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主板和中小创的估值正在加速收敛

http://money.591hx.com 2016年05月11日 16:47:40 中财网

  周三收盘,沪指上涨0.16%报2837点,深成指下跌0.12%报9781点,创业板下跌0.94%报2034点。今日受外围股市暴涨刺激,沪深两市小幅高开,盘中振幅有所放大,沪指一度创出调整新低,主力资金明显偏好医药、白酒等防御性板块股指尾盘再次小幅跳水,三大股指收盘涨跌不一。沪指连续两天缩量整理,向上攻击动力不足,下跌中继概率较大,系统性风险仍未解除。

  盘面上看,机场航运、农产品、猪肉、白酒等板块小幅上涨,虚拟现实、网游、ST、钛白粉、文化传媒等板块跌幅居前。沪股通净流出2亿。市场延续整理,今日午后在白酒、中药等防御性板块集体拉升的刺激下,有过一波上涨小高潮,可惜昙花一现,市场做多动能还是表现乏力。从近两日的地量也可以发现,市场处于窄幅横盘整理时间,但这和4月底的地量整理有着根本的不同。因为目前股指是破位状态,如果持续地量整理,市场难免会陷入久盘必跌的局面,毕竟市场的信心会逐渐被消磨殆尽。

  目前,市场找不到更多积极的助涨因素,当然有一些潜在的利好,诸如今年深港通将开立、养老金入市、A股股指纳入MSCI等,但是远水难解近渴。市场资金供给明显乏力,存量资金博弈状态下,甚至会出现短线活跃部分资金的流出,这从近期沪股通持续流出可以看到一些隐忧。

  总之,在市场维持地量窄幅整理的背景下,操作上一定要保持谨慎。在市场走势整体低迷的情形下,资金热炒中小创的热情会锐减,因而要防止中小创的持续阴跌走势。中长线投资者,可以适当关注白酒、中药、食品饮料等防御性板块。这些板块的质优个股有望迎来估值修复的契机,而且可能会是一个中长期行为。

  主板和中小创的估值具备收敛的动能,在市场整体低迷的背景下,更有可能加剧这种收敛的回归。因而只要市场保持横盘整理甚至持续下行态势,那么低估值的防御板块必将会是中长线资金的避险场所之一。另外,近期通胀升温预期较强,加之厄尔尼诺现象的愈演愈烈,全球部分粮食种植产地受损较为严重,这从近期大宗商品中粮食类的期货暴涨可以窥见一些端倪。对应A股上市公司,可以关注相关受益个股,诸如食品行业,农业种子类上市公司等等。

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