|
用户名
密码
  | | | | | |
投资理财,我就要华讯!
股票
财经
理财
特色
大机构 决策王 模拟炒股 股市导航 个股评测王 Topeyes财富数据 睿智RISE平台
您所在的位置: 华讯首页 > 理财频道 >  理财学院 > 股票入门  > 正文

节后券商一致看好的11只大牛股

http://money.591hx.com  2010年09月25日 13:18:35  至诚财经网  我要推荐此文给好友
尾盘异动!神秘资金暗流涌动 你的股票怎么办?该留该撤?立即输入股票代码,1分钟内免费得到评测结果!  (测评结果将以短信的形式发送 请正确填写信息)

  中国国旅:公司未来看点不只免税业务

  投资要点:

  海南国人离岛免税业务"万事具备,只欠东风"。近日,公司股东大会表决通过将原拟在大连、厦门、青岛设立市内免税店的27055 万元向中免三亚市内免税店进行增资,用于购置固定资产、装修等。三亚店建筑面积7000 平米,分三期开业。三亚市内免税店投资总额目前已达33470 万元,显示公司非常看好离岛免税市场政策开放前景。为备战政策出台,三亚店目前员工队伍已达120 人,且储备80 人;POS 机设点20 个,且预留40 个,在可预期的政策环境下接待能力无大问题。

  预期在政策明朗后,公司未来将在三亚和其它重点城市进一步布点。海南国人离岛免税和机场入境免税店政策年底前放开预期暂无变化。今年6 月,国家发改委正式批复《海南国际旅游岛建设发展规划纲要》后,海南省政府积极争取年底前开始运营大型免税店。据了解,海南境内游客购物免税政策的实施细则,已送报国务院等待审批。就市场竞争格局而言,根据现有政策,仅中免公司在海南具有牌照经营权。

  我们认为,虽然免税政策开放和运营牌照开放的主导权都在国务院,但中免公司作为市场最主要受益者的预期没有变化。此外,随着广州亚运的日益临近,机场入境免税店政策的开放步伐预期也将加快。

  公司短期看点在两大免税政策的放开,中长期看点还有更多。我们认为,中国国旅的投资看点颇多,除了目前市场广泛预期的两大政策放开外,有税业务广阔的市场前景(其毛利率相比免税业务毫不逊色)、可能存在的潜在并购预期(中出服预期将成为新一轮央企重组的对象,如中国国旅能整合其市内免税业务相当于获得向出国人员销售免税品的牌照)、景区业务迈出实质性步伐(接洽性项目较多)、旅游产业链日益完整(包括未来规划发展的酒店业务)等。

  维持"强烈推荐"投资评级,长期看好。现有政策背景下我们预期公司10-12 年EPS 分别为0.51、0.67、0.88 元。预期两大免税政策年底前开闸可能性较大,中免三亚市内免税店2011-2012 年销售收入分别可达3 亿、5 亿,入境免税业务2011-2012 年分别增加销售收入1亿、2 亿,则公司2011-2012 年的EPS 将达0.72、1.00 元。公司是旅游板块少有的内生增长与外延扩张兼备的战略性投资品种,自我们去年11 月首次提出"1 年看25 元、2 年看40 元"后,目前市场对其投资价值的认可度已逐渐提高。基于公司利好预期临近以及股价催化因素颇多,我们维持其"强烈推荐"投资评级,建议战略性持有。

  风险提示:

  政策开放时间低于预期;免税市场竞争可能加剧。

  拓邦股份:收购深圳煜城鑫 构造锂电池运营主体

  收购公司煜城鑫获得成熟的锂电池制造平台。此次收购的煜城鑫公司是国内专业生产动力锂电池产品的企业,其锂电池技术和工艺较为成熟,生产设备也很齐全。生产的动力锂电池产品已经通过了"北方汽车质量监督检验鉴定实验所"(通称201所)全部试验测试。多个型号的锂动力电池已顺利通过欧盟CE UN38.3欧洲电池指令测试。公司收购煜城鑫后可以利用煜城鑫现有的电池制造平台和已经掌握的工艺,再结合公司现有的锂电池和锂电控制系统的技术积累,能很快量产符合各种技术标准要求的动力电池和控制系统,相对公司自己投资重新建立生产线,摸索工艺过程节省了大量时间,也降低了风险和研发支出。

