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格力400亿“混改”尘埃落定!高瓴资本张磊入驻 董明珠仍居“C位”!

http://money.591hx.com 2019年10月29日 13:33:11 每日经济新闻

  摘要

  【格力400亿“混改”尘埃落定!高瓴资本张磊入驻 董明珠仍居“C位”!】“格力电器”于2019年4月1日2019年4月9日2019年8月13日披露了重大事项停牌公告,经珠海市人民政府国有资产监督管理委员会批复同意,公司控股股东珠海格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的格力电器902,359,632股股份,占格力电器总股本的15%,转让价格不低于45.67元股。(每日经济新闻)

  10月28日晚,格力电器公告表示,经评审委员会对意向受让方进行综合评审,确定珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)为最终受让方,也就意味着,独角兽最佳猎手之一高瓴资本,成功猎得格力电器。同时也意味着历时半年的格力混改终于尘埃落定。

  值得注意的是,这次格力混改为何选择高瓴资本?或许与其投资风格相关。从高瓴资本在京东、百丽国际等多起资本运作路径来看,尤其是在产融结合的运作上都堪称完美。作为资本市场高手,高瓴资本还现身泰格医药、爱尔眼科、海螺水泥等市场牛股的三季报中。

  格力混改尘埃落定

  格力电器于2019年4月1日、2019年4月9日、2019年8月13日披露了重大事项停牌公告,经珠海市人民政府国有资产监督管理委员会批复同意,公司控股股东珠海格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让其持有的格力电器 902,359,632 股股份,占格力电器总股本的15%,转让价格不低于45.67元/股。2019年8月6日,格力电器实施2018年度权益分派,即每10股派发现金红利15元,本次股份转让价格依据上述除权除息事项相应调整为不低于44.17元/股。

  格力电器在公告中表示,根据披露的公开征集方案,意向受让方应有利于提升上市公司质量,维护公司持续健康发展,且本次受让申请材料中的受让意向书要求意向受让方提出维护管理层稳定的具体措施及未来与管理层合作的具体方案。2019年9月2日,格力集团函告公司,在公开征集期内,共有两家意向受让方向格力集团提交了受让申请材料,分别为:珠海明骏投资合伙企业(有限合伙),以及格物厚德股权投资(珠海)合伙企业(有限合伙)与 GENESIS FINANCIALINVESTMENT COMPANY LIMITED 组成的联合体。

  值得注意的是,历时半年的格力混改,终于尘埃落定,10月28日晚,格力电器公告表示,经评审委员会对意向受让方进行综合评审,确定珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)为最终受让方。鉴于本次公开征集的最终受让方确定为珠海明骏,且珠海明骏已通过受让意向书书面邀请的形式向格力电器管理层提出合作邀请,若格力电器管理层最终接受珠海明骏的邀请,并依据受让意向书提出的邀请方案展开合作,双方需在珠海明骏与格力集团签署本次公开征集的《股份转让协议》前对具体合作方案予以明确并对外披露。

  为何会选择高瓴资本?

  据《每日经济新闻》记者了解,自1995年起,格力电器的家用空调产销量连续24年位居中国第一;自1996年上市以来,累计分红金额达544.25亿元,成为名副其实的白马股,而格力电器的一举一动自然是受到市场的极大关注。而据格力电器2019年半年报显示,除了第一大股东的格力集团之外,前十大股东中,第三大股东是河北京海担保投资有限公司持有格力电器股份比例为8.91%,第七大股东是董明珠,持股比例为0.74%。另外两只社保基金合计持有1.27%的股份。此外高瓴资本-HCM中国基金持有4339.64万股不变。

  经过近7个月的时间,格力电器股权转让尘埃落定,珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)最终成为格力电器股权受让方,格力电器控股权将发生变更。格力电器新的第一大股东珠海明骏的背后是高瓴资本。启信宝数据显示,珠海明骏主要股东为深圳高瓴瀚盈投资咨询中心(有限合伙)(99.96%)和珠海贤盈股权投资合伙企业(有限合伙)(0.04%)。而深圳高瓴瀚盈投资咨询中心(有限合伙)的执行事务合伙人是珠海高瓴天成二期投资管理有限公司。

  值得注意的是,为何格力混改会选择高瓴资本呢?有业内私募人士告诉《每日经济新闻》记者,从高瓴资本过往的资本运作案例来看,都堪称经典,高瓴投资覆盖TMT、医疗健康、消费和企业服务等领域。高瓴资本从创立之初起就定位于做具有独立投资视角的长期投资者,十多年来已投资了一大批优秀公司,其中包括:百度、腾讯、京东、携程、去哪儿、滴滴出行、美团等,同时高瓴还内部孵化和打造了数个消费和医疗健康服务运营平台。

  而高瓴资本近年最高调的一次收购是在2017年主导百丽国际的私有化。当时高瓴出资30亿元,同鼎晖投资、百丽的执行董事于武和盛放组成的财团发起收购了百丽国际,收购总价531亿港元。交易完成后,高瓴资本成为百丽控股股东,高瓴资本创始人张磊成为百丽国际董事长,持有百丽集团56.81%的股份。两年之后,即2019年6月,在高瓴资本的主导下,百丽国际旗下的运动板块,滔博国际被分拆在港交所上市,10月10日,滔搏国际在港交所正式挂牌上市。

  二级市场频频擒获超级牛股

  值得注意的是,高瓴资本不但布局一级市场的并购,还积极参与二级市场的交易,而从其二级市场投资风格来看,显然是从PE的角度进行投资,而且是绩优龙头股。比如今年高瓴资本重仓的泰格医药、爱尔眼科、海螺水泥等。而今年的市场风格又是核心资产受到市场关注,而从其布局来看,都是行业中的龙头,自然是赚得盆满钵满。

  近期A股上市公司密集披露三季报,而高瓴资本现身不少牛股三季报中。据泰格医药的三季报显示,高瓴资本-HCM中国基金期末持有750万股,较前期增持了250万股。从时间来看,高瓴资本是在今年二季度进驻泰格医药的。而从泰格医药股价表现来看,公司股价在三季度中涨幅达21.26%,另外从10月至今涨幅近6%;而公司是国内规模最大的临床阶段CRO服务商。

  另外爱尔眼科也是今年的超级牛股,据公司披露的三季报显示,高瓴资本-HCM中国基金期末持有4874.86万股,按照10月28日的市值来算,合计持有18.61亿元。从时间来看,高瓴资本是在今年一季度入驻爱尔眼科的,从股价表现来看,爱尔眼科今年一季度涨幅达29.28%,二季度涨幅达19.12%,三季度涨幅达14.53%,而从10月份至今涨幅达7.64%。据爱尔眼科披露的三季报显示,公司2019年前三季度实现营业收入77.32亿元,同比增长26.25%;实现归属于上市公司股东的净利润12.3亿元,同比增长37.55%。

  高瓴资本又新进入一家龙头公司 ,这次建仓风格和他平常投资的风格不太一样,既不是高瓴最擅长的医疗行业的公司,也不是消费品公司,而是一家就是中国水泥行业的龙头公司,海螺水泥。据记者了解,这次高瓴资本是首次在基建领域的水泥行业建仓,这次高瓴资本购买了海螺水泥3732万股,位列第7大股东。


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