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美国金融系统漏洞巨大!美元或成最终牺牲品?

http://money.591hx.com 2018年03月06日 10:54:05 中财网
  GoldSeek分析师Gary Christenson表示,美国政府债务不断攀升,超过了其收入增长。现在美国面临:①牺牲掉美元、②平衡预算、以及③牺牲股票和债券市场以及美国经济这三种选择,而美元料将被选为最终的牺牲品。

  所谓“鱼与熊掌不可兼得”,有时候要想得到某样东西,就必须舍弃另一样东西。实际上,财政上需要作出牺牲的地方也有很多。GoldSeek的分析师Gary Christenson表示,现在美国人用信用卡、抵押贷款或汽车贷款来购买东西是很普遍的行为。他们为了现在的消费牺牲了未来的开支。Christenson指出:
  1)如果你借贷购买后,收入增长超过偿债成本,那么未来你的收入支付本金加利息应该是没有问题的。这样当然是很好的。

  2)如果你借贷购买后,收入没有增加,那么除去偿债成本,你可自由支配的个人开支就少了。这样肯定是不好的。

  一百年前,这种借贷消费的情况并不常见。如今,我们的生活用品,汽油和几乎所有东西都可以用一张信用卡搞定。这样的消费方式会加重未来收入的负担,并减少未来的可自由支配支出。

  所以呢?

  很明显,除非整体债务增加或收入增加抵消了所需的偿债成本,否则未来的收入负担会加重,而可自由支配支出也会减少。

  那么大多数政府是怎么做的,政策又是什么?

  许多人认为美国政府支出太多,增加了无法偿还的债务,加重了未来的收入负担,并且政府的支出也没有足够的收入增加予以支持。

  这样的系统明显是存在很大缺陷的,但就是为了维持它的运行,总负债每年都得增加,偿债成本永远在增加,人们还得假装这样的系统能生存下去。

  人们这所以有这样的幻想,央行在这其中或多或少也起了一定的作用。它们购买数万亿美元的主权债务,降低利率以减少偿债支出并增加其资产负债表(即所谓的“印钞”)以“刺激”经济增长。这样做的后果是:


  这样做的后果是:
  美国国债超过20万亿美元,无资金支持的负债达到100至200多万亿美元。全球债务超过230万亿美元,并还在迅速增加。

  自2016年年中以来,利率在上升,但还是很低,很多欧洲国家的利率仍然是负值。

  央行数万亿美元资产负债表的增加也带来了全球股市和债市的走高。过剩的流动资金被用在了股票,债券,公司债务,学生贷款债务,消费者债务上,降低了它们的收益率,并增加了1%人的财富,尤其是0.01%人的财富。

  流动性过剩进入股票,债券,企业债务,学生贷款债务,消费者债务,收益率下降,并提高了1%的财富,特别是0.01%的财富。

  美国政府向债券持有人支付的年利息已经增加到大约一万亿美元,并且它还在进一步增加。 那么问题是:它会多快增长,又会对经济造成多大的损害?

  美联储的货币政策究竟牺牲了什么?

  储户,保险公司和养老基金。银行账户每年的收益0.1%都不到;保险公司提高保费以补偿收益降低;美国养老金计划也差不多有1-5万亿美元的资金短缺。此外,小企业,穷人和中产阶层,负债学生以及消费增长快于工资增长的消费者。

  实际的情况是:
  美国政府的官方债务超过20万亿美元,并且还要增加。这些债务将不会以当前美元的价值予以支付。政府要偿债,美元就必须进一步贬值,否则。。。。。。政府就得面对债务违约。

  庞大的政府、企业和消费者债务,使得未来收入中很大一部分都得用于偿债。未来支出的其他部分也就少了。

  下面看看一些主要的图表:
  美国政府官方国债:债务不能这样永远增加下去,因此最终应该会进行重置。在这之前,预计债务快速增加,美元贬值,生活成本上升,可能的信贷紧缩,股市崩盘和以及恶性通胀。


  美国政府年度开支:支出从1985年的不到1万亿美元增加到今天的4万亿美元以上,而收入跟不上支出,使得债务增加了。


  美国政府每年支付的利息:债券牛市持续了35年,促使收益率下降(直到2016年中),每年的利息支出缓慢增加至约5万亿美元。美国国会不会减少支出,债务只会增加不会减少,而利率也在上升。所有这三点都意味着每年为债务支付的利息在增加。


  每年5千亿美元的利息支出很容易就能涨到每年的1万亿或2万亿美元。美国政府债券的正常利息可能是6%到10%。鉴于美元将大幅贬值以偿还债务,并且美国“庞氏融资计划”的风险变得越来越大,而且有资不抵债的风险,每年10%的利息已经足够高了。按照现在每年9%左右的速度,美国政府的官方债务在五年内将达到30万亿美元以上。在8%利息的情况下,30万亿美元债务,每年利息支出为2.4万亿美元,高于每年的5千亿美元。这将是一个问题。

  有人可能会问,这样不可持续的系统是否是明智的?

  1)债务每年都在增加,而国会不会减少开支。

  2)未来几年利息支付将迅速增加。

  3)美国政府为支付5千亿美元的利息,每年的债务增加了。显然,目前特别低的利率它应付不过来,以后加息就更加应对无能了。

  4)如果由于预算限制,央行无法加息,那么它就必须增加债券购买(即通过“印钞”增加资产负债表)以资助政府支出以及抑制加息。

  5)但是,如果央行们“印刷”新的美元,日元,欧元或者英镑,那些这些货币的购买力就会下降。

  美国将会作何选择?

  Christenson指出,美国将面临3个选择。牺牲掉美元?还是平衡预算?或者牺牲股票和债券市场以及美国经济?

  为了维持低利率,央行必须(继续)“印制”大量的法定货币并购买主权债务。这样货币会贬值,消费价格将上升。

  或者,平衡预算,偿还债务,但是这几乎是不可能的。

  或者,选择加息,打压债券市场,使得数百万企业和个人陷入破产危机,破坏经济,并任由股市崩盘。这应该也不是美国政府希望看到的情况。。。。。。

  Christenson预计,美国政府将牺牲掉美元!这样,美元的购买力将下降,消费者价格将上涨,那么本就不高兴的消费者们可能会变得非常的不满。政客们可能会有所行动,但可能会让中产阶级,穷人和负债的学生陷入困境。但经济对政治和金融精英来说依然有利。

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