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加息环境下外汇理财产品投资策略

http://www.591hx.com 2011年07月08日 13:58:44 华讯财经整理

  中国人民银行决定,自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点,由现行的 2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25个百分点,由现行的5.31%提高到5.56%。终于迎来了加息,那么加息对银行理财产品有哪些影响呢?我们该如何应对加息?

  人民币类产品收益会增加

  此次加息前,人民币理财产品已经出现了收益提升的迹象,短期超短期产品成为国庆主流就暗示银行对加息有预先的设定。在此次加息后尤其是在进一步加息预期增强的背景下,银行间债券市场的市场利率有望进一步走高,这将导致以市场利率为标杆的人民币理财产品和货币市场基金的收益水涨船高。在“负利率”时代, 定期存款、凭证式国债这些相对无风险的保守型理财产品无法战胜高企的CPI,因而它们对投资者的吸引力在逐渐下降,而各家银行发售的固定收益类理财产品则能兼顾风险与收益,预期收益一般高于同期储蓄存款利率。另外,银行加息,银行理财产品的收益有望水涨船高。事实上,央行的加息正在不断地“逼迫”银行提高其理财产品的收益率。

  外币类产品基本不受影响

  人民币升息可能会加大人民币升值压力。一般来说,如果利率上涨,投资人持有货币的意愿会增加,汇率也会相应走高。但对外汇理财来讲,整体影响不大。目前国内常见的外币投资渠道有:外币存款,购买外汇理财产品,炒汇和投资B股等。在人民币升值的预期下,人民币升息可能会增加“结汇”,坚定一部分人抛售外币从而持有人民币的决心。虽然外币利率和外汇理财产品收益率不会因人民币升息而改变,但在人民币升值和升息的双重压力下,持有外币定期存款或短期外汇理财产品且一直有结汇意愿的市民可能会选择结汇。目前国内市场上的外汇理财产品,在设计上基本是参照国际市场的一些指标如美元利率、恒生指数、Libor等制作的,与人民币关系不大。对固定收益的外汇理财产品,在央行加息后,客户可能会权衡。但对浮动收益的结构性外汇理财产品,由于设计上与人民币无关,因而对收益影响不大。但对未买而想买外汇理财产品的客户而言,人民币升息后,其对收益率的要求应有所提高。对炒汇而言,由于其是“非人民币之外的8个币种之间的交易”,与人民币关系不大,因而影响可基本忽略,炒B股也一样,基本没有太大影响。

  理财产品宜长短结合

  由于年内二次加息预期的增强,购买银行理财产品可以长短结合。目前购买理财产品以期限较短的产品为佳,最好不要超过1年,以免收益受影响。不少专家认为正处于加息周期内,未来还有加息空间,因此近期投资宜短不宜长。我们建议,近期投资宜短不宜长,购买理财产品应当关注一些一年以内、流动性较强的品种等。另外,利率提高不排除促使人民币进一步升值的可能性,持有外币的投资者应该考虑如何增加外汇的收益,以弥补人民币升值带来的外汇损失,比如投资一些短期外汇理财产品等。



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