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投资收益“蹭蹭蹭”!从三季报透视国寿、人保“理财经”

http://money.591hx.com 2019年10月31日 13:37:48 国际金融报

  摘要网贷之家小编根据舆情频道的相关数据,精心整理的关于《投资收益蹭蹭蹭!从三季报透视国寿、人保“理财经”》的精选文章3篇,希望对您的投资理财能有帮助。

  10月30日,中国人寿、中国人保A股股价飘红,前者涨4.99%至32.41元,后者涨0.7%至8.66元。

  前一日,中国人寿和中国人保一齐公布了三季报,两家保险公司业绩都迎来了“小高峰”,利润大增。

  其中,中国人寿前三季度归属于母公司股东的净利润为577.02亿元,同比增长190.4%;实现保费收入4970.47亿元,同比增长6.1%。

  中国人保前三季度实现净利润299.31亿元,同比增长73.8%;实现保险业务收入4403.55亿元,同比增长12.3%。

  国寿总投资收益率5.72%

  2019年前三季度,中国人寿保费增速稳定,保费结构优化,保障型业务快速增长。

  报告显示,中国人寿实现保费收入4970.47亿元,同比增长6.1%。实现首年期交保费990.53亿元,同比增长4.7%;续期保费达3348.32亿元,同比增长5.9%;短期险保费达612.15亿元,同比增长31%。

  保费结构方面,保障型业务快速增长。报告期内,中国人寿首年期交保费在长险新单保费中的占比达98.07%,较2018年同期增长8.45个百分点。十年期及以上首年期交保费在首年期交保费中的占比达51.06%,较2018年同期增长15.72个百分点。特定保障型产品保费占首年期交保费的比重同比提升8.79个百分点。

  报告期内,中国人寿实现归属于母公司股东的净利润为577.02亿元,同比增长190.4%。净利润大增主要是投资收益增长以及所得税政策调整影响。

  截至2019年9月30日,中国人寿投资资产为34391.15亿元,较2018年底增长10.7%;实现总投资收益1344.87亿元,总投资收益率为5.72%,同比提升231个基点;净投资收益达1139.03亿元,净投资收益率为4.83%。

  对此,中国人寿认为,良好的投资收益得益于公司灵活把握投资机会,资产结构持续优化。同时,公司持续积累长期固定收益类资产,优化权益类投资品种结构。2019年前三季度固定收益类资产投资收益持续增长,公开市场权益类资产投资收益大幅增长。

  人保总投资收益369.15亿

  人保集团前三季度实现保险业务收入4403.55亿元,同比增长12.3%;实现净利润299.31亿元,同比增长73.8%;实现归属于母公司股东净利润213.68亿元,同比增长76.3%。

  其中,人保财险前三季度实现净利润219.85亿元,综合成本率为97.9%。实现保险业务收入3317.55亿元,同比增长13%。

  从保费收入结构来看,受制于汽车市场不景气等因素,前三季度人保财险的车险保费收入同比增速持续放缓,仅有2%,但其信用保证险、意外伤害及健康险的保费收入则同比增长128.2%及38.4%。

  人保寿险方面,前三季度实现原保险保费收入867.30亿元,同比增长2.6%;实现期交首年原保险保费收入173.5亿元,同比增长19.5%;实现净利润50.06亿元。

  人保健康则实现期交首年保费收入50.64亿元,同比增长347.7%,占长险首年保费的91.7%,同比提高3.6个百分点;实现净利润3.26亿元。

  值得注意的是,中国人保前三季度总投资收益369.15亿元。同时,前三季度加权平均净资产收益率为13%,同比上升4.4个百分点。

  对此,中国人保表示,前三季度加紧了非标资产配置进度,在非标资产仍具有较高配置价值的背景下,投资高收益稀缺优质资产。另外,积极把握债券配置机会,在年内相对收益高点加大了长期债券配置力度,拉长资产久期。

  《投资收益蹭蹭蹭!从三季报透视国寿、人保“理财经”》 相关文章推荐一:人保国寿齐亮三季报 净利双增市场份额一升一降

  提及产寿险“老大”人保财险、国寿股份,每季的市场份额都是绕不过去的话题。10月29日,中国人民保险集团(港股01339)股份有限公司(以下简称“中国人保”)和中国人寿(港股02628)保险股份有限公司(以下简称“国寿股份”)双双披露了三季报,产寿险“老大”的最新市场份额、净利润、投资收益等指标一一亮相。从市场份额来看,产寿险“老大”交出占比“一升一降”的成绩单;而得益于投资收益增加、手续费及佣金支出税前扣除政策调整等影响,中国人保和国寿股份净利润合计790.7亿元,同比大增147.2%。此外,虽然两家险企在产寿领域“各自为王”,今年“互换”高管戏码却频频上演。