  公司计划将煜城鑫打造成为锂动力电池及电池管理系统项目的实施主体,全面整合公司的锂电池业务。目前公司参股的深圳德方纳米材料有限公司,主要生产磷酸铁锂正极材料。公司与常州市裕成富通电机有限公司合作开发"电动汽车驱动系统",与宗申派姆(加拿大)重庆氢能源有限公司合作开发"电动摩托车控制器"。公司募投项目高效直流电机进行了持续的研究开发,积累了大量电机的研究成果。未来公司可以通过煜城鑫拉动上游正极材料出货量,并实现公司电池控制系统产业化,使得公司电池业务取得突破。

  预计2010-2011年公司销售收入分别为70794.61万元,87149.41万元和124933.27万元,净利润分别为7224.74万元,9240.58万元和13559.47万元,对应未摊薄每股收益为0.43元,0.55元和0.81元,对应市盈率分别为51.67倍和40.40倍和27.43倍,相对锂电池相关上市公司估值偏低并且传统业务有较强的业绩保证,维持对公司的增持评级。(.邱.虹.天. .钱.文.礼 .金.元.证.券)

  鄂尔多斯:值得关注的多晶硅新军

  羊绒服装业务转向春夏装和渠道建设

  鄂尔多斯品牌单独店面在国内就有3000 多个,在南方的地级市和北方的县级市有广泛的分布,北方地区因气候寒冷对羊绒产品的认识多、接受范围广。市场营销目标是:未来店面20%的复合增长,既有公司自己买店铺,也有租赁店面,也有大卖场租赁柜台。计划在3-5 年内继续投资,进入市场终端的渠道建设。

  公司在 2008 年对下属服装生产企业进行了整合,通过扩单个生产企业产能来达到规模效益。公司对内销体系进行了大力度的改革,将大部分直营销售网点改为代理和加盟制,充分调动销售网点的主动性和积极性,降低了库存商品数量。公司对羊绒资源的掌握:占国内资源的40%、世界的30%。在北方羊绒主产区有收购网点。羊绒服装与上半年基本持平,国际市场有萎缩,国内市场有增长。但是羊绒业务受原料限制,产量不能无限大,就1600-1800 万件产量。因此,公司决定服装业务从羊绒向春夏装发展,摆脱材质的束缚

  公司聘请国际知名设计师,尤其法国著名奢侈品牌"香奈儿(CHANEL)"原设计总监吉尔.杜福尔(Gilles Dufour)先生担任"鄂尔多斯"品牌的艺术总监后,推出与国际一流品牌看齐的"杜福尔"系列,由于产品设计水平的提升,极大的提升了公司服装的美誉度,这些举措和系列产品,让公司摆脱对羊绒产品单一化的限制、对鄂尔多斯品牌多样化、系列化经营产生了积极正面的作用。

  羊绒业务公司永不放弃,不会从上市公司剥离出去,因为羊绒业务是公司品牌基础。我们认为公司"鄂尔多斯"品牌的市值应高于富安娜和罗莱家纺。

  奥克股份:立足环氧 瞄准战略性新兴产业

  报告摘要:

  环氧乙烷精细化工龙头:奥克股份是国内最大的环氧乙烷(EO)衍生精细化工新材料企业,产品包括太阳能光伏电池用晶硅切割液、高性能混凝土减水剂用聚醚单体等。2009年太阳能级晶硅切割液收入占比为59.36%,毛利贡献占比为85%;聚醚单体收入占比为30.9%,毛利贡献为13%。公司现有产能15万吨/年,新建产能投产后将达到30万吨/年以上。

  多晶切割液市场增长迅猛:太阳能级晶硅切割液将是光伏产业增长的直接受益者。经验显示每兆瓦硅片加工约需切割液30吨。光伏组件需求在今年迎来了爆发式增长。今年上半年全球光伏组件出货量在7GW上下,预计全年将达到创纪录的15.6GW,同比增长110.8%。长期来看,我们认为各国光伏补贴政策的出台以及多晶硅片成本的降低将极大刺激光伏产业的发展。凭借公司技术优势和行业地位,我们预期今年切割液销售量约在11.6万吨,明年销售量将达到17万吨以上,增速分别高达120%、50%。

