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苹果财报超预期派发千亿美元红包 iPhone卖的到底好不好?

http://money.591hx.com 2018年05月04日 14:22:01 国际金融报

  5月2日,苹果公司公布了2018年第一季度即苹果2018财年第二财季的财报。今年前三个月,苹果营收和利润创下同期史上最好成绩。

  虽然iPhone供应链令人失望的预测不断降低外界对iPhone销量的预期,但“在所有大型市场中,我们的表现都好得难以置信。我们感觉非常好。”苹果首席财务官卢卡·马埃斯特里(Luca Maestri)在接受英国《金融时报》采访时表示,“无论是在截至去年12月的一个季度,还是在截至今年3月的一个季度,我们在全球的市场份额都扩大了。”

  服务收入助力超预期财报

  根据苹果财报,第二季度营收为611亿美元,同比增长16%,高于市场预期的609亿美元。净利润为 138.22 亿美元,比去年同期的110.29 亿美元增长 25%。每股摊薄收益为 2.73 美元,高于去年同期的 2.1 美元。其中各个地区的营收均为增长态势,大中华区总收入为130.24亿美元,同比增长21%,仅次于日本的22%。

  苹果财报主要分为iphone手机业务、ipad平板电脑、Mac电脑、其他产品(可穿戴设备等)以及服务业务。

  苹果首席执行官蒂姆库克表示,iPhone手机业务,服务和可穿戴设备的收入增长强劲。

  本财季来自iPhone、iPad的营收分别为380.32亿美元、41.13亿美元,相较去年同期分别增长14%和6%。不过苹果公司并没有公布iPhone营收中每一款iPhone的占比,但是库克却说iPhone X立功了,他表示“iPhone X是中国上季度最受欢迎的智能手机”。

  来自于“其他产品”的营收为39.54亿美元,比去年同期的28.73亿美元增长38%。“其他产品”包括无线耳机(AirPods)、智能手表(Apple Watch)、智能音箱(HomePod)、Beats耳机音箱、iPod Touch、Apple TV机顶盒等。

  AirPods、Apple Watch和Beats等可穿戴产品的年销量增长了50%,库克在财报电话会议中说“苹果的可穿戴设备业务的规模堪比一家财富300强公司。”

  唯一拖后腿的产品是Mac电脑,其销量为407.7万台,相比去年下滑3%,营收为58.48亿美元基本与去年同期持平。

  

 

  另外值得注意的是,苹果服务业务收入是本季度最大的亮点,同比大增31%至91.9亿美元,超出预期的82.6亿美元,创公司史上最高单季记录,占总营收比例较去年四季度的13.7%涨至15%。

  库克在财报分析师电话会议中表示,服务业务在本季度实现了跨越式增长。苹果商城(App Store)、苹果音乐(Apple Music)、苹果支付(Apple Pay)、云服务(icloud)等业务营收均创下有史以来新高,其中付费订阅用户数量超过2.7亿,比上年同期增加逾1亿。Apple Pay移动支付服务活跃用户同比翻一番,交易量增长2倍。苹果的长期目标是到2020年服务业务收入比2016年翻倍,达到120亿美元。

  苹果手机卖的好不好

  由于此前市场上流传不少关于 iPhone 销量疲软的利空消息,苹果股价一度持续下跌。苹果手机的销量也成为本次财报最大的看点。

  根据财报,2018年前三个月,iPhone仍是营收主力军,实现营业收入380.3亿美元,比去年同期的332.5亿元,提升了14%,在苹果总营收中的贡献比例超过6成。

  

 

  iPhone销量为5220万部,略低于市场预估的5230万部。由于 iPhone 等手机产品受季度影响比较大,所以一般只作同比比较。在历年 Q2 iPhone 销量当中,虽然本年度的表现不及 2015 年,但是依然创下了有史以来第二好的成绩,比上年同期增长 3%。对此,库克表示,顾客选择购买的iPhone X都多于其他任何iPhone机型,iPhone X是一款受到青睐的产品。

  在被问及iphone未来是否会维持1000美元的定价时,库克表示,市场上不同客户有不同的需求。我们将继续提供不同型号iPhone满足客户需求。

  但是值得注意的是,美国金融博客网站Zero Hedge指出,苹果的库存同比增长了164%,显示出依然有大量的iPhone X没有销售出去,意味着目前的供应链处于饱和的状态。对此,马埃斯特里表示,我们的库存确实出现增长,但这是临时性的。鉴于目前的市场状况,我们已经做出了一些采购决定,库存将逐步降低。

  去年,苹果手机的OLED屏幕全部来自于三星,苹果曾希望LG、日本显示器等公司能够成为供应商,但是今年其他厂商仍然无法批量供货,因此三星仍将掌握屏幕的定价话语权。

  Mirabaud Securities的分析师Neil Campling表示,康宁公司作为iPhone x触摸屏的主要供应商,一季度和二季度的营收预期均弱于预期。除此之外,全球最大的晶圆代工制造商台积电上周也将全年营收目标调整至其预测的最低端。iPhone X的OLED屏幕供应商三星也警告称,显示器面板的需求将会放缓,这两家公司也都是iPhone X的核心供应商。

  早在今年1月,凯基证券的苹果权威分析师郭明錤就表示,iPhone X可能会在今年夏天被苹果放弃。上周,凯基证券在一份研报中指出,今年9月苹果将会发布价格在550至650美元的新产品。同时,还会发布更新版的iPhone X和加大版的iPhone X。

  增加股东回馈对冲销售疲软?

  财报公布的同时,苹果宣布股票回购规模增加1000亿美元,这是在定于第三季度完成的现有2100亿美元回购额度以外的计划。并将派发130亿美元的年度股息,季度股息从63美分提高到73美分,较前次分红增长约16%。

  截至2017年底,苹果公司拥有近3000亿美元现金。自2012年开始实施资本返还计划以来,该公司已向股东返还了2750亿美元。

  今年初苹果就表示,将因海外持现转回美国纳税约380亿美元,意味着转回美国的资金将有近2600亿美元。因此很多华尔街分析师预计,苹果此次公布财报会宣布通过扩大资本返还计划增加派息,并进一步回购股票。

  此前也有分析师预计,为缓解股东对iPhone销售增长放缓的担忧,苹果可能在本周公布季报后宣布创记录规模扩大资本返还计划,至少增加1000亿美元。不过,马埃斯特表示,1000亿美元回购是对公司未来和苹果股票价值有信心的迹象。他表示未来苹果将进一步扩大资本返还规模,“今天公布的决定只是第一步”。


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