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兔年炒啥更“给力” 寻找收益率超过20%的投资品

http://money.591hx.com 2011年02月25日 08:39:54 华讯财经我要推荐此文给好友

  查理芒格有句名言:“如果我知道自己会死在哪里,我就永远不去那个地方”。本期封面故事回顾了去年盈利的部分投资品,并分析了它们为什么会带给投资者20%的盈利,虽然“从后视镜里看不到未来”,但是其中的因果逻辑分析方法,或许能帮投资远离“死地”,在2011年捕获属于自己的“狡兔”。

  寻找收益超20%的投资品

  春节前的最后一个周末,笔者在影院看到,不断有父母带着小孩子赶来,检票口树着喜羊羊与灰太郎的招牌,孩子们排着队与喜羊羊合影。

  现在的孩子几乎个个“羊迷”。从产出比来看,去年最成功的贺岁片当属《喜羊羊与灰太郎》,它以一千多万的投入,赢得票房收入一亿多元。大人带孩子去影院,吃着爆米花看喜羊羊智斗灰太郎,已经成为过年的一部分。重点不在于灰太郎能否吃到羊,而在于那份开心与喜悦。

  对于投资来说,不能免俗的是年终回顾与年前展望。虽然人人知道,投资是项长跑运动,不在于一是盈亏,但是每到年关,总有年终盘点的情结:今年赚了多少?明年投资什么好?

  笔者一直记得2007年初,在牛市沸腾声中,朋友们相互询问收益目标。一位经历过牛熊市的朋友说“已经赚了不少,接下来跑赢大盘就行”,另一个入市不久的朋友十分诧异:“我手里的股票半年内起码能翻番。”

  经历了2008年熊市的洗礼后,第二个朋友痛心疾首地说,终于明白为什么股民越老越保守了,之后他的收益目标大幅降低,设为“不赔钱,跑赢CPI就好”。

  投资新手在谈到盈利目标时,潜台词往往是要大幅超过这一界限,通常爱畅想“高盈利”,而很少想到风险与亏损。马克·吐温就是这样的一个投资者。他的小说《汤姆·索亚历险记》、《哈克贝利·芬历险记》等等令人至今难忘,这样一个才华横溢的作家,在投资理财方面的表现,却与其文学才华成反比。

  他投资过以白垩为主要材料的印刷技术、在丝绸上复印图片的机器、粉状营养品、让人晕头转向的排字机、螺旋形帽针,还有改进的葡萄剪。但最终都因为缺乏商业经验或其他的一些原因而宣告失败。弄到后来债台高筑。为了还钱,他又决定进入股市,试图在股市上大捞一笔,起死回生,可是依然失败。

  在马克·吐温早期文章《艰苦岁月》中,马克·吐温回忆了1862年他和伙伴在内华达发现银矿时的情形。据马克·吐温描述,当时他几乎彻夜未眠,感觉“就像用蓄电池给自己充了电一样”,令人心醉的幻想竟然栩栩如生地呈现在眼前:他在旧金山的中心地带建起一座巨大的庄园,悠闲自在地在欧洲玩上3年。“未来的幻景在体内不断升腾,让我不能自已。”在这10天灿烂辉煌的日子里,马克·吐温幻想着自己成了百万富翁。之后,当合伙人提出的银矿所有权申请突然遭到当地技术部门的否决时,马克·吐温说他永远也忘不掉那种发财美梦破灭时的心情:“痛苦,绝望,心如刀绞。”

  怎样避开这类投资错误?查理芒格的名言是:“如果我知道自己会死在哪里,我就永远不去那个地方。”本期封面故事回顾了去年盈利的部分投资品,并分析了它们为什么会带给投资者20%的盈利,虽然“从后视镜里看不到未来”,但是其中的因果逻辑分析方法,或许能帮投资远离“死地”,在2011年捕获属于自己的“狡兔”。