  聚羧酸减水剂用聚醚市场空间巨大:以聚醚单体为原料的聚羧酸系减水剂是高性能、环保的新型减水剂,受到国家产业扶持。铁道部要求在高速铁路等大型工程建设中混凝土添加剂必须使用聚羧酸系减水剂,约每年将新增聚醚单体需求10万吨。性能及成本优势决定聚羧酸系高性能减水剂逐步取代萘系高效减水剂将是大势所趋。我们预期公司今年销量将达到6.05万吨,明年销售量将达到12万吨以上,增速分别高达100%、100%。同时公司产品供不应求,价格也稳步上扬,产品毛利率由上半年的9.6%提升到了目前的18%,并且仍然存在上升空间。

  进口冲击将促使乙二醇价格的下降。随着乙二醇价格下滑逼近成本线,会使得新增环氧乙烷/乙二醇联产项目逐步减少。这将导致更多新增的环氧乙烷流入商品市场以增加供给。我国环氧乙烷产能迅速增长,预计2010年国内环氧乙烷生产能力将增加174万吨左右,增长幅度达80%。预计2011年我国环氧乙烷总能力将继续迅速增长到450万吨以上。

  首次覆盖并给予买入A评级,12个月目标价80.9元:我们预期公司2010年,2011年,2012年摊薄后每股收益分别为1.36元,2.31元,3.42元。公司未来业绩增长前景明确,而估值则处于被市场低估的状态。化工创业板2011年平均PE在40倍 ,我们保守起见按照2011年35倍PE估值,首次覆盖给予买入A投资评级,12个月目标价80.9元。

  科伦药业:独享大输液的第二次产业升级

  投资要点

  公司业绩的快速增长源自规模扩张和第一次产业升级。我们认为前期公司业绩的快速增长因素有二:第一是公司在输液行业产能过剩期及时采取并购手段实现区域和规模扩张;第二是公司是第一批软塑瓶生产企业,通过软袋和塑瓶包装快速替代玻瓶实现了业绩的快速增长,我们称为第一次产业升级;

  市场独一无二的可立袋将引领大输液包装第二次产业升级。大输液行业增长驱动力包括规模增长和产品包装升级,目前行业软塑瓶替代玻瓶已进入尾声,产品进入规模化扩张阶段;公司自主研发的可立袋兼具软袋和塑瓶优点,未来极有可能成为临床输液主流包装,预计公司10年软塑包装输液收入和销量增速将分别达到60%和50%,产品升级效果开始显现,我们认为输液包装的第二次升级时代已经来临;

  公司市场占有率第一,营销模式突出。公司市场占有率达22%,对比双鹤大输液产业,公司除研发外,公司产业布局广阔、产品结构多样,买断营销模式更是实现了公司和经销商的双赢,产业优势明显;

  广安可立袋生产基地今年下半年投产,我们预测10年可立袋产品收入有望增长90%以上,11年和12年增速保持35%以上。公司今年6月广安分厂通过可立袋包材注册后马上投产,新增产能3亿袋,我们预计10年增速将达90%以上;目前公司申报包装材料注册的还有云南和湖南,有望在未来两年内通过;

  公司未来并购将着重沿海布局。公司目前覆盖12个地区和省份,但沿海地区几无涉及,我们预测今年公司还会完成1-2家沿海输液企业的收购任务;

  估值与投资建议:我们预计公司2010年--2012年的EPS分别2.81元、3.97元和5.29元,净利润增速分别为57.66%、41.25%和33.30%;根据可比公司和医药行业平均估值,我们认为公司11年合理估值区间为32-35倍,对应股价为127元--139元,给予公司"买入"的投资评级。(.程.彬.彬 .齐.鲁.证.券)

  彩虹股份:合肥第一条线即将点火

  投资要点:宏源公司类模板

  合肥一期将建设6条玻璃基板生产线,第1条将在9月底点火;?合肥"显谷"打造平板显示产业集群,公司是重要力量之一。

  事件:

  上周我们对上市公司彩虹股份(300088)的全资子公司合肥液晶玻璃公司进行了实地调研,并参观了建设中的厂区。

  背景:

  彩虹(合肥)液晶玻璃有限公司于2009年8月26日成立,公司计划投资100亿元建设玻璃基板生产线。一期项目投资37亿元,于2009年破土动工,建设六条玻璃基板生产线,其中4条为定向增发募集资金项目,另外2条为自筹资金建设。建成后将实现年产各种玻璃基板238万片。二期项目将投资60亿元建设更高世代线的玻璃基板生产线。

