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行情回暖为减持提供绝佳氛围

http://money.591hx.com 2016年06月12日 13:48:39 都市快报

  【行情回暖为减持提供绝佳氛围 本月6个交易日60家公司密集减持】近期有不少上市公司频繁发布减持公告。截至发稿时,6月以来已有60家A股上市公司出手减持,累计套现金额超过100亿元。仅6月8日就有银之杰、新五丰等9家公司发布了减持公告。除了二级市场,重要股东通过大宗交易平台的减持力度同样不小,甚至还有股东选择清仓。(都市快报)

  5月末的一根大阳线,使大盘打破横盘格局,一度提振市场信心,中科创达问鼎新股王,次新股屡屡被疯炒。

  但行情的回暖并没有吸引增量资金入市,上市公司的股东们反而趁机加快了减持动作。

  近期有不少上市公司频繁发布减持公告。截至发稿时,6月以来已有60家A股上市公司出手减持,累计套现金额超过100亿元。仅6月8日就有银之杰、新五丰等9家公司发布了减持公告。除了二级市场,重要股东通过大宗交易平台的减持力度同样不小,甚至还有股东选择清仓。

  促使上市公司大股东减持的原因有很多,比如估值过高、输血新项目,但频繁减持必然使A股反弹压力重重。

  近期行情大幅回暖更是为股东减持提供了绝佳的市场氛围。6月至今仅仅6个交易日,已有超过60家上市公司发布减持公告,日均有10余份减持公告,累计套现金额高达102亿元。如迅游科技(300467)股东挚信投资计划减持650万股,占公司总股本的3.91%。而在此前3日至5日晚间,深沪两市也有多家上市公司发布将遭减持计划公告。其中,减持比较多的有西陇科学(002584);华昌达(300278).

  近一个月(5月8日至6月8日)以来,123家上市公司股东减持或披露减持计划。

  大宗交易平台成为重要股东减持的另一渠道,快乐购、晶方科技、易尚展示、康达尔、海利生物、北京科锐、昆百大A、禾盛新材、麦迪电气和天广消防等多家上市公司的重要股东都有在大宗交易减持的记录。

  回头再看今年的数据,已有560家上市公司重要股东减持了股票,合计套现约917.2亿元,近期涨幅较大的中小板、创业板上市公司占了绝大多数。此外,6月份恰逢上半年A股解禁的小高峰,全月解禁规模超过2600亿元,远远超过今年2月-5月的单月解禁规模,为2016年以来最高值。

  近三个月来,上市公司股东减持持续发酵。以增减持市值计算,重要股东在3月-5月份,净减持分别为85.5亿元、12亿元、40亿元;以总减持计算,2月-5月份每月减持均在百亿级别,分别为128亿元、200亿元、156亿元、177亿元。

  单个股东减持比例大幅攀升

  还有一家上市公司的重要股东计划清仓

  值得注意的是,部分上市公司大股东披露了高比例减持的计划。6月2日晚间公告显示,威华股份实控人李建华拟自公告之日起2个交易日后的六个月内通过大宗交易及协议转让方式(其中以大宗交易方式进行减持的数量将低于公司总股本的5%)减持不超过6500万股,即不超过公司股份总数的13.3%。

  同时,还有重要股东计划清仓公司股份。6月6日晚间公告,永东股份股东东方富海股权投资基金合伙企业计划自三个交易日后至9月6日通过协议转让方式或大宗交易方式减套现10亿元以上。

  从公司角度看,14家公司重要股东减持套现10亿元以上,分别是二三四五、奥飞娱乐、洋河股份、华东科技、快乐购、美的集团、东兴证券、爱施德、掌趣科技、赤峰黄金、中毅达、西部证券、三泰控股和尤夫股份。

  股东密集减持透支A股反弹后劲

  产业资本动作被视为强烈信号

  自股权分置改革以来,产业资本成为A股市场中一股重要力量。知子莫若父,上市公司大股东对自身公司的了解和估值更有说服力,产业资本在二级市场或大宗交易平台的进出,往往给市场一种强烈信号。

  尽管重要股东减持不能简单解读为负面消息。无论是大股东、上市公司董监高、还是PE等机构,通过对上市公司的投资,在二级市场股价达到预期收益之后,适当减持回收资本是理性选择,还可以为股市增添活力。但重要股东在一定阶段内频繁减持肯定会给A股市场带来较大的压力。

  从过去两年A股市场的情况来看,虽然存在大牛市的扰动因素,但整体上解禁市值与股市行情的走势还是呈现出负相关的关系。

  2015年5月重要股东减持1490亿元,增持402亿元,净减持高达千亿的天量,随后一个月市场见顶。再如,2010年11月的减持金额为189.90亿元,增持金额为5.51亿元,合计净减持金额达到184.39亿元,为当时一个减持相对高点。当月中旬就开始了大幅下跌,沪指从2010年11月11日的最高3186点一路跌至2011年1月25日的2661点,跌幅超过16%。

  申万宏源证券的一份研究表明,股灾前市场表现与减持金额大体正相关,股灾后市场表现与解禁市值相关度提高。申万宏源认为,考虑股价因素,2016年定增解禁压力较2015年有所提升,需要重视。相对于首发解禁市值,定增解禁市值占比呈现逐年增长趋势,与首发解禁市值相比,定增解禁后出现减持的可能性较高,对市场形成抛压的概率更大。

  根据申万宏源的测算,6月定增和首发解禁市值出现小高峰,分别达到900亿元和1300亿元左右;11月解禁压力主要来自于首发解禁市值,达到1200亿元左右;12月定增解禁市值空前,达到2700亿元左右,解禁压力可能集中爆发。

  在目前市场偏弱的环境下,即将到来的解禁小高潮或将进一步加重本就弱势的行情,对于高解禁金额的股票,投资者需高度警惕。


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