  引言:上半年下跌27%,下半年最高时上涨33%,股市去年确如坐过山车般刺激。

  股市须选对板块和时间

  2010年,股市前低后高,寻找超过20%收益率的股票更多的要注重板块、行业题材和进出场的时间截点。

  回顾2010年,纵观全年表现,沪指从年初的3277点,到今日的2808点,经过了大跌大涨的洗礼之后,A股市场2010年无奈地交出了一份惨淡的答卷,沪指今年以来下跌14.31%,在全球股票指数涨幅排名中列倒数第三,仅略强于身陷欧债危机的希腊和西班牙。行业的表现显示出巨大的差异,电子元器件年内涨幅达36%,而钢铁、地产等权重板块则跌幅超过20%。最牛的个股当属广发证券全年上涨超500%,而最熊个股是鞍钢股份全年下跌近50%。据媒体调查,54%的投资者表示获利。创业板、中小板指数以及大批股票在2010年创出历史新高。

  2010年,股市前低后高,寻找超过20%收益率的股票更多的要注重板块、行业题材和进出场的时间截点。

  大盘前低后高,7月初反转

  在全年下跌14.31%的背景下并不乏机会,上下半年上证指数却是冰火两重天。

  2010年,上证指数以3289.75开盘,直至6月底收于2398.37点。两市股指上半年跌幅分别高达26.82%和31.48%,仅略好于发生债务危机的希腊。如果上半年你很不幸地买了股票或基金,没有亏掉20%就属于跑赢大盘者。而沪深股市总市值经过半年的惨跌,已从年初的23.15万亿元迅速缩减至17.42万亿元。半年,5.73万亿元市值灰飞烟灭。

  然而就在7月,股市出现了转机。上证指数由2398.37点折回2808.08点,涨幅超过17%,特别在11月中旬,沪指曾一度冲高至3186.72点,所以由此来看,2010年股市盈利的首要秘诀在于把握好进出场时间点,上半年亏掉20%很容易,下半年收益率超过20%也不难。

  有色、电子元件和医药很给力

  钢铁板块是全年跌幅最大的板块,整体下跌了22%,完全不理会该行业盈利能力的迅速回暖,前三季度盈利同比增长了5倍。很显然,对于业绩的复苏,市场没有任何乐观,我们相信,这在很大程度上与房地产的需求压制有关。

  跌幅仅次于钢铁板块的为房地产板块,全年整体跌幅为17.5%,2010年4月,房地产调控新政的实施使得全行业观望气氛浓厚,半年多的调控过后,12月29日,住建部在几乎承认2010年房价调控失败的情形下表示,2011年将坚定不移地加强房地产市场调控。可以预想,2011年的房地产板块仍将经历阵痛,至少在新一轮强有力的调控政策之前,市场仍将保持悲观气氛。

  金融业跌幅排在第三,也达到了16.5%,这同样与行业的盈利增长相悖,前三季度,金融类上市公司盈利同比增长了30.5%。

  2010年全年跌幅超过10%的行业中,包括了港口、保险、高速公路、航运、房地产、钢铁、机场、银行等板块,而这些板块,正是导致上证综指全年大幅下跌的权重板块。事实上,这些板块的业绩表现并不差,前三季度,上述板块的盈利全部为正增长,其中,钢铁业盈利大幅增长了5倍之多,航运业更是大幅扭亏为盈,银行、地产保险、港口等行业的盈利增长幅度都在20%以上。

  在各板块中,表现最好的是有色金属板块,全年上涨32.4%,这与2010年全球性大宗商品大幅涨价有关,从基本面看,该板块前三季度盈利增长了172%,全行业也正处于盈利的快速复苏之中。

  涨幅居第二、第三名的板块分别是电子元器件和医药生物,前者上涨了31.2%,后者上涨了25.35%。

  电子元器件是唯一的整体扭亏的板块,前三季度整体上由2009年的亏损4亿元扭转为盈利60亿元,行业复苏势头非常强劲。

  而医药生物行业的良好表现,是市场对周期性行业悲观的必然选择,在医改仍未有明显推进的情况下,行业受到市场青睐,主要源自刚性需求下的稳健性投资选择。

  展望2011年,券商投资策略聚焦大盘2500-4000点,在投资股票时更重板块的布局,就目前来看,围绕十二五规划和大消费概念成为了热点,投资者可以参考市场信息,谨慎投资。从行业上,很多券商今年首推装备制造业,包括铁路设备、通信传输设备、输变电设备、重型设备、冶金矿采设备、建筑机械,基于人口结构变化这样的长期因素,我们长期看好医药和消费品行业。

 
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文章关键字:股票型基金 净值增长率 权重板块 房地产市场调控 基金通 景顺长城

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