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期货业创新突袭之路:互联网和理财

http://money.591hx.com 2014年11月13日 10:18:23 证券时报

  期货业创新大会近期在北京成功召开后,全行业对业务创新的讨论热潮一直在持续。作为券商系期货公司的重要成员之一,东海期货一直关注行业的创新变化,8月份率先推出的基于微信的交易平台颇受业界关注。

  东海期货如何思考当前的互联网期货进程,又将如何冲破期货业发展困局?证券时报记者日前专访了东海期货总经理王一军。

  期货业将迎来大洗牌

  证券时报记者:期货创新大会虽已结束,但对行业的影响却是持续的,大会将给期货业带来哪些变化?

  王一军:这次大会为期货业未来的发展确定了基本框架,给期货公司的业务创新和业务发展拓宽了空间。

  大会上发布的《关于进一步推进期货经营机构创新发展的意见》,对期货经营机构的定位采用了“期货及衍生品服务商”这一新提法,这说明期货公司的经营领域未来将随之扩大,不仅包括传统的场内商品期货和金融期货,还可能会包括一些场外市场品种。进一步延伸的话,未来设计的衍生产品,有可能涵盖股票债券,甚至包括外汇,只要与期货或衍生品有关,期货公司都可涉及。

  与此同时,这份意见中强调的是期货经营机构的概念,也即未来拿到期货经营牌照的公司,不仅包括期货公司,也包括未来拿到期货经营牌照的银行保险公司和证券公司等“后来者”。

  实际上,以牌照式管理的趋势,金融机构之间未来的业务壁垒会趋向模糊。随着越来越多“后来者”入围期货市场,期货行业将迎来一次行业大洗牌。许多“后来者”的规模、资金都大过原有期货公司,他们的入围,不仅将带来期货业的人才大转移,期货市场业务模式及行业格局都将被重新塑造。现有期货公司如能及早转型,思路对头,战略对头,还有可能抓住机会,扩大业务范围,反之可能难逃被兼并、被打败的局面。

  “互联网+资管”模式

  证券时报记者:当前期货公司利润率普遍低下,同质化竞争又较为严重,要突围创新、战略转型已是行业共识,东海期货如何看待这些问题?

  王一军:期货行业必须直面一个事实,那就是原来以佣金作为主要收入的营业模式必定不可持续。一方面,行业佣金水平已经从两年前的0.08%。左右降至现在的0.025%。左右的水平,仅相当于以前的30%,而佣金水平还有进一步下降的可能;另一方面,期货交易所佣金返一直属于不稳定收入,但企业运营的人员、技术设备、场地等成本却是固定支出。

  我们不妨参考下证券业的发展模式。以东海证券为例,传统经纪业务佣金收入目前只占公司总收入的四分之一,甚至是五分之一,而产品销售、固定收益、资产管理、两融业务等收入比重却大幅上升,公司发展已经可以摆脱佣金率下降的影响。同样,期货公司今后要生存要发展,也只能靠拓展其他业务收入,而这就必须明确自身作为风险管理机构与衍生品服务商的定位,实现这种定位的转变,期货公司会拓宽出路,继续主做传统经纪业务,就只会越走越窄。

  在东海期货内部,我们的口号是“不转型就等死”,我们选择的新方向是“互联网+资管”发展模式。我们希望东海期货成为一个理财型的期货公司,同时也是一家互联网服务商。

  互联网期货三个特征

  证券时报记者:互联网服务商是期货公司的转型方向之一,东海期货是如何进行定位的?

  王一军:互联网期货应具备三个重要特征,分别是渠道互联网化、服务互联网化,以及期货公司的“大总部小营业部”趋势。

  互联网期货最明显的特征就是渠道互联网化,其中最早的是交易渠道互联网化。东海期货已在8月份率先推出了基于微信平台的期货交易,也是交易互联网化的一种新尝试。

  对期货业而言,在交易渠道互联网化之后,摆在面前的关卡是开户渠道互联网化。去年东航期货曾推出手机开户和零佣金,虽然都以叫停告终,但已经引起来全行业关注。上述意见中提到,要探索期货公司在确保开户实名制、落实投资者适当性制度的前提下进行网上开户,期货业有希望在这方面有所突破。

  期货网络开户一旦放开,对行业的冲击将比交易渠道互联网化更大。试想一个上海的期货公司,将可以为千里之外的新疆客户提供开户服务,将大大改变目前期货行业的地域分割现状。

  此外,服务互联网化也是许多公司正在努力实践的事情。随着移动互联网发展,未来期货业的互联网服务将是全天候与客户接触,这种接触将以天来计算的。未来,不论是刚起床还是准备睡觉,客户任何时候都可以通过移动客户端获得期货服务,东海期货8月份推出的微信交易平台,就是基于这种理念设计的。目前,我们的微信平台开始可以做到随时贴身服务,涵盖行情交易、账户信息、交易公告、自助诊断等15个服务栏目,其中资金提醒、风险提醒、自助诊断等多项功能为业内首推。

  目前期货营业部依然不能按照轻型营业部的模式运作,规定一个营业部至少要设置6个岗位,这对互联网期货的发展还是一个障碍。

  期货资管迎来大发展

  证券时报记者:在大资管时代,期货公司应该如何发展资产管理业务,又如何与金融子行业开展竞争?

  王一军:证监会8月曾发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》,其中就提到要将证券、期货和基金等做统一监管,这说明未来在资产管理领域,期货业的资产管理将和证券业享有同等竞争条件,证券业可以做的期货业也可以做,这个文件的落实对期货业将是大好事。

  对于期货业的资产管理,目前有些人比较悲观,认为期货资管不具备资金优势也不具备人才优势。我认为期货人不应该妄自菲薄,不能只看到对手的强大而无视手中利器,只要能够扬长避短、创新机制,期货公司的资产管理一样大有可为。私募基金能够迅速发展,公募基金人才往往会流向私募基金,期货资管也可以有效借鉴。

  我认为,当期货公司和其他金融子公司同场竞技的时候,期货公司要扬长避短、发挥优势,就要专注做与衍生品关联的资产管理。对于股票现货和固定收益产品业务,期货公司肯定不是券商对手,但在进行对冲交易、做量化交易策略,以及商品期货、金融期货等业务时,期货公司则具备较显著优势。

  东海期货去年10月份才拿到资产管理业务资格,目前规模已经做到亿元级别,我们预期明年这一规模至少会翻一番。事实上,随着期货资管“一对多”逐渐放开,整个行业的资管规模都会出现较快增长。


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