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会议前金价创逾一周低位 反弹可能将近

http://money.591hx.com 2017年06月13日 14:51:19 FX168

  国际现货黄金周二(6月13日)亚市盘初延续跌势,最低触及1262.79美元/盎司的逾一周低位。周一(6月12日)因美联储货币政策会议在即,而而外界普遍预计此次会上将会加息,金价连续四个交易日下跌,为三个月来最长跌势。不过,部分分析师们认为,金价可能已经消化此次加息带来的负面影响,因此之后可能因“卖预期、买事实”而出现反弹。

  联邦公开市场委员会(FOMC)周二将举行为期两天的政策会议,而当前市场普遍预期,尽管通胀前景明显下滑,但预计美联储会在本周三为期两天的会议结束时以及9月份各加息一次,然后在第四季度开始缩减资产负债表。

  根据CME Group的Fedwatch工具,联邦利率期货价格显示,交易商预计美联储周三升息的机率约为96%。利率提高这将会提振美元,使以美元计价的商品价格对于持有其它货币的投资人更昂贵。

 

  因投资者几乎普遍预计美联储将在本周稍后升息,而英国和日本等国的央行料将继续按兵不动,美元周一的跌幅受限,暂时企稳在97关口上方;而美国股市周一下跌,因全球科技股的下跌行情拖累大盘;现货黄金基本持稳在1266美元/盎司,上周五下跌1%,创5月18日以来最大单日跌幅。

  道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Ryan McKay在电话采访中说黄金的未来走向真的取决于FOMC会议的基调,如果美联储暗示进一步加息,我们可以看到黄金进一步下跌。

  其他贵金属方面,周一现货白银跌逾1%,触及两周半低位16.87美元/盎司;现货铂金上扬1.2%,收报945美元/盎司;而受助于强劲的投机性需求,现货钯金周一曾触及近16年高位,最终收高0.3%,但基本面疲弱料不久会终结钯金的涨势。

  法国兴业银行金属研究主管Robin Bhar认为,“似乎是炒家推高钯金价格,”起因于金属立即交货的短缺。这种短缺造成了月和7月期货合约,相比8月合约升水了约6美元/盎司至21美元/盎司。现货高于期货将推动投机力量赚取套利差价。

  不过分析师表示,中国和美国的汽车销量下滑,钯需求将会疲软。Julius Baer分析师Carsten Menke说“钯金市场正在经历短暂的挤压,我们认为是由投资需求而不是工业需求驱动的。最终,汽车催化剂较弱的需求背景会反映在恶化的情绪和价格下跌中,我们仍然看空。”

  美联储加息又如何?金市或再现“卖预期、买事实”行情

  随着FOMC利率决议的逼近,金市参与者继续上周开始的看空情绪。自6月6日触及1300美元以下的高点以来,金价一直在走低。金价在过去4个交易日持续下跌。不过,部分分析师认为,金价可能在美联储周三加息后出现触底。

  根据芝加哥商品交易所(CME)的联邦观察工具FedWatch,本月的FOMC会议将有极高的可能性上调利率。最有可能的是,加息已经被市场所消化。

  尽管多数分析师认为,目前的定价已经充分反映了加息,但市场对美联储如何处理4万亿美元规模的资产负债表仍有疑问。很明显虽然美联储计划开始清算这些资产,但缩表的时机和数量是一个巨大的未知数。

  Gold Newsletter的编辑Brian Lundin表示,他相信美联储的会议将对黄金产生积极的影响,不管发生什么事情。

  他说道:“如果美联储像预期的那样加息,就会减轻一些黄金的卖空压力,因为交易员会在消息中退出这些头寸。如果出于某种原因,美联储决定不上调利率,那将是一个明显的鸽派信号,金价将进一步走高。”

  彭博行业研究的大宗商品策略师Mike McGlone周一在报告写道,从历史经验来看,如果目前的利率紧缩周期趋势持续下去,金价应该会在6月14日FOMC会议后几天内触底下跌。

  他指出,金价曾在2016年12月14日美联储第二次加息6天后触底。这次的不同在于,金价并未处在250天移动均线的健康折价水平。

  同时,McGlone还补充道,“‘卖预期、买事实’意味着金价和加息的关系中出现反转。此外,金价上涨和美元下跌似乎预计将会出现紧缩或一些通货膨胀,这都支持金价。黄金和股票可能到了转向负相关的程度。”

  瑞银集团(UBS)周一发布报告称,自5月中期以来,宏观经济实力证明了黄金的强势,特别是,低利率、美元疲弱和更广泛的不确定性为金市继续走高提供了良好的基础。不确定因素包括央行会议和全球政治风险。

  瑞银表示,“我们认为黄金在投资者投资组合中扮演的角色是多元化的,而在当前的环境中,黄金的作用正变得越来越重要。尽管黄金自5月的低点出现反弹,但我们认为总体上黄金仓位并不拥挤,存在进一步扩大的空间。虽然在关键阻力位附近出现停滞是可以理解的,但在近期关键事件之前,市场应该整体保持支持,并将黄金下跌视为建立或增加头寸的机会。”


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