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股灾两周年 当初被套牢的股民回本了吗?

http://money.591hx.com 2017年06月14日 09:27:20 中财网
 2015年6月12日,沪指冲上了5178点的高峰。第二个交易日,沪指暴跌逾百点,股灾开始了。

  整整两年过去了,当初被套牢的股民,回本了吗?截至2017年6月12日收盘,距离两年前的高点,沪指跌去近40%,创业板更是暴跌56%。相对而言,上证50算是恢复得比较快的指数,距离两年前的高点跌去了28%。尽管指数全数下跌,但就个股而言,尽管有跌去近9成股价的,但也有像茅台一样不断上涨创新高的白马股。

  A股未来的方向在哪里?多家机构分析指出,在资金退潮,壳价值不灵的背景下,存量资金惟有将有限的筹码聚焦到估值合理、依靠内生增长的公司。所谓的今年以来涨幅较大“漂亮50”本质就在于此。

  1200多只股股价已腰斩
  两年前A股见顶以后,各大指数走势发生了很大的分化。在2015年8月26日,沪指达到2850点时,上证50率先见底,而沪指随后又下跌了5个月,直到2016年1月27日见底2638点。

  截至目前,上证50表现最佳,两年至今跌幅仅28%,而周一沪指报收于3139.88点,两年时间下跌近40%。此外,深成指、中小板指下跌幅度分别为44%和45%。最惨的是创业板,从4038点一直下跌了两年,今年6月2日盘中创出新低1711.82点,目前仍在1800点下方,下跌幅度高达56%。

  根据数据统计,除去最近两年上市的500多只新股之外,两年前已上市的A股中,至今下跌的个股有2473家,其中跌幅超过50%的高达1235只,而上涨的个股仅有276只,占比仅一成,其中涨幅超过50%的有82家。

  从跌幅前列的个股来看,大多为中小盘绩差股和高估值个股,如欣泰电气、*ST锐电、*ST智慧、*ST一重、安硕信息位居跌幅榜前五名。上涨前五名个股分别为,齐星铁塔、巨人网络、信息发展、金利科技、新元科技,涨幅均在两倍以上,上涨的个股除了部分次新股和重组股之外,泸州老窖、万科A、海康威视、美的集团蓝筹股也位列其中。

  两市成交萎缩至高峰期的20%
  2015年6月,上证指数攀上5000点,沪深两市日成交超2万亿元。

  2017年6月12日,两市成交继续萎缩,分别为1702亿元和2170亿元,总量降至4000亿元以下。

  资金如潮水般的退去,背后却是金融监管趋严。

  2015年,在去杠杆的背景下,投资者共同经历了千股跌停、千股涨停、千股停牌。数额不详的民间配资、结构化产品中的劣后资金等,在牛市成为印钞机之后,无一例外在熊市中沦为老虎机和绞肉机。

  2016年,保险万能险产品为银行资金入市提供了新的通道。估值中枢经历了新的一轮上行。至2016年下半年开始,针对整个金融系统拉开了监管序幕。从一开始央行通过公开市场进行调控,到今年以来银监会开始各种检查,最后到一行三会的协调监管,最终导致了各路资金放缓进入各种资产的速度。

  随着监管趋严,IPO提速,并购难度越来越大,无论是卖壳还是收购都越来越难,哪怕搞点高转送都被监管层关注。

  目前,这一轮金融调控仍未结束。有券商分析认为,只有央行开始重新宽松(也许是定向降准,也许是有意无意的降各种公开市场操作工具利率),新一轮泡沫才有可能被孕育。

  未来行情在于业绩和成长
  今年来,不少投资者发现股票越来越难炒。一方面,单日指数波动幅度变化越来越小,基本控制在1%之内;另一方面,个股却分化极大,尤其是次新、高送转为代表的中小创股,遭受重创;以白酒、家电为代表的行业白马股却越走越高。

  近日,私募大佬但斌高喊A股的上证50全世界最便宜,并反复以茅台为举证,价值投资可能会迟到但不会缺席。

  在市场整体走势低迷,“一九”分化之际,A股接下来何去何从?

  国金证券分析师杨建波称,在监管趋严、IPO提速、机构投资者比重逐渐增加的背景下,未来市场很难再现齐涨共跌,更多是结构化的行情,一些业绩优良、成长性好的个股有望走出独立行情。投资者应逐渐摒弃投机炒作的思路,将关注点更多转向上市公司基本面如业绩、成长性等。

  长江证券认为,短期来看,股市流动性或缓解,但是从下半年来看,整体股市流动性仍然偏紧,亏损股难以获得估值溢价,而绩优股在估值影响小且有业绩支撑的状态下更容易受投资者青睐。中期来看,紧抓市场的核心因素——股市流动性收紧。在震荡市场中寻求有确定性业绩的绩优股、龙头股。

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