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越投越亏?丢掉最易造成亏损的坏习惯

http://money.591hx.com  2011年01月17日 07:52:56  华讯财经  我要推荐此文给好友
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  【编者按】股市有风险,投资需谨慎。但股市的魅力,谁也抗拒不了。近年来,中国“散户”人数已经朝“1亿人次”挺进。只是,散户中总是赔钱者居多,赚钱者寥寥。控制风险,严守纪律,把握情绪,看似简单的几条定律,也许反而是可以令你赚钱的制胜法宝!

    皮海洲:股市不和谐 皆因“圈钱”故

  构建和谐社会是我国社会主义建设的重要目标,不过,刚刚过去的2010年,中国股市却上演了并不和谐的一幕。

  首先是股市融资额全球第一,股市跌幅全球第三。2010年是中国股市名副其实的融资年,全年募资金额达到10016.32亿元,一举超越2007年7985.82亿元的历史纪录。在IPO、增发及配股融资规模上,均创出历史新高,分别为4921.31亿元、3656.80亿元和1438.22亿元。全年IPO首发股票共计349只,这一数字超过2007-2009年三年间的总和。不论是募资总额还是IPO首发数量,中国股市都位居全球之冠。

  但与此形成鲜明对比的是,中国股市2010年的走势却在全球股市中跌幅第三。2010年代表中国股市的上证指数跌幅14.31%,在全球股市中跌幅第三,仅略强于身陷欧债危机的希腊和西班牙。中国股市的表现,与中国经济发展的大好形势明显不符。

  其次是2010年A股造就亿万富翁824位,股市投资者70%亏损。据WIND资讯不完全统计,2010年上市的349只新股中,持股市值上亿元的个人股东高达824位,相当于平均每只新股上市就有2.4位亿万富翁产生。而与此形成鲜明对比的是,有调查显示在2010年中近70%的股民亏钱。股市一边成为亿万富翁的生产基地,一边又成了吞噬公众投资者财富的“老虎机”。

  其三是一级市场发行市盈率远超二级市场市盈率,一、二级市场倒挂。截止2010年12月31日,沪市主板市盈率为21.61倍,深市主板市盈率为35.43倍,中小板市盈率为56.93倍,创业板市盈率为78.53倍。但2010年349只新股的平均发行市盈率达到了59.22倍,明显高于沪深主板、甚至高于中小板。而沪市新股发行市盈率最高达到87.73倍,为海南橡胶所创造。而创业板公司新研股份的发行市盈率达到150.82倍,再次刷新A股发行市盈率最高纪录。至2010年底,创业板新股发行市盈率超过百倍者频频出现。

  股市为什么会出现这种不和谐的局面?究其原因,皆因中国股市是一个“圈钱市”的缘故。上述三大不和谐现象的出现,皆与圈钱有关。

  中国股市自20年前成立以来,就是为国企脱贫致富服务的。虽然经过20年的发展,中国股市不再是改革的试验田。但股市为上市公司融资服务的宗旨并未改变。融资是中国股市最主要的功能,甚至是唯一的功能。正是为了让上市公司最大化地融资(即圈钱),中国股市不仅设置了绝大多数股本不上市流通的股本结构模式(即便股改了,新股首发上市的规模也不足25%),通过人为调控股票的供求关系来抬高新股发行价格;而且新股发行制度始终都是为发行人最大化融资服务。特别是2009年6月推出的市场化发股制度,更是把新股发行变成了赤裸裸的“圈钱”,“三高”发行成了这一年半以来新股发行的最大特色。

  也正因如此,这就导致了一级市场发行市盈率与二级市场倒挂现象的出现,也成就了中国股市融资额全球第一的“殊荣”,同时也使中国股市成了亿万富翁的生产基地。而所有这一切都是需要广大投资者来买单的,都是以牺牲中国股市的健康发展为代价的。股市因此而下跌,投资者因此而亏损,皆在意料之中。

  炒股秘笈:最容易造成重大亏损的十大习惯

  文前提要:股市有风险,投资需谨慎。但股市的魅力,谁也抗拒不了。近年来,中国“散户”人数已经朝“1亿人次”挺进。只是,散户中总是赔钱者居多,赚钱者寥寥。控制风险,严守纪律,把握情绪,看似简单的几条定律,也许反而是可以令你赚钱的制胜法宝!

  赚钱,赚钱,赚钱!

