体做空·唱衰

  国际机构突然“变调”

  近期,国际机构突然“变调”,从唱多A股变为在多个场合高调唱衰中国,尤其唱空中国的房地产和银行业,引发业界高度警惕。

  本周一,惠誉举行中国银行业特别报告的说明会,惠誉中国银行业评级主管朱夏莲称,借新还旧、表内表外腾挪术以及与非银行金融机构进行交易,使国内银行的困难暂不通过不良贷款率显现,然而现金头寸紧缺凸显中国银行业增长乏力。

  朱夏莲认为,中资银行正步入流动性严重弱化、肩负更大融资规模的信贷周期,此前延缓贷款回收期限的方法已很难奏效,未来资产质量的问题可能恶化。

  11月15日,国际货币基金组织(IMF)首次发布报告,预警中国金融系统风险,称快速的信贷扩张导致贷款质量恶化、影子银行和表外活动导致银行脱媒现象加剧、房价下跌、全球经济形势不明朗等将严重影响中国银行体系。

  立体做空·抛售

  多家国有行遭遇减持

  11月10日,知名投行高盛减持17.5亿工行H股,套现11亿美元;几天后美银宣布,对建行的持股由5%进一步降至1%,将18亿美元“收入囊中”。

  做空中国的情绪进一步蔓延至港股市场。11月,JulianRobertson老虎基金旗下的KelusaCapital,将其中国对冲基金的规模扩大逾4倍至2.5亿美元,该基金一直靠沽空港股获利而闻名。

  主要跟踪中国公司H股的MSCI中国指数9月下跌17%,今年前9个月的跌幅高达26%。知名对冲基金经理张敏杰表示,恒生指数今年从近25000点一度跌至16000点附近,跌幅一度超过A股,这和投资大鳄布局做空港股不无关系。

  曾成功预言安然、Tyco公司破产以及美国抵押贷款危机的“做空大师”查诺斯本周二也表示,旗下基金Kynikos正在做空中国农业银行的股票

  立体做空·撤退

  热钱加速流出中国

  公开数据显示,除中国外,今年“金砖四国”其他国家的货币都出现贬值,说明热钱在加速撤出。

  张敏杰指出,海外投资者做空金砖国家,又选在中央经济工作会议召开前夕重点做空中国,别有用意。目前中国经济增长70%靠投资和出口,随着中央经济工作会议即将召开,如要保增长,调结构就可能推迟,越是推迟,爆发危机的可能性就越大,海外投资者抓住了这个两难的时刻来中国做文章。

  不过,财经评论人余丰慧认为,我们不必过于悲观和惧怕,人民币适度贬值对出口企业是实质性利好

  渣打银行全球研究经济师李炜则称,人民币连触跌停和热钱流出、做空中国的关系不大,做空中国的投资者一直存在。市场上少部分资金近期看空中国市场,是正常的投资行为,明年二季度后或出现反转。

  专家解读

  中国农业银行总行高级分析师何志成表示,在国内银行间外汇(CNY)市场,人民币兑美元即期汇率日内5‰的波动区间,参考的不是上日收盘价,而是当日中间价,因此即使跌停,也可能是高开低走,较前一交易日仍然走升。

  “若按股市跌停10%的概念,跌停6天就应跌去70%~80%,事实上,最近连续6个交易日触及跌停,人民币相对美元仅跌2分钱。近半月,人民币兑美元汇率仍在上涨通道,市场不必过度恐慌。”何志成说。(每日经济新闻)



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