  两巨头各有千秋

  从两家巨头险企的三季报来看,在净利润方面,前三季度国寿股份和中国人保归母净利润分别为577.02亿元、213.68亿元,同比分别增长190.4%、76.3%。在中国人保的净利润中,人保财险贡献了219.85亿元,占据中国人保净利润总额的73.45%。

  对于净利润大增的原因,中国人保表示,该增长源于保险、投资业务增长等。而细究保费来看,国寿股份一家公司的保费收入超过中国人保整个集团的收入,不过,中国人保的保费增速接近国寿股份的两倍。

  数据显示,前三季度,国寿股份实现保费收入4970.47亿元,同比增长6.1%;同期,中国人保原保费收入4372.74亿元,同比增长11.93%。其中,中国人保保费的快速增长得益于其子公司中国人民财产保险股份有限公司(以下简称“人保财险”)的贡献,前三季度人保财险原保费收入3317.55亿元,同比增长12.95%。

  值得一提的是,两家在优化结构转型方面效果明显。数据显示,前三季度国寿股份首年期缴保费在长险新单保费中的占比达98.07%,较2018年同期增长8.45个百分点;十年期及以上首年期缴保费在首年期缴保费中的占比达51.06%,较2018年同期增长15.72个百分点。

  人保财险方面,非车险业务增长迅猛,例如意外伤害及健康险、责任险、信用保证险分别实现原保险保费收入502.04亿元、219.31亿元、180.47亿元,同比分别实现增长38.4%、28.9%、128.2%。而车险业务原保险保费收入1891.74亿元,仅同比增长2%。

  此外,从市场份额来看,人保财险同比上升,国寿股份同比下降。数据显示,前三季度国寿股份的市场份额为20.08%,较去年同期下降1.35个百分点。前三季度,人保财险的市场份额为33.96%,较去年同期增长0.62个百分点。

  对此,中信证券(港股06030)认为,在车险产品和服务相对同质的情况下,规模优势带来显著的费用率优势。由于强监管和商车费改继续推进,中小公司盈利压力加剧,市场份额正向大公司集中。

  投资策略不一

  保费收入持续回暖的同时,前三季度,国寿股份和中国人保的投资收益也都报喜。其中,国寿股份凭借权益类投资赢得了较好的投资收益。数据显示,前三季度国寿股份实现总投资收益1344.87亿元,总投资收益率为5.72%,同比提升231个基点;净投资收益达1139.03亿元,净投资收益率为4.83%,同比提升21个基点。同时,截至2019年9月30日,公司投资资产为34391.15亿元,较2018年底增长10.7%。

  对此,国寿股份认为,良好的投资收益得益于公司灵活把握投资机会,资产结构持续优化。同时,公司持续积累长期固定收益类资产,优化权益类投资品种结构。2019年前三季度固定收益类资产投资收益持续增长,公开市场权益类资产投资收益大幅增长。

  值得注意的是,今年,国寿股份频频举牌上市公司。如两次增持并举牌港股上市公司中国太保(港股02601),与关联方中国人寿保险(集团)公司(以下简称“中国人寿”)合计持股达到5.01%,并将该投资纳入股权投资管理。同时,国寿股份及其一致行动人通过二级市场增持万达信息股份5497.25万股,成为万达信息第二大股东。

  此外,国寿股份还斥资5.39亿元持有申万宏源(港股06806)1.73亿股H股股份,持股比例6.9052%;另对,还对中广核电力(港股01816)增持800万股,涉资约1765.28万港元,增持后和关联方国寿富兰克林资管公司对该公司合计持股比例达到5.019%。而在今年年中业绩发布会上,国寿股份副总裁赵鹏表示,“举牌的企业”绝大部分是财务性投资,主要是看中企业稳定的盈利能力、较好的分红潜力等。

