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短线观点:索罗斯“功成身退”

http://www.591hx.com 2011年07月28日 11:12:18 华讯财经整理

  最成功的一位对冲基金经理,终于走到了对冲基金生命周期的终点。80岁高龄的乔治 索罗斯(George Soros)不想再为美国对冲基金新法规伤脑筋。在成立38年之后,他的量子基金开始将投资者拒之门外,从今以后将只管理家族财产。

  任何委托过索罗斯管理资金的人士都会为此感到悲哀。他把1973年的10万美金变成了今天的超过1亿美金,平均每年增长20%。不计通胀的总回报率约为102000%。

  唯一可与他比肩的基金经理只有比他早出生18天的沃伦 巴菲特(Warren Buffett)。在相同时期内,伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)的每股账面价值增长了135000%。

  投资者应该问的不是索罗斯为什么不再接收外部资金了,而是他为什么没有在多年前就这么做。多年来他一直是地球上最富有的人士之一,《福布斯》(Forbes)估计他目前的身家有145亿美元。他根本不需要去赚对冲基金手续费。

  成功的对冲基金经理们有许多理由不退出这个圈子。在被问到想做什么别的事情时,许多人都被问倒了。他们显然更喜欢坐在六个屏幕的彭博(Bloomberg)电脑终端前,而不是置身于私人小岛的天堂。一些人会说,反正他们都得管理自己的资金,那为什么不管理别人的呢?

  这是个性格问题。忠诚也是一个原因:他们只有几百名客户,所以他们通常都很了解客户。自负是一个因素。对冲基金经理之间竞争激烈,但他们只有接收外部资金才有机会进入排行榜。索罗斯似乎已经宣布,较量到此为止——而且他赢了。

  保留外部客户也有商业上的理由。外部客户会带来新想法,并会缴纳佣金——这可用来购置设备和聘请人工。机构投资者的要求越来越低,以前他们的要求总是让人畏缩,现在他们只要求得到单位数的回报。

  为什么一个富有的对冲基金经理愿意与别人分享他的秘笈呢?投资者应该想想这个问题。忠诚和自负或许难以持久,所以答案应该是习性或者商业原因。



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