  投资建议:

  随着合肥第一条玻璃基板生产线的点火,公司的新建生产线进入点火密集期。虽然今年仍然难以达到批量供应状态。我们认为彩虹股份(600077)正在经历主营业务转型和基本面的反转,包括合肥6条线在内的12条线陆续点火投产将彻底改变公司的业绩状况。维持前期对公司的预测,2010/2011/2012年将实现销售收入14.5亿元/28.9亿元/38.5亿元,净利润2147万元/5.5亿元/8.3亿元,2011年将实现净利润爆发性增长。未来三年EPS 0.03/0.75/1.13元,继续给予"买入"评级。

  海翔药业:股权顺利转移 迎来发展新局面

  第一,实际控制权顺利转移,资本市场疑虑消除

  长期以来,海翔困扰资本市场的问题在于控制权。父子之前股权安排不明朗,父亲多次减持,管理层意图不明,给公司形象带来一定的负面影响。在公司经营出现好转,逐渐被资本市场认可的情况下,实际控制权顺利转移,有助于消除资本市场疑虑,更有利于公司后续动作及长期发展。

  第二,罗煜竑善于经营,公司将迎来发展新局面

  原大股东罗邦鹏之子罗煜竑2008年逐渐接掌公司以来,重组管理层,调整产品结构,公司迎来了经营拐点。罗煜竑善于经营,谋划公司进军4-AA领域,直接促成了海翔与BII的合作,一系列经营决策证明其非凡的经营能力。罗煜竑先生现担任海翔董事长,成为海翔药业的实际控制人后,有利于稳定公司的股权结构,完善公司法人治理结构,保证公司持续稳定和健康发展,公司将迎来发展的新局面。

  第三,罗邦鹏及女婿郑志国持有的少数股权,对公司的影响已经十分有限

  此次转让后,原大股东罗邦鹏还持有2.84%的股权,合455万股;郑志国持有1.52%的股权,合244.7万股,但对公司的实际影响已经非常有限。

  第四,控制权等压制估值的疑虑因素不复存在,继续维持公司的"推荐"评级

  公司处在转型升级的初期,与BII的合作富有弹性,4-AA系列等增长迅速,公司将呈多点爆发的态势;控制权等压制估值的疑虑因素不复存在,我们继续维持公司的"推荐"评级,上调一年目标价至35元。

  风险提示:

  1、股东减持风险:股权转让后,原大股东罗邦鹏还持有公司2.84%股权,合计约455万股;郑志国持有公司1.52%的股权,合计244.7万股;2、国际合作进展低于预期的风险:达比加群酯营销放量存在一定的不确定性,公司国际合作存在低于预期的风险。(.严.鹏. 长.江.证.券.)

  创兴置业:主营由房地产转向铁矿 中期业绩需等待

  房地产业务逐渐淡出,向铁矿石逐渐转型

  近三年来房地产是公司的主营业务,主要通过控股子公司上海夏宫房地产所开发的东方夏威夷项目取得主营收入,另外通过对上海振龙房地产公司39.93%的参股比例取得来自于"绿洲康城"项目的投资收益。随着子公司东方夏威夷项目最后一期及尾盘的销售和结算,由于此项目已无后续储备土地,且限于规模和资金流状况,目前地价过高和行业调控对公司持发展此项业务构成压力,公司主营业务将逐渐从房地产行业淡出,未来将只通过上海振龙的开发项目取得投资收益。随着公司收购的湖南祁东神龙矿业逐步投产,铁矿石未来有望成为公司主营收入的来源,根据规划公司未来主要资金投向将是神龙矿业二期工程,我们认为公司将逐渐向铁矿石类型的企业转型。

