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嘉能可减产 紧供应助力“锌”征程

http://money.591hx.com 2016年08月12日 09:04:56 中财网
受嘉能可二季度锌精矿产量同比减少33.3%或124700吨的消息影响,近期锌价震荡上行,并创下近五年来新高。

分析人士指出,嘉能可锌精矿产量维持低位,减产幅度基本符合计划,如果减产持续则锌精矿紧缺程度在下半年或加剧;再叠加国内宽松货币环境作用,持续给予锌价强支撑。

嘉能可减产送“红包”
昨日,沪锌主力1610合约震荡上行,最高上探至17840元/吨,创2011年8月以来新高。该合约全日上涨135元/吨或0.77%。

据报道,嘉能可第二季度锌精矿产量为249400吨,同比减少33.3%或124700吨;上半年合计产量506500吨,同比减少30.6%或223800吨。

银河期货分析师廖凡指出,嘉能可锌精矿产量维持低位,减产幅度基本符合计划,如果减产持续则锌精矿紧缺程度在下半年或加剧;再叠加国内宽松货币环境作用,持续给予锌价强支撑。

“目前来看锌精矿如期减产收缩,国内矿也因环保问题增产不及预期,预计缺口仍难弥补,后期锌矿仍将偏紧。”华泰期货研究所纪元菲表示,锌矿紧缩预期将如前期推测逐渐传导至精炼锌生产方面。

根据SMM,7月传统检修季节,多家企业安排检修,加之个别冶炼厂因为原料以及其他特殊原因停产,拖累7月产量下滑。7月精炼锌产量为43.5万吨,同比下降3.7%,环比下降2.5%。8月新增检修不多,驰宏锌锗云南冶炼厂、河南豫光新增检修,产量下滑。兴安铜锌继续检修,预计产量比7月进一步下降。不过汉中锌业、陕西锌业等检修恢复,加之呼伦贝尔驰宏投产,预计8月精炼锌产量较7月微幅增加0.3万吨。

上涨逻辑未破坏
“目前来看,整体上涨逻辑仍未破坏,后续锌矿紧缺将逐渐传到至冶炼厂,供给端有望收缩,库存淡季下滑,预计后期消费旺季仍有上涨动力,整体锌价仍然保持偏强走势。”纪元菲表示。

铜冠金源期货分析师黄蕾指出,全球锌矿产量同比减少,精炼锌供应缺口增大。国内锌矿仍受环保检查等影响增产低于预期。

据其调研显示,8月湖南、广西、云南等地锌矿减产将进入高峰期,或加剧原料供应紧张局面,将继续倒逼冶炼厂减产。此外,随着金九银十锌消费回暖,冶炼企业对后期锌价多持乐观态度。不过考虑到8月份下游需求尚未启动,且国内精炼锌现货供给仍然充足,现货持续贴水也说明市场仍需消化前期精炼锌供给,对期价形成制约。

综合来看,黄蕾认为,锌价整体上涨逻辑仍未破坏,后续锌矿紧缺将逐渐传导至冶炼厂,供给端有望收缩,且随着消费旺季来临期价仍有上涨动力,预计锌价维持震荡偏强格局,上方关注前期高点17800元/吨附近压力。

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