|
用户名
密码
  | | | | | |
投资理财,我就要华讯!
股票
财经
理财
特色
大机构 模拟炒股 股市导航 个股评测王 Topeyes财富数据 睿智RISE平台  
您所在的位置: 华讯首页 > 理财频道 >  理财学院 > 基金入门  > 正文

基金在中国之四:蹒跚起步

http://money.591hx.com  2010年11月01日 08:58:24  上海证券报银华基金  我要推荐此文给好友
主力抢筹,打开新的上涨空间!该股后期如何运行?还有哪些个股会成为市场热点?填写下表,免费索取翻番牛股!(华讯财经郑重承诺:本短信完全免费,不附加任何付费或者增值业务)

  基金业百年传奇之旅

  银华基金  成功完成了对老基金的改制,“老十家”基金管理公司相继发行了一批规范运作的封闭式基金,到1999年底,全行业资产管理规模达到500亿,初具市场规模。

  

基金在入市之初,吸收了国外基金公司较为成熟的投资理念,操作中更注重企业基本面因素,但这种投资理念在当时投机之风盛行的市场中显得“格格不入”。更有甚者,部分投资者为了防止给基金“抬轿子”,拒绝投资基金持有的股票,这导致上市公司唯恐基金投资自己的股票,甚至拒绝接待基金公司的调研,当时上市公司中流传着“防火防盗防基金”的口号,足见市场环境之艰难。年轻的基金行业在蹒跚学步之初,就遭到了来自市场内部的极大阻力。

  不可忽视的是,当时管理层的政策倾斜为年轻的基金行业走出困境提供了大力支持。管理层非常期待能够培养一批规范的机构投资者,进而改善当时A股市场中庄股横行、资金操纵股价的局面。鉴于此,监管部门给予了基金很多优惠的扶持政策,例如,规定新股配售中,需为基金预留20%作为网下单独配售部分,这一优先政策直至2000年5月才取消。新股贡献为基金盈利提供了重要来源,有实证研究表明,1999年,政策性新股贡献值接近50亿,而在亚洲金融危机的1998年,由于股市惨淡,基金的分红甚至全部来源于新股贡献。

  另一有力的支持来自保险资金入市,1999年10月,国务院批准保险资金可通过投资基金间接进入股市,这极大地促进了证券投资基金行业的发展,保险资金自此成为基金主要的机构投资者。可以说,当时中国证券投资基金行业经历了从市场内生性发展到政府超常规扶持发展的过程。

  与此同时,基金行业也着手积极提升自身投研能力、完善产品线。1999年4月起,A股市场开始了一轮长达两年的牛市,重组股、小盘股、科技股、网络股轮番启动,大部分基金最初即充分介入高科技、成长型行业的投资策略直接引发了“5.19”以后高科技和网络股如火如荼的行情。不过,基金投资风格总体上以积极操作、集中持股为主,存在投资组合集中度和换手率过高的问题,这也促使随后基金行业对于公募基金投资理念的集体反思。

  值得关注的是,当时,国内亦出现了基金普丰、兴和、天元、景福等四只指数型基金,虽然只是部分采取跟踪指数的被动操作方式,但其表现在牛市行情中超越了主动型基金,为基金投资理念增加了新的内容。

  2000年5月23日,时任证监会主席的周小川提出,要采取超常规思路加快发展证券投资基金,这给予基金行业极大鼓舞。当年,基金行业资产管理总规模增长近40%,在A股流通市值中的比重达到11%,成为重要的机构投资者。

   
 
 
 
 
理财资讯
华讯财经声明:本文仅代表作者个人观点,不代表华讯财经立场,其原创性及文中内容未经证实,仅供参考,据此入市,风险自担。若该资讯与原文有异,概以原文为准。如果您对以上信息有任何疑问或因我们的工作疏忽,在作品内容,版权或其它问题有异议需要同本站联系的,请及时联络我们。华讯财经拥有本声明最终解释权。
  • 股民聚焦
每日一股 查看全部
公司主要致力于资源的高效利用和循环利用, 重点发展高含硫煤...[查看全部]
> 明日是谁
  • 基金资讯
财富赢家
个股评测王
关于华讯   |   华讯睿智   |   网站导航  |   产品中心   |   股市互动   |   法律声明   |   合作伙伴   |   内容合作   |   广告合作   |   联系我们   |   人才招聘
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司(原大连恒基投资顾问有限公司,咨询证号ZX-0153 )网站 辽ICP备09025875号   
网站客户服务电话:4006688599 E-mail:webmaster@591hx.com