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融资平台债务摸底剑指政府债券外举债

http://money.591hx.com 2016年10月18日 14:41:37 21世纪经济报道

  导读

  “撤函影响肯定比较明显,我们公司政信项目还是会偏向于出函,将来如果不能出函,可能业务从风控角度来看会更加谨慎。另外资金方也比较认可财政承诺函。”一位华东地区信托经理称。

  21世纪经济报道记者获悉,近日湖南、江苏、安徽等地下发紧急通知,开展融资平台债务统计工作,摸底2014年以来的新增债务数据

  按照《预算法》及2014年《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(下称“43号文”)的规定,2014年以后融资平台应剥离融资功能,不再新增政府债务。但21世纪经济报道此前报道,出于稳增长需要,地方政府在除通过政府债券融资外,仍通过融资平台融资,融资平台大有卷土重来之势。

  此次统计剑指政府债券以外的融资方式,这类债务有可能形成政府的隐性债务风险。江苏省下发的通知称,凡是地方政府债券以外的,所有涉及政府支出责任的(包括签协议,分年度财政拨款、出具承诺函、担保函等还款保证事项的)举债融资行为都要填报。

  各地下发的通知也引发了信托、租赁人士的普遍担心。此前贵州省已发函金融机构,希望撤回政府出具的担保函等文件。

  担忧承诺函被收回

  金融机构关心的是,统计完了怎么办?目前来看,这类人群主要为信托、租赁业内人士。一方面其项目风险相对大、融资成本较高,另外相关项目多有财政承诺函。

  以9月29日成立的“湖南桃源县城投应收账款流动化信托”为例,其增级措施包括,桃源县财政局出具财政资金还款《承诺函》,县人大出具决议等。而这并非个案,江苏、内蒙古、贵州等多地均有类似现象。

  “不知道各省的债务调查后,会不会出现收回承诺函等类似的做法。”南京地区一租赁人士称。

  “撤函影响肯定比较明显,我们公司政信项目还是会偏向于出函,将来如果不能出函,可能业务从风控角度来看会更加谨慎。另外资金方也比较认可财政承诺函。”一位华东地区信托经理称。

  他进一步表示,自地方债务置换开始后,政信合作类信托规模便受到影响。“从我们自身业务结构来看,可能存续规模还是很多,但从增量来看,新增政信项目在逐渐减少。”

  信托业协会数据显示,今年二季度政信信托项目规模为1.37万亿,一季度为1.44万亿。

  “目前来看,在发改委、交易商协会等监管要求下,债券市场并无违规出函情况,故此举现阶段并不会造成城投信仰冲击,整体来看存量风险低,但有边际融资收紧趋势。”中信固收团队称。

  一位华南地区信托公司经理认为,融资平台债务统计之后,平台、国企融资可能会在更严厉监管政策下,融资出现收缩,PPP这种政府倡导的模式将在各方博弈下陆续落地、复制推广。

  堵暗渠、疏明道

  目前,最近的融资平台债务统计是2014年底,但相关数据尚未公布。

  融资平台是举借政府性债务的第一大主体。因融资平台隐性债务在2014年后再度扩张,目前湖南、河南、江苏、安徽、广西等地都下发通知,统计融资平台债务数据。

  中信固收团队点评称,去杠杆正在铺开,此次多省统计融资平台债务情况填报对象范畴大,另外填报内容涵盖广,除地方政府债券外,涉及政府支出责任的举债融资行为都要填报。

  据“填报说明”显示,“专项建设基金”“PPP项目”“政府购买服务”“国开、农发以及商业银行贷款、信托产品等”“融资租赁”等8项领域签订的协议,无论是否符合相关文件规范性要求,都纳入填报范围。此外,政府及其部门是否承诺回购、是否承诺最低收益、是否列入预算均被纳入统计范围。

  江苏省下发的通知还要求,各地一把手亲自抓好统计工作,同时要进行重点抽查、检查,对问题可能比较多的平台公司和企事业单位,可派人对账本进行检查和抽查,给予指导,确保数据真实性。

  中信固收团队称,“债务统计主要目的有二:一是规范融资,堵暗渠、疏明道,支持重点项目,与近期第七批专项债券重启、1.17万亿规模的第三批PPP项目示范公示等动态吻合;二是降低融资成本,为预计明年完成的地方债务置换进程做铺垫。”

  对于统计目的,安徽省的相关文件指出,本次调查统计和以后年度的债务限额分配、存量政府债务置换没有任何关系,主要是为领导决策提供真实的参考数据。

  “融资平台债务统计可能对市场产生影响,但会是间接影响。”财政部科研所金融研究室主任赵全厚对21世纪经济报道记者表示,关键看统计结果怎么认定,哪些属于财政支出责任,哪些不属于。总之,涉及到一个是支出责任划分,另一个是政府间责任划分。“如果认定确实有财政支出责任就不用担心。”


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