  另据中国人保三季报显示,该公司前三季度总投资收益369.15亿元,同时,中国人保前三季度加权平均净资产收益率为13%,同比上升4.4个百分点。对此,中国人保表示,前三季度,集团资产管理分部积极把握市场机会,加紧非标资产配置进度,在非标资产仍具有较高配置价值的背景下,投资高收益稀缺优质资产;同时积极把握债券配置机会,在年内相对收益高点加大了长期债券配置力度,拉长资产久期。

  高管频“互换”

  今年以来,中国人寿和中国人保两大保险集团的高层调动频繁。例如,今年5月中国人保副总裁盛和泰“转会”至中国人寿担任副总裁。紧接着,今年6月,国寿股份原副总裁肖建友就被任命为人保集团党委委员、副总裁、人保寿险董事长。

  更早之前,2018年6月,中国人寿原副总裁白涛在任职中国投资有限责任公司副总经理两年后,调任中国人保任总裁一职。

  而现任中国人保董事长缪建民自****年从中国人民银行研究生部毕业后,就进入了当时的中国人民保险公司(即中国人保);2008年后缪建民在中国人寿及旗下公司任职,直到2017年4月,缪建民重回中国人保。

  据了解,中国人保和中国人寿本是一家,双方皆出自1949年成立的中国人民保险公司,1996年根据《保险法》关于财产险和人身险分业经营的要求,改组为中国人民保险(集团)公司,下设中保财产保险公司(后发展为中国人保)、中保人寿保险公司(后发展为中国人寿)、中保再保险公司。

  《投资收益蹭蹭蹭!从三季报透视国寿、人保“理财经”》 相关文章推荐二:中国人寿2018年业绩堪忧,投资拖累净利润少了一半

  记者 | 杨芮

  中国人寿全年业绩快报“出炉”。

  1月29日,中国人寿公告称,预计2018年度归属于母公司股东的净利润较2017年度减少约人民币161.26亿元到人民币225.77亿元,同比减少约50%到70%。

  中国人寿称,2018年年度业绩减少的主要原因是受权益市场整体震荡下行影响,本公司公开市场权益类投资收益同比大幅减少。

  

  由于体量巨大,中国人寿受资本市场影响较大。实际上,资本市场波动与资产减值计提增加拉低净利润的状况在2018年三季报中就早有端倪。

  2018年10月26日,中国人寿公布2018年三季报,前三季度实现营业收入5410亿元,同比下降1.2%,归母净利润198.69亿元,同比下降25.9%。三季报显示,受资本市场持续下滑的影响,三季报显示,中国人寿前三季度实现投资收益838.70亿元,同比下滑15.54%。

  

  前三季度,中国人寿总投资收益率为3.32%,同比下降1.80个百分点;净投资收益率为4.60%,同比下降0.39个百分点。截至三季度末,中国人寿投资资产为2.79万亿元,总资产达3.12万亿元,较2017年底增长7.6%。

  据兴业证券研究报告分析,从报表上看,中国人寿Q3的“前期计入其他综合收益当期转入损益的净额”高达74亿元,这意味着公司在三季度出售了大量的浮亏的股票等资产,导致投资收益同比大幅下降。

  投资端“拖累”并未影响市场对中国人寿的预期。1月24日,中国人寿集团在内部公布了国寿海外公司副董事长、总裁刘安林拟出任国寿财险新一任总裁的消息。不过此任职尚待批复。

  2018年以来,中国人寿集团迎来最密集的人事调整。国寿电商总裁崔勇调任国寿养老任总裁、国寿财险副总裁章海峰接任崔勇、原太平集团原董事长王滨出任中国人寿集团董事长、原总裁林岱仁正式退休。随着中国人寿集团总裁及各个子公司的人事变动落地,中国人寿的转型亦迎来新的变动。

  另据交银国际预计,2019年由于甩掉了银保趸交保费的包袱,规模增长的压力显著降低,将更侧重价值增长。从开门红策略可以看出,认为国寿在同业中迅速完成高预定利率产品销售目标后,较早转向保障型产品的销售。2018年第3季度国寿代理人规模环比已经稳定,预计2019年淘汰和纳新的力度都会加大,整体规模有望保持稳定,但结构将显著优化。预计2019年股票市场表现有望同比好转。

  旧会计准则下,国寿公允值计价资产占投资资产的比重显著高于同业,股票市场表现对其投资收益的影响较大,2018年前三季度国寿年化总投资收益率为3.32%,在同业中最低;相比2017年降幅最大(旧会计准则下)。预期,虽然2019年经济下行压力仍大,但股市表现有望在2018年较低基数上有所好转。


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