  每个进入股市的人,都怀揣着一个名叫“赚钱”的梦想。

  实力机构想赚钱,普通个人投资者(俗称“散户”)也想赚钱。

  只是,我们发现,大多数的散户股民却常在赚钱的美梦里,重复着更多凄凉的赔钱故事。即便是赚到钱的散户们,也容易陷入“辛辛苦苦三五年,一朝回到解放前”的“轮回漩涡。

  散户赚钱到底难不难?问题的关键到底哪里?怎么才能突破?

  散户投资易入误区

  散户投资亏损,很多时候是因为容易步入认知和操作的误区。

  比如,不少个人投资者看到一份漂亮的年报后,或者听别人说某只股票业绩好,就急忙买入,根本没有仔细研读那家公司前后几年内的财务报告,没有加入自己的主观判断。

  还有人“动作更快”,股市一暴跌,就急于抢反弹。殊不知,很多时候,暴跌之后并不一定就是抄底的机会,也可能是一段时间阴跌的开局而已,就像网络上的“恶搞”说法,小李抄底抄在了地板上,却没想到还有地下室;小王抄在了地下室,没想到下面还有地窑;小张抄到了地窑,没想到下面还有地狱;地狱又分18层。

  不少人特别喜欢“玩股票”、“炒股票”,他们似乎忘记了自己进入股市的主要目的是赚钱,总是喜欢频繁换股、来回操作,即便选股成功,也抱不住黑马,最终获利寥寥。

  更多的人属于“一赚就跑,一亏就抛”类型。而且,常常是“一抛就涨,一买就跌”,怎么看怎么“妖”。实质是因为自身没有设置一定的止损位、停利点,盲目追涨杀跌,最后竹篮打水一场空。

  还有很多散户不懂得空仓也是一种投资策略,不管宏观经济、市场基本面和行情趋势走向好不好,手里有钱就发慌,总想“买点”什么,不懂得以静制动,伺机而动。

  纵观散户投资的种种失败案例,我们认为,散户投资之所以容易踏入种种误区,主要原因可能还在于以下三个层面。

  首先,是知识和技术层面的因素。一部分个人投资者空有一腔热情,却不愿意钻研、学习,知道如何运用基本面、技术面等分析技巧、技术,从而导致投资行为上的盲目和盲从,无法准确判断个股的基本价值、成长性趋势,买错卖错,把股票投资等同于投资甚至赌博,等等。

  再者,可能是心理层面因素,贪婪、胆小(这两点是人性基本弱点)、妄自菲薄或盲目自大,等等。

  此外,证券市场信息是严重不对称的,公开数据、大众媒体、股评者、亲戚朋友,信息来源的多重性,信息传播过程中的层层“剥离”与“嫁接”,都会令散户的信息来源变相、失真,从而影响投资决策的正确性。

  严控风险,设定痛苦边界线

  为了在股票投资市场尽量多获利,我们认为,作为特性明显的散户投资者,第一要义还是得注意风险,严控风险。

  比如,我们常常可以听到周围的朋友炫耀说:“我今年投资获利已经达到50%了!”

  对,这样的投资业绩很不错!

  但也许没什么了不起,因为我们要回头看看,去年他是不是赔了80%?或者近几年来,他只有今年赚钱?

  要知道,大部分股民赔钱还喜欢股市,根本的原因是每个股民几乎都有过轻松赚钱的经历。赚了以后又赔,他们不服气,觉得自己可以赚,赚钱的机会随时都可能再来。确实,赚钱机会真的来了,但赚完了,又被下一波风险掠走所有利润,还“倒栽葱”。

  短期内获得高的投资报酬率,也许更多是因为幸运女神眷顾了你。可是如果你想持续长期获利,必须要降低风险,这才是最困难的部分。

  所以,散户学做投资,第一件事就是要记住两个字,风险,风险,还是风险。

  怎么做去控制风险?

  也许每个人都可以设定一条自己的“投资痛苦界线”,在进场之前,你可以先想两件事情:

  1、到底赔多少钱,是我能承受的范围?

  2、我能承受多少次的连续亏损,而不会完全慌了手脚?

