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金市“黑色星期五”:华尔街的阴谋OR双十一打折

http://money.591hx.com 2017年11月13日 09:36:56 中金网

  上周黄金在沙特版“玄武门之变”和特朗普税改“幺蛾子”加持之下,结束此前连续三周的跌势,百日均线几经易手,但好歹重会1280美元/盎司上方,谁知道乐极生悲呀,惨遭“黑色星期五”,上周国际现货黄金累计收涨5.90美元,涨幅0.46%,收报1275.60美元/盎司,最高上探1288.34美元/盎司这一三周高位,最低下探1266.10美元/盎司。

  美东时间上周五(11月10日)上午11:10过后,一系列约400万盎司的期金交易唤醒了沉睡的市场。纽约商品交易所,在10分钟内成交了将近4万手合约,每份合约100盎司。这引发了金价大跌,最多下跌了1%至1,274.20美元/盎司。

400万盎司期金交易引发市场震动

  金融博客Zerohedge撰文指出,欧市收盘之前,美元指数短线拉升,贵金属和原油则暴跌。黄金期货急跌,因价值逾40亿美元的黄金合约被瞬间抛出。

  在短短一分钟的时间之内,超过3万份黄金期货合约所抛出,价值超过42亿美元,大约占正常日交易量的10%。

  这些交易震动了市场,在此之前市场的60天历史波动率已经跌至接近2001年以来的最低点。黄金在今年稍早上涨过后近期走势很困难,美国的加息前景削弱了黄金这类非生息资产的吸引力。

  “我们没看到任何消息,任何新闻让黄金下跌10美元的,但是它确实发生了,”Heraeus Metals New York LLC的销售和市场经理Miguel Perez-Santalla表示。 肯定是有人持有巨大的头寸,能引发止损,让市场朝着一个方向移动。截至美东时间中午12:41, 期金下跌0.9%至1276美元。

  Kitoc.com高级技术分析师Jim Wyckoff也将周五的价格走势描述为“一个以短期为导向的期货交易员抛出大量卖单,这让市场措手不及。”

  据统计,在此之前市场的60天历史波动率已经跌至接近2001年以来的最低点。

  marketslant.com网站的编辑、Echobay Partners的创始人Vince Lanci表示,尽管这一举动对黄金投资者来说是戏剧性的,但现实是,这可能是一家大型基金的投机性投资。他补充称,随着在11月30日财政年度结束之前,基金对资产进行清算,类似走势料会出现。

  他在给Kitco新闻的电子邮件中表示:“在利用期货保证金进行杠杆操作时,控制40亿美元的名义规模很小。在退出的时候,对冲基金对价格的敏感度降低了。”

  一时之间,阴谋论的说法甚嚣尘上,这是“华尔街一手策划”的“如瀑布式闪崩”,毕竟每当黄金出现积极的变化的时候,金市的“电梯惊魂”一刻似乎总会上演,而且华尔街大型投行“操纵市场”的先例并不少,尽管被发现以后,需要交巨量的罚金,但与“非法牟利”而言,简直不止一提。

  在包括黄金市场在内的众多市场中,曾有过很多非常高调的操纵行为,而这一次大概只是冰山一角。

  早在2013年4月12日, 纽约黄金期货市场以1560美元/盎司(约为313元人民币/克,此为成交最活跃的6月期黄金价格,下同)开盘,不久就出现了340万盎司(超过100吨)的6月交货的黄金期货合约抛售,一举将金价打压至1540美元的点位——这被认为是2001年以来黄金长期牛市的确认点位,也是“支撑位”。

  两小时后的30分钟内,高达1000万盎司(超过300吨)的抛售涌现。总计超过400吨的抛售规模,大大超过了纽约黄金期货市场286.6吨的当时库存,基本与中国2012年403吨的产量相当。

  这样的情形,明显是蓄意集中“卖空”。恐慌随之形成,当天收盘金价跌至1476.10美元,跌幅达到5.41%。

  有趣的是,尽管这集中抛售的400多吨黄金价值高达约200亿美元,但由于期货杠杆的存在,实际只需要10亿美元左右即可完成。

  2013年4月15日,纽约金市虽以1481美元高开,最终收至1352.30美元,跌幅高达8.39%,为1983年2月28日以来之最。

  当时中国银河期货首席宏观经济顾问、原伦敦所罗门金融集团宏观对冲基金策略经理付鹏则认为,蓄意集中“卖空”导致的暴跌,打破了很多套利的、程序化的、跟风的心理价位,引发了所谓“踩踏事件”的产生,很多人都在斩仓的过程中失去了理性。

  他当时注意到,市场上类似于替客户托管的一部分黄金出现大规模的出库,这意味着有人在黄金暴跌前选择了更大规模的借入黄金的行为,它的即期抛售行为就有可能引发黄金的下跌、破位,进而引发恐慌性的抛盘。

  按照通常对“熊市”的定义——相比峰值下跌超过20%,当时黄金市场还是在短短几天内下跌超过这一水平(相比2011年9月的高位),完成牛熊转换。

  至于谁是这次暴跌的“幕后黑手”,坊间认定的“头号嫌疑犯”是美林公司。美林公司是全球最大的证券零售及投行之一,在4月12日出现1000万盎司抛售之时,市场传闻这卖单正是来自这家公司。

  不过,中国投资者对此表示不服,因为当时正值中国剁手党们的“双十一”的购物盛宴之中,而且天猫双十一全球购物节上,很多商品都在打五折,而现货黄金显然是跟风打折的,国际金融市场显然是“少见多怪”了。

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