|
用户名
密码
  | | | | |
投资理财,我就要华讯!
股票
财经
理财
特色
大机构 模拟炒股 涨停4+1 股市导航 个股评测王 Topeyes财富数据 睿智RISE平台  
您所在的位置: 华讯首页 > 理财频道 >  基金 > 基金动态  > 正文

债券基金2011投资分析报告

http://money.591hx.com  2011年01月28日 13:20:30  证券之星  我要推荐此文给好友
主力抢筹,打开新的上涨空间!该股后期如何运行?还有哪些个股会成为市场热点?填写下表,免费索取翻番牛股!(华讯财经郑重承诺:本短信完全免费,不附加任何付费或者增值业务)

  债券基金远远跑赢CPI以及无风险利率

  我们统计了2005年至2010年每年纯债基金(不可投资二级市场)以及偏债基金平均收益、CPI以及无风险利率的收益,从下图可以看出,纯债基金在2005年至今的每年收益均跑赢CPI以及无风险利率,且无论纯债基金还是偏债基金在多数年份超额收益显著。从具体数据来看,纯债基金在06、07年市场牛市阶段相比CPI以及无风险利率的超额收益均超过10个百分点,偏债基金的超额收益也达到七个百分点以上,即使在债券基金平均收益相对最低的09年,仍跑赢CPI接近5个百分点。

  从2005年至2010年年底的总体表现来看,6年来纯债基金平均收益累计达到74.67%,而偏债基金05年前上市的由于只有一只基金,且高基金历史业绩较好,因而长期收益高达130.86%,而同期CPI涨幅17.6%,按照1年期滚动存蓄的无风险收益为17.9%,长期来看,债券基金的收益远远跑赢了通胀以及市场无风险收益,并且累计超额收益丰厚。

  1 债券基金CPI、无风险利率收益(%

  纯债基金平均收益 偏债基金平均收益 CPI 无风险利率

  2005 8.70 10.59 1.80 2.25

  2006 13.06 11.95 1.50 2.35

  2007 15.25 12.21 4.80 2.73

  2008 7.95 5.55 5.90 3.19

  2009 4.00 5.55 -0.70 3.91

  2010 7.77 6.62 3.30 2.30

  2005-2010 74.67 130.86* 17.63 17.93

  资料来源:海通证券研究所基金评价系统

  偏债基金2005-2010年上市满6年的仅为长盛中信全债一只,因而整体收益仅为这一只基金。

  12345下一页共5

  深度解析影响证券市场的基金要闻

  基金市场最新动态资讯一览

  ·年底想分红 得看业绩给力不

  ·节前债市维持震荡走势

  ·楼市调控重靴落下 基金投资总监称或是见底信号

  ·“国八条”政策出台 基金对地产股分歧扩大

  ·熊市冠军是怎样炼成的

  上一页12345下一页共5

  由于2000年来市场始终处于加息或者存款准备金率上调的大通道中,因而我们仅考虑密集紧缩政策期以及由政策宽松转向政策紧缩这两种对债券基金的影响最大的情况,以下我们针对这两种情况时对债券基金的收益进行统计。

  3债券基金在密集上调存款准备金率时期收益(%

  纯债基金

  平均收益

  纯债基金

  平均年收益

  偏债基金

  平均收益

  偏债基金

  平均年收益

  备注

  2006.7-2006.9 0.72 2.88 0.77 3.08 3 个月内密集上调准备金2次,加息1次

  2006.7-2006.12 3.75 7.50 3.32 6.64 6 个月内上调准备金3次,加息1次

  2007.1-2007.6 7.77 15.54 5.66 11.32 6 个月内密集上调准备金5次,加息2次

  2007.1-2007.12 15.25 15.25 12.21 12.21 一年内密集上调准备金10次,加息6次

  2008.1-2008.6 -0.02 -0.04 -1.05 -2.10 6 个月内密集上调准备金6次

  2010.1-2010.6 2.53 5.06 1.03 2.06 6 个月内上调准备金3次

  2010.10-2010.12 1.42 5.68 1.04 4.16 3 个月内密集上调准备金3次,加息2次

  由上表可以看出,在历史上多次密集上调存款准备金率以及加息的时期,债券基金整体收益多数情况下仍保持为正收益,且平均年收益仍远远领先CPI以及无风险利率。可见即使是紧缩政策密集的时期,债券基金,尤其是纯债基金仍能稳定的为投资者提供一定收益。从2000年至今,中国经历过2次由宽松货币政策跨入紧缩货币政策的转变,第一次为2004年10月底,在此之前从1996年至2004年10月加息前,市场始终处于降息通道,共计降息8次,利率由9.18%一路降至1.98%,随后开始了为期4年的加息通道,在2008年10月由于金融危机,为了刺激消费,央行宣布减息,随后2个月内连续降息4次;第二次为2010年10月,随着金融危机余威渐小,市场再度进入加息通道。我们统计了这两个时点纯债基金的收益变化。

  上一页12345下一页共5

  上一页12345下一页共5

  上一页123455

   
 
 
 
 
理财资讯
华讯财经声明:本文仅代表作者个人观点,不代表华讯财经立场,其原创性及文中内容未经证实,仅供参考,据此入市,风险自担。若该资讯与原文有异,概以原文为准。如果您对以上信息有任何疑问或因我们的工作疏忽,在作品内容,版权或其它问题有异议需要同本站联系的,请及时联络我们。华讯财经拥有本声明最终解释权。
每日一股 查看全部
公司是一家综合性的证券公司,主营业务转为证券类金融业务。...[查看全部]
> 明日是谁
  • 基金资讯
财富赢家
个股评测王
关于华讯   |   华讯睿智   |   网站导航  |   产品中心   |   股市互动   |   法律声明   |   合作伙伴   |   内容合作   |   广告合作   |   联系我们   |   人才招聘
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司(原大连恒基投资顾问有限公司,咨询证号ZX-0153 )网站 辽ICP备09028864号   
网站客户服务电话:4006996188 E-mail:webmaster@591hx.com