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基金二季度仅增持4只银行股

http://money.591hx.com 2011年07月28日 07:49:17 投资快报

  二季度基金银行股的配置出现了分歧。但天相投资统计显示,金融保险业是基金2季度第二大低配行业,低配比例仅次于采掘业。而在基金2季度重仓的16只银行股上,仅有4家得到了增持,其余12家均遭到了基金的减持。汽车股方面,尽管基金2季度普遍减持,但依然处于超配状态,这也是继2010年3季度以来连续4个季度基金超配汽车股。

  仅4只银行股被增持

  天相投资统计数据显示, 2季度末基金公司持有的金融、保险业(证监会行业分类)市值合计为2285.12亿元,占基金全部持股市值的14.49%,较1季度末上升0.56个百分点。但从基金对各大行业的配置比例来看,金融、保险业成为低配比例仅次于采掘业的第二高行业,低配比例为6.89%,低配幅度较1季度缩小1个百分点。

  银行股方面,2季度末,基金重仓的银行股共有16只,但基金增持的仅有4只,其余12只银行股2季度遭到基金减持。其中基金持股占流通股比例上升最大的是农业银行(601288)和深发展A(000001),分别上升了8.35%和4.22%,下降最大的是光大银行(601818)和华夏银行(600015),分别下降5.32%和3.81%。而持股比例最高的两只则是招商银行(600036)和民生银行(600016),占流通股的比例分别为14.02%和13.46%。但整个二季度,深发展A、民生银行和工商银行(601398)三只银行股的涨幅居前。

  天相投资认为银行的低估值可能来源于相对较低的资金水平,相当于银行将利润让渡给实体经济。短期内,实际贷款利率较低的情况难以得到根本转变,银行股的低估值状态仍将持续。另一方面,银行未来盈利增速可能放缓,并存在资产质量下降以及再融资需求上升等不利预期。“我们认为未来银行股跟随大势的可能性较大,因此维持银行业 ‘中性’的投资评级。”

  2季度被基金重仓的保险股有3只,但仅有中国太保(601601)得到增持,基金持股占流通股比例上升了0.86%,而中国平安(601318)和中国人寿(601628)则均被小幅减持,减持比例分别为0.08%和0.02%。

  汽车股:普遍减持,但仍处超配状态

  由于2季度汽车销量数据等不利影响,基金普遍减持了汽车股,但整体来看,依然处于超配状态,且是继2010年3季度以来连续4个季度基金超配汽车股。

  2季度末,基金公司前十大重仓股持有的汽车及配件股市值合计达到287.15亿元,与2011年1季度末的355.87亿元相比,下降19.30%,占基金整体持股市值的比例由4.9%下降至4.07%。

  由于汽车销量低于预期,二季度汽车及配件板块明显跑输大盘,累计下跌13.96%,同期上证指数下跌6.55%。重仓汽车股基金数也相应减少了29只,为232只,共重仓了34只汽车股,其中有7只是上市新股。而*ST盛工(600335)、巨轮股份(002031)、天润曲轴(002283)为新进重仓股,万丰奥威(002085)、模塑科技(000700)、力帆股份(601777)、松芝股份(002454)、西泵股份(002536)、一汽夏利(000927)退出重仓股。

  具体来看,细分市场销量向好的中高级乘用车和客车持股基金数有所增加,如上海汽车(600104)、宇通客车(600066)持股基金数分别为49只、17只,相比1季度分别增加4只、3只;而货车企业被集体减持,江淮汽车(600418)、江铃汽车(000550)、福田汽车(600166)2季度持股基金数分别减少8只、9只、2只,重货龙头的中国重汽(000951)已经连续两个季度没有出现在基金重仓股中。

  考虑中报业绩进一步恶化和7月销量可能再次探底等不利因素,天相投资认为目前仍不是汽车股的最佳介入时机,预计9、10月四季度时,汽车板块将迎来较好的投资机会。相对看好的股票:上海汽车(600104)、悦达投资(600805)、江淮汽车、宇通客车、江铃汽车、松芝股份、双林股份(300100)、华域汽车(600741).



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