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“加息周期”担忧蔓延 A股如何应对三件事

http://money.591hx.com  2010年10月22日 08:54:28  华讯财经  我要推荐此文给好友
央行3年来重启加息,标志着“加息周期”正式启动。华讯专家团最新研究表明,加息将对银行、保险、航空板块形成重大利好!想得到受益本轮加息的龙头金股,您只需填入信息,10分钟即可免费获得。  (测评结果将以短信的形式发送 请正确填写信息)

  虽然昨日A股市场并未受到央行加息的利空影响,但在收盘后,关于“加息周期”的担忧则开始蔓延。

  加息影响中线走势?

  昨日市场虽然收红,但在市场之外,各路专家围绕央行的突然加息纷纷发表自己的观点。一个较为统一的观点是认为我国已经进入加息周期,也就是说,加息一旦开始,今后一段时间内,还会有利率上调的举措出台。甚至有专家认为,在今年年内,我国还应有一次加息。

  光大证券注册分析师郑三江认为,我国进入加息周期的可能性比较大,这也确实是摆在A股投资者面前的一个课题。一旦进入加息周期,A股市场的中长线前景是否变得不再乐观?结合历史经验看,加息虽然侧面利空股市,但股市其实从未因为加息而改变运行方向。尤其是在加息周期开始初期,股市都是越加越涨。

  因此,投资者至少不应因我国进入加息周期而对股市的中线走势持悲观态度。更何况,即使我国进入加息周期,很可能也并不是一路加息,因为在国际金融形势复杂、国内经济复苏态势尚不稳固的情况下,央行对利率的调控可能非常灵活,不排除加息周期中也有减息动作出现的可能。

  加息能吸引多少热钱?

  股市的生命只有一个字———钱。至少在A股市场,钱多就涨,钱少就跌的规律屡试不爽。央行加息对于海外热钱无疑是一个新的刺激,那么一旦进入加息周期,能够吸引大量海外热钱涌入A股市场吗?

  大通证券许鹏介绍,加息会促使海外热钱涌入的规律似乎被许多人所了解,但热钱的运动规律并不仅仅维系在利率的单一基础上。近期市场对热钱涌入的预期提高,主要是由于国际上几个主要发达国家都流露出让本国货币贬值的意愿,同时发达国家在金融危机后复苏势头疲弱,这就促使资金放在这些市场不但容易贬值,而且投资还存在风险。因此,热钱会乐于进入中国,加息只是一个催化因素。

  问题是,发达国家的汇率和经济复苏都是变量,随时都有可能出现转机。也就是说,股市中的投资者不应光盯着利率。如果发达国家利率企稳,或者发达国家经济复苏势头得以明确,那么热钱很可能流出中国。而在这两个基本变量没有发生变化前,投资者应该还是能够享受到热钱流入推动股市所带来的盈利的。

  9月宏观数据影响如何?

  昨日市场有传闻称,央行突然加息是由于即将公布的9月份以及三季度宏观经济数据不容乐观,为了控制物价进一步走高,央行不得已紧急加息。这使得9月份和三季度宏观数据更加受到投资者的关注。

  郑三江认为,可以将宏观数据简单分为两块,一块是CPI和PPI的价格类数据,另一块是包括GDP以及各个行业的增速数据、外贸进出口数据、货币市场报告等非价格类数据。在价格类数据方面,即便9月份CPI大幅走高,由于央行的加息动作已经提前兑现,并且市场已经化解了这部分压力,因此股市未必会出现二度恐慌。或者说,CPI指数只要是一般性的大幅走高(在3.7%以下),对股市不会构成压力。

  而对于非价格类的宏观经济数据,郑三江认为,通过前期对几大主流行业以及外贸进出口数据的连续跟踪,可以认为,即将公布的这方面数据不会太糟糕,也就是说,除掉物价问题之外,我国宏观经济的运行趋势还都在意料之中,应不对股市构成利空影响。

   
 
 
 
 
 
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