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九月看淡指数 深挖低市盈率公司

http://money.591hx.com 2016年09月04日 15:53:09 中财网

  “拉升造陷阱,跳水创机会”,这成为了本周行情的典型特征。自从8·15之后,已经是第三周持续调整了,包括资金方面也是持续流出的,这和市场“人心思涨”形成巨大反差,可以说权重股拉升造成“指数踏空效应”后,不少投资者都有追涨的冲动,但结果看到的却是指数重心下移,拉升的个股持续性差,几乎是“一日游”的走势。

  具体来看,本周沪深两市量能始终保持在4500亿元水平,存量资金特征明显。其中,周一指数窄幅整理,全体振幅仅0.53%,显得很沉闷。周二和周一走势如出一辙,震幅也仅为0.55%,午盘有过一波快速冲高,但反而引发了回落,尾盘更是翻绿,此时中国石油的瞬间拉升,让指数翻红,再度收星。周三市场的亮点是恒大系三剑客万科、廊坊发展、嘉凯城集体冲击涨停,引发了指数冲高,但很快又产生了回落,此时又是中国石油瞬时的拉升,指数也都顺势在收盘前冲高。在权重股连续蠢蠢欲动之后,周四市场遭遇到了尾盘的快速跳水,而且周三还领涨的恒大三剑客却成为了跌幅榜的个股,廊坊发展更是一度逼近跌停,可谓不给追涨资金任何逃离的机会,被深度套牢。周五指数又是早盘冲高,午盘后跳水,近期市场形成小规律,早盘急拉冲高就会有午盘后跳水,相反如果早盘调整,午盘后往往会拉回,甚至翻红向上反弹。

  9月行情温顺而富有特点

  9月份走势的特点是股指的震幅明显变小了,根据笔者研究编撰的“日历买股法”来看,除了在1992年和1997年市场跌幅超过了10%之外,其余无论涨跌均是在10%以内(甚至可以说大部分都在5%以内),即便是1992年历史上9月份走势幅度最大的时期,幅度也仅仅为-14.69%,与其他月份动辄20%、30%,甚至超过50%以上的走势来说,9月份是全年12个月中性情最温顺的月份,涨跌都没有出现过极端值。不过9~10月份却是A股12个月中,唯一两个连续下跌的月份,这也是需要投资者重视的,指数陷入到了一种整理状态。

  这说明经历了之前5~8月份的极端走势和变盘效应后,主力资金开始打扫战场,清点战场得失,为后面的排名大战做准备,所以导致了9~10月间股市的活跃度大幅降低,当然中秋小长假和国庆长假因素的中断也是导致行情活跃度下降的原因。笔者认为这意味着在这样一个月份中,投资者要适应市场量能整体不高,但热点切换较快,资金调仓明显的走势,而8月下旬的走势实际上也在暗合这样的走势,在这样的行情中,投资者可以忽略指数而重个股,尤其是优质个股的机会。

  低市盈率个股跑赢大盘

  那么在这样的资金特性下,什么样的个股值得深度挖掘?有一组数据供大家参考。2007年1月1日市盈率低于10倍的股票20只,平均年涨幅296%,同年沪深300指数涨幅162%。2008年市盈率低于10倍的股票3只,平均年跌幅38%,同年沪深300指数跌幅66%。2009年市盈率低于10倍的股票74只平均年涨幅172%,同年沪深300指数涨幅97%。2010年市盈率低于10倍的股票6只,平均年涨幅15%,同年沪深300指数下跌13%。2011年市盈率低于10倍的股票21只,年初到10月18日平均跌幅4.3%,同期沪深300指数下跌17%。由此可以看出,在牛市和熊市周期中,低市盈率个股,尤其是低于10倍的个股往往会有较好的收益。

  目前市盈率低于10倍的逾50只个股中,主要扎堆以下七大板块金融服务(银行,17只个股)、公用事业(10只个股)、交通运输(4只个股)、商业贸易(3只个股)、交运设备(3只个股)、房地产(3只个股)和采掘(3只个股)。在这52只10倍市盈率以下的个股中,除了停牌的格力电器吉林森工两只个股外,7月15日以来跑赢大盘的个股多达35只。

  市盈率偏低的行业中,电力板块最为集中,其中国电电力国投电力华能国际华电国际等市盈率都低于10倍,且股息率都很高,华能国际股息率为6.3%,华电国际为5.7%,浙能电力为5.2%,建投能源为4.8%,粤电力为4.5%,桂冠电力为4.2%,所以这些个股都成为大资金选择的对象,走势平稳,分红持续,股价又不高,也是配仓打新股的良好标的。综合来看,投资者不妨对低市盈率股给予关注。

  当然,投资需要注意的是非经常性的收益会带来市盈率的偏差,在低市盈率排名靠前的个股中,如宜华健康,利润增长完全来自于出售资产,主业极差;还有估值低个股中排名靠前的是同方股份,其主要是与出售资产有关,不过其本身的创投和科技题材也是很独特的,但业绩明显被放大。


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