  这两件事情真的很重要,因为有些人说,我可以承受30%的亏损。假设你所有资产是100万元,全部砸下去投资,30%就是亏30万元,可是你根本就是一个赔了几万块就会受不了的人,或者这100万元下个月就要拿去缴房子首付款,那么,虽然你幻想自己能承受高风险,但实际上,你根本没法承受。

  如此一来,解决方法只有两个,要么不拿这么多钱去投资,要么降低你的风险承担标准。

  再来,你要想想,自己心理上,可以承受连续几次亏损后,还能“正常”过日子或是继续投资,而不至于慌了手脚,做出不理智的事情。

  很多时候,投资人刚开始进场投资,就遇到市场大跌,或者买什么、赔什么,这个时候你要想想,如果连续5次、10次甚至20次交易都赔钱,你会不会因此就放弃,直接从市场退出?

  当然,这个“投资痛苦界线”应该是个可变动的概念。

  刚开始接触股票的时候,你可以把这界线设得窄一点(指刚开始设得比较严格),不要让自己一开始投资,就遇到非常大的挫折。例如,你可以把自己的止损位设小一点,没赔太多钱,得失心就不会这么重,就会有勇气,继续往下走。

  慢慢地,随着个人投资经验增加,再把这个界线放宽一点,承担多一点点的风险,也会相对拉高获利空间,之后就比较容易开始累积投资获利。

  尤其是初入门的散户投资人,不要放太多的重心去想“我怎么样会赚钱?怎么样才能赚大钱?”

  很多人连最基本的资金管理、风险控制都没想过,研究再多技术线型都没用,先用小钱去试试看投资是怎么回事,了解自己比较重要。

  顺势而为严守投资纪律

  大部分散户都以为,要从投资市场上赚钱,得靠复杂的投资策略,还有灵通的讯息,才能成事。但有时候,投资就是要“简单最美”。

  “趋势投资”就是最简单的概念。

  顺势投资,例如一只股票破了200日新高,代表长期多头趋势基本建立了,就可以追一追。这就是让市场告诉你怎么投资(看价格来找买卖点),而不是要你去判断市场。

  不过,或许有人会问:“这不是违反投资不能追高的原则吗?”

  未必。

  其实很多时候,我们固有的观念其实是存在偏差。就像很多人害怕追高,也怕买高价股。因为投资学课本教导我们要“低买高卖”。

  不过,在很著名的《金融怪杰》(MARKET WIZARDS)那本书,里面谈到一个相当知名的交易员理查德丹尼斯(Richard Dennis),他曾测试过,如果你在一个向上趋势很明确的时候,也就是市场往上走、动能很强的时候买进股票,还是会有继续赚钱的空间。

  当然,不是任何时候都适用追高这个策略,什么时候不能追高?当市场波动很大的时候,涨跌很频繁地交错出现,不要追高,因为没有一个明显的走势出来,这样的策略就没有效。

  又比如,“停损”这件事肯定是要做的,这是纪律投资中最重要的环节之一。

  可是你要想想,如果交易一直赔钱,都在停损出场,那么累积起来,整个报酬率也都还是负的,怎么会这样呢?

  这里就有一个这个整体的资金策略安排问题。

  比如,当我们按照前面说的设定了自己的“投资痛苦界线”后,如果多次连续亏损接近了痛苦界线,还是一直没法突破(赚钱)的话,就该停下来,例如先空仓不要做,想想自己的投资策略是不是需要调整。

  树立信心,边投资、边修正

  此外,散户想要投资获胜,建立在理性基础上的自信心必不可少。

  比如,不少散户存在“自卑”心理。

  “哎哟,我钱好少,根本比不过人家资金雄厚。”

  “机构、大户都有内线消息,我们小散户怎么可能知道?”

  很多散户有这样的固定思维。

  其实,钱少并非什么天大的劣势,换个角度看,这也许反而是散户的优势之一。

  为什么呢?你要想想,如果你手上只有少量的钱,买个几支股票,赚到了自己的停利点,就可以便便当当出场。等看到了合适的买点再轻松进场。可是对资金庞大的机构,却不是这样啊,他们可能手上有上千万元甚至上亿元的资金,很难灵活转身。

  因此说,凡事要先想自己的优势在哪,然后,设法利用优势。

  当然,每个人具体情况不同,资金量、交易习惯、知识结构、乃至性格都有不小的差异,很难说巴菲特、彼得林奇、罗杰斯等顶级投资大师们总结出来的“黄金投资法则”就可以直接成为你投资中的“金科玉律”。

  对市场仍充满热情的散户们,想要获得成功,让自己成为市场中的“孤胆英雄”,就必须在自己的投资过程中不断试错、修正,最终找到一套比较适合自己的投资策略。

   
 
 
 
 
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