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资深投资人士:为什么90%的股民都是亏钱的

http://money.591hx.com 2016年08月23日 16:24:33 财经记者圈

  买过几只好股,没捂住后,散户容易最后在一个错误的标的上坚守,从而亏得厉害。

  9年资深投资人士道出真相:为什么90%的股民都是亏钱的?

  这次要谈的,是入行以来,亲历的真实的故事。目的很简单,想要告诉读者,一个散户,要越过多少坑,才能走上投资稳定盈利的正途,个中曲折,人性无常,无十年八载,恐怕不容易悟得出来。

  一般地,我们将个人投资者称为散户。钱少的,叫“小散”,钱多的,叫“大户”,钱特别多,叫“牛散”,一种称呼罢了。但这个称呼的意义,绝不只停留于字面的词意,通常还含意着“技术差”、“不理性”、“投机随大流”等。

  而我所见的多数小散,执迷词汇所指,常自言:散户就是这样啊!

  敢于伟大?自甘堕落

  “敢于伟大”,是Howard Marks给《巴菲特之道》一书所作序言的题目。自然是要夸巴菲特的伟大,在投资上能够有自己坚守的大道,不走寻常路,投资格局立于伟大的投资家的风范,不坠入普通投资者的范式。照当下流行语的讲法就是:我不屑于玩套路,我走我的大道。

  刚入行那会儿,耐心十足,凡见客户,必悉心指导。那会儿年熊末牛首,一个退休了的阿姨找到我,讲述了一段她的亏损遭遇,无非就是炒短线,看图形,追涨杀跌之术。我把平生所学所悟的投资大道讲了一通,做了不少具体的案例分析,她认为我水平高,信誓旦旦要追随于我。临走之迹,感激涕零。

  未过几日,她又来了,告诉我最近炒短线的收成。我讲的道理,成了耳边风。再后来,她偶尔来找我,股票我也再不谈。

  还有些老大爷。随身携带小本本,记录我的陈述,我对他们交易心理的剖析,让他们觉得遇到真知,学习的把式看起来细致认真。我的惯例是要讲一些案例,他们听了,回去就会试验。我记得有次讲了2-3个多小时,大爷觉得通透,转头就买进了。次日兴致冲冲得找到我,“赚了赚了,我抛在了一个高点”,此后,我也再不与其聊股票了。

  此后我明白,讲的道理再多也无用,这只会让一个小散的自我定位、认同出现危机,在他们的潜意识当中,散户就该像个散户。

  永动机迷惑

  早期的物理学史上,有人热衷于制造永动机,如果能有一套机构设计,能够持续不断自动地运动下去,就能让人类解决运动中的能量问题。但能量是永恒的,永动机不存在。

  在投资界,同样存在着普遍的永动机情结。这其中最为典型的就是一个形而下的具体的技术分析的套路。如果能找到某个技术指标、走势形态,未来会重复再现,或者某个神秘的技术指标参数,其出现作为因,必然出现股价的某一果,这不就可以坐收渔利,一劳永逸的解决赚钱的问题了吗?

  物理的世界,人们可以用自然科学的实验来证实、证伪,受控可重复实验,是科学的本质。但投资的世界,却不具备这种性质,投资耦合了预期,预期又是人的行为活动。人自己参与了一个求解自我的过程,而这一过程,又会因为人的参与而发生改变,这样一种自洽的过程,使得投资变得异常复杂。

  价值投资很容易理解,也很容易解财富的来源,这里不讲。但技术分析的套路,却是基于某种神秘主义。人们错把数学上的统计关联关系,当成了逻辑上的因果关系。而散户特别喜欢说的一句:管他什么方法,能赚钱的就是好方法。轻易回避了投资本质问题的思考,这种懒惰的行为,最终会付出沉重的代价。如果不搞清楚投资的本质,就极容易误入歧途。

  股市,不存在技术分析的固定套路,甚至变化的套路亦不存在,基于此种神秘主义的财富永动机追求,都是徒劳的。

  叶公好龙

  也有一些散户,知道炒股不是容易的事情,也想要学习。但要下真功夫,读书、思考、实践的时候,又坠入自己是一个散户的心安理得的状态之中。

  股市涨了,追,股市跌了,关闭账户不看。

  他们的唯一旨趣就是期待股价上涨,看着账上资金数字变大,如此而已,其他什么都是麻烦的。别说上面读书是累人的,就是让一些散户出个门,到证券公司开通一些功能,他们都会觉得麻烦。

  这些人,只是喜欢龙而已,真要是龙来了,早吓趴了。

  数字游戏

  有些人喜欢去游戏室打电玩,花些钱,买上一堆游戏币,看到喜欢的项目,投些硬币,就可以愉快的纵情欢乐。电玩的生意模式就是让玩家花钱购买娱乐享受。

  对很多散户而言,炒股票,就是一种和上面电子游戏一样的娱乐项目。打游戏可以带来快乐,炒股票也一样可以带来快感。

  这把这个定义为:交易的快感。这和赌博里面的那个瘾是一样的。猜对一只股票会上涨,出手下注,转手卖出赚了钱,这种赌对的快感,是巨大的,和赌博上瘾无二别。否则,你无法解释,为什么一些人可以从青年炒股炒到老年,还沉迷其中,但账上资金并无甚增长。

  为了获得交易的快感,散户支付了费用(手续费、亏钱),这和打游戏支付金钱购买游戏币是一样的。只不过打游戏是玩游戏带来的快感,而炒股票,是交易下单那一买一卖的冲动刺激。赌瘾使得散户在交易时,痴迷于追求买在股价短期最低和卖在最高,如果操作成功,不亚于斗地主抓两个王四个二,忍不住内心的窃喜了。

  而跌得多、亏得惨,赚了的时候,快感会更强烈。人似乎都有受虐倾向,在我看来,大量的人,是患了股市的“斯德哥尔摩”综合症。


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