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黄金“王者归来”美元“跌落神坛”

http://money.591hx.com 2018年01月08日 11:11:46 四川在线-华西都市报

  2017年是不平凡的一年,投资理财市场跌宕起伏,监管政策密集出台,“黑天鹅”接踵而至,科技金融创新层出不穷。回顾这一年,无论是股市、债市或是黄金、美元、银行理财、货币基金等都给大家带来了不少惊喜。2018年又将会呈现怎样的走势?

  银行理财

  净值型产品渐成趋势

  2017年,银行理财市场乱象频频,储户存款变理财“飞单”、银行员工勾结外部人员售卖虚假理财产品、夸大产品收益而淡化风险……在购买银行理财产品的过程中,上述问题时有发生。尽管如此,银行理财产品和货币基金仍是很多人投资理财的首选。根据Wind资讯数据,2017年银行共发行了14.51万款理财产品,预期年化收益率在3%—5%之间的占比达82.05%,预期年化收益率在5%—8%之间的占14.27%。

  2017年,绝大多数银行理财产品的预期年化收益率在3%到5%之间。

  再来看看货币基金。2017年,货币基金的7日年化收益率也是一路上行。2017年1月,全市场货币基金的7日年化收益率中位数是3.28%,而到了12月,全市场货币基金的7日年化收益率中位数达到4.23%。

  普益标准研究认为,由于有监管引导,投资者对净值型理财产品的接受程度较银行单一方面培养更快,但由于理财产品不再保本保收益,不排除投资者在选择公募银行理财产品时向规模更大的银行靠拢,中小银行理财业务发展或面临较大的压力。

  股市

  表现不及全球市场

  2017年,全球主要股指普遍上涨。代表港股的恒生指数上涨34.53%,美股三大指数——纳斯达克、道琼斯、标普500分别上涨28.91%、25.36%、19.82%。相比之下,A股的表现要逊色许多,上证指数涨5.55%、深成指涨7.21%。

  当然,A股并非没有亮点。2017年的A股总体呈现“大市值蓝筹股大涨,中小市值股票普跌”的行情。中证100、深证100R等蓝筹指数涨幅明显,PK全球股市也毫不逊色。

  海通证券首席策略分析师荀玉根对于后市走势表示,展望2018年,市场有望从春末走向夏初,即慢牛初期。市场风格上,价值龙头股携手成长龙头股齐飞,价值龙头股中金融股性价比更优、消费白马股有配置意义;成长龙头股如先进制造、新兴消费。

  另外,兴业证券全球首席策略分析师张忆东谈到,未来全球财富配置将是一个再平衡的过程,资金可能从债市转向股市,而股市资金从发达市场转向新兴市场,而新兴市场里恰恰最低配的就是中国,配置中国核心资产这是一个大趋势、大方向。

  基金

  市场震荡赚钱难度加大

  随着2017年行情收官,公募基金全年的战果如何也备受关注。就主动管理的股票类基金而言,2017年4只基金收益率超过60%,最高为67.9%,这4只基金来自东证资管、易方达、国泰三家基金公司。分类而言,东证资管、景顺长城、易方达基金分别夺得灵活配置型、偏股混合型、股票型基金冠军。值得一提的是,在内地和港股全面联通背景下,备受关注的沪港深基金也表现出色,年内平均回报超过28%。

  股票型基金的股票仓位最低为80%,但就2017年的表现来看,该类基金赚钱能力并不比混合型基金差,而亏损的幅度却远远小于混合型基金。

  值得一提的是,随着市场震荡,赚钱难度加大,采用定期开放方式管理运作的基金不断获得投资者认可。截至2017年末,主动管理的权益类基金中已有60余只基金采用定期开放运作,但2017年有可比业绩数据的基金并不多,仅有33只,且基本上以灵活配置型基金为主。

  债市

  债市配置价值已经出现

  牛了3年的债市去年熄火了。债市风向标——10年国债到期收益率从年初一路上行,一度突破4%,达到2014年10月以来的最高点。

  业内人士分析,2016年四季度以来,债券收益率已经连续5个季度出现上行,虽然中间收益率有过阶段性回落,最终利率水平仍是逐步走高。在近期债市超跌之后,收益率可能高位震荡。未来的回落要看到融资需求的更明显收缩和打破刚兑环境下的风险偏好下降。债市配置价值已经出现,趋势性机会仍需要等待。

  外汇

  美元“跌落神坛”

  受欧元区经济持续复苏以及欧洲央行缩减QE计划的推动,欧元2017年跑赢其他主要货币,对美元的汇率更是大涨逾10%,创下14年来的最佳年度表现。

  2017年初坚定看涨的美元,去年并不太好过。美元在2017年失去上涨动能,自从年初跌破100关口后一路下行,最低曾跌至90关口附近。截至2017年12月28日,美元跌幅已经达到10%。

  相比之下,人民币在2017年成功“逆袭”。在岸人民币兑美元一度涨逾270点,并突破6.51关口,全年累计上涨6.72%,为9年最大年度涨幅。

  有分析认为,人民币汇率趋势的逆转是政策面和基本面共同作用的结果,一方面,央行出台了新的人民币对美元中间价的形成机制,引入了“逆周期调节因子”,引导市场预期发生转向;另一方面,中国经济韧性强劲,外汇储备重新回到3万亿美元以上,资本外流得到了有效缓解,令人民币上演“绝地大反击”。

  黄金

  上演“利空出尽”的大行情

  回顾2017年贵金属走势,黄金从年初的低于1200美元/盎司一路上涨,一度逼近1350美元关口,虽然9月以来黄金开启跌势,但在美联储12月加息和特朗普税改尘埃落定后,黄金在12月下旬上演“利空出尽”的大行情,终于在2017年最后一个交易日重回1300美元。

  而白银的命运则略有点“悲惨”,2017年7月的“闪崩”一度令其跌至14美元/盎司附近,此后白银也经历了一轮长达2个月的涨势,但9月到12月上旬的这轮下跌也对白银造成打击,最低跌至15.5美元/盎司附近。虽然收官之夜白银突破17美元关口,但去年白银的涨幅还不到5%,表现远远逊于黄金。

  相比之下,原油的涨势则从去年下半年开启,虽然欧佩克和非欧佩克从去年初开始减产,但上半年美国原油产量高企仍对油价造成打压。不过,随着欧佩克和非欧佩克的减产初见成效,经合组织的原油库存有所下降,油市初现平衡曙光,而且美元的走弱也为油价下半年的涨势“添了一把火”。(沈婷婷)

  (责任编辑:方凤娇 HF055)