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ETF大举抛售 拿什么拯救你——黄金!

http://money.591hx.com 2016年11月17日 15:58:19 中财网
黄金持续下跌压力仍来自美元升值,“特朗普再通胀”主导的市场下,投资者纷纷撤出美债、黄金等避险资产,转而投入“高风险”美元资产。

花旗集团(Citi Group)周三指出,特朗普胜选后,支撑美元走高的三大因素是:财政刺激、企业税改革、美联储升息速率加快。只要这些因素存在,美元强势就没有理由发生改变。

该行指出,特朗普胜选后的首次讲话阐述了财政刺激、包括盈利回流的税率改革。投资者对此的反应良好。特朗普、共和党、甚至部分民主党人士都支持企业税改革。因此在特朗普执政之初,这些改革或许就能得到落实。这些政策会推高美股,美债名义收益率、美债实际收益率和通胀预期,同时亦给美元提供上涨动能。


周四,全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST 持仓较上日减少1.19吨,当前持仓量为926.26吨。这也是黄金ETF连续7天来的抛售。


黄金同时也受到美联储加息预期的压力,美联储已进入近10年来的第二次加息阶段。目前市场预计美联储12月加息几率已达到94%,大大削弱了黄金对投资者的吸引力,这是因为黄金是一种非付息资产。2016年票委、圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周三发表讲话称,美联储只需加息一次——可能是在下个月——或许就足以使得联邦基金利率达到“中性状态”。此外他还表示,在特朗普胜选以后,美联储货币政策的短期前景不变。


黄金多头不要灰心四大理由暗示特朗普执政或利好黄金
第一,更积极的财政政策将推动美国国内的需求和通胀率。不少投资者认为,黄金是对冲通胀的好选择,尽管黄金经通胀调整后的表现显示并非如此。但即使如此,分析师分析,对黄金的需求将依然强劲。如果美联储加息以应对高通胀率,更高的通胀率会使实际利率保持在较低水平,支撑金价。

第二,如果特朗普宣称的贸易保护政策当真触发贸易战争,美国出口业将受冲击,而经济放缓将会提振金价。

第三,特朗普的地缘政治政策将引发更多不确定性,一些投资者或许因此买入黄金避险。

第四,特朗普此前宣称要让美国重回黄金为基础的货币体系,但可能性相当低。

资本经济大宗商品经济学家Simona Gambarini在世界黄金协会《2016年10月黄金投资》新闻通讯中建议,就算美联储开始加息,金价仍有上涨动力。因此黄金仍旧是资产多样化的重要选择,也是重要的避险资产。

总而言之,将推动黄金上涨的原因,正是对特朗普的政策可能引发更多风险,以及对他的财政支出计划可能加速通胀的担忧。Gambarini预计,2017年底,金价可能上涨至1450美元/盎司。

机构观点
汇丰称“从最近美联储官员的言论看,对加息的谈论很难让黄金上涨。”

德国商业银行在周三(11月16日)发布的报告中称,投资者继续离开黄金ETF。分析师援引彭博数据称,周二黄金ETF减仓13.6吨。上周四和周五,持仓量减少了16吨。德商称“自上周三美国宣布大选结果之后,黄金ETF持仓减少了超过50吨。”

汇丰银行在周三(11月16日)发布的报告中称,在黄金价格接近1200美元/盎司附近时,抄底者涌入,黄金的实物需求增多,这将有可能缓解黄金的进一步下跌。

资讯网站Economies.com在周三(11月16日)发布的报告中称,黄金早盘在1225.00水平附近窄幅波动,金价仍胶着在关键位置1211.31的支撑位和1249.94的阻力位之间,正如此前说言,金价需突破上述位置来决定下一步的走势。

LBBW分析师Thorsten Proettel认为我们看见的对黄金最重要的事情是美元升值。这是老游戏了,美元升值,黄金价格就走弱,因为黄金是另一种替代货币。

彭博技术分析师Sejul Gokal撰文称,现货黄金在重要的一目均衡图支撑位1215-11附近筑底,这应允许金价近期技术性反弹至1241-52,可能至1260-62,动向料与美国国债收益率短暂回挫一致;利空的一目均衡图月线和2011年以来的下行趋势线维持更大跨度内的走低风险。(.环.球.外.汇.网.)

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