  房地产仍是今年业绩的支撑,2012年将提供稳定的投资收益

  虽然房地产业务淡出公司主营是趋势,但是对于2010年业绩来讲,房地产仍是主要来源:一是去年房地产项目预售将于今年下半年集中结算,另外铁矿石刚刚投产尚不能大幅贡献业绩。公司房地产收益仍是来自于两块:子公司"东方夏威夷"项目和参股公司"绿洲康城"项目。其中东方夏威夷项目推出的房源均为别墅,2009年基本完成了第七期别墅的预售,剩余尾盘营销基本在2010年上半年完成收尾,后续无新房源推出,土地储备也已用完。下半年主要是完成竣工交房,预计第七期别墅预收款及尾房销售款能够在2010年进行结算,后续将不再贡献主营收入。截至2010年中期该项目预收款余额8549.66万元,预计全部贡献本年营收。"绿洲康城"二期开发项目中的E14地块10幢小高层、E15地块2幢小高层完成竣工验收,2010年底将进入交房阶段,交房总面积达到9.94万方,预计下半年完成交房并将结转营收,涉及金额预估约为9.28亿元。根据公司10年规划,目前主要是进行新推出E14地块6-7标段及E15地块公寓和商铺共计5.28万方面积的预售。同时对后续楼盘滚动开发进行报建、招标,预计2012年左右所有前期报建工作完成后,后续开发每年将为公司提供稳定的投资收益。

  铁矿石已投产,业绩释放期在明年

  公司通过收购祁东神龙矿业进入铁矿石开发领域,矿山资源开发分两期进行,一期项目已于今年7月19日投产,二期项目仍在设计规划中。一期铁矿项目设计产能100万吨,分两条选矿产线,每条产线日处理原矿能力设计值1500吨。但是由于目前仍然处于试生产阶段,只有其中一条产线运作,日处理矿石能力实际值1000吨,且矿石采选比不高于4:1,处于较低水平,后期随着开采逐步步入正常,采选比将回归到3:1左右的正常水平。按照五个月生产期和4.5:1的采选比计算,预计2010年精粉产量在3.4万吨左右,假设四季度铁精粉平均价格1000元/吨左右,将贡献营收3400万元。另一产线虽已建成,只待人员配备才可开工,谨慎预计其年底将可以投产,其业绩贡献将在明年。从目前情况来看,今年是铁矿业务的投产及试产期,而明年才是矿石业务的逐步达产期,2011/2012年按照达产80%、100%估算,公司铁精粉产量将分别达到25万吨和33万吨。二期选矿厂将使公司精粉规模扩大到80万吨,但是由于目前尚在设计方案论证期,相关配套建设也未开工,预计2012年后才能逐步贡献业绩,因此对目前股价影响有限。

  给予"增持"评级

  我们预计公司2010/2011的EPS分别为0.32/0.59,对公司房地产业务和铁矿石业务分别估值,若对应11年PE分别取30X和25X,合理目标股价应在16.37,给予"增持"。

  风险因素:房地产持续调控,预收款结算滞后,铁矿石价格波动。

  华昌化工:精细化工助推企业成长

  投资要点

  产品价格上涨和成本降低将有助于改善公司业绩

  9月份以来,公司主营产品尿素和复合肥价格上涨趋势明显,公司基本面明显改善。公司通过改造合成氨生产工艺提高型煤制气比例,将明显降低合成氨吨生产成本。同时公司动力结构国债调整项目预计明年能够投入运营,将为公司节省3-4万吨燃料煤,合计节省成本1464-1952万元。

  硼氢化钠项目近期投产提升企业盈利能力

  公司募投的硼氢化钠项目将在年内投产,由于公司生产工艺领先,单位生产成本比行业平均水平低大约10%,具有明显的成本优势,同时硼氢化钠下游需求强烈,该项目具有较高的盈利前景。我们估计今明两年将增厚公司EPS0.02元,0.1元。

  多元化经营,涉足医药化工和环保领域

  公司积极发展多元化经营战略,通过收购华昌药业,参股江苏艾克沃环保能源公司进军医药化工和环保领域,培育公司新的利润增长点。

  盈利预测

  我们认为公司募投项目近期投产,将能改善公司盈利能力,预计公司2011年将扭亏为盈,2010和2011年EPS分别为-0.30元和0.13元。鉴于公司募投项目尚未投产,我们对公司暂不评级。(.袁.舰.波.东.海.证.券.研究.所)

  宁波韵升:高性能钕铁硼和电机业务两大看点

  投资要点

  主要观点:钕铁硼材料在传统汽车、新能源汽车、变频空调等领域都将有较大发展空间,另外收购的日兴电机的整合发展、以及上海电驱动在新能源汽车方面的开拓具有潜力。

  公司的主要业务包括:钕铁硼和电机业务。其中钕铁硼2010年中期收入4.7亿,占54%;而电机业务收入2.6亿,占30%。钕铁硼中电机磁钢的占比达到50-60%,VCM占了20-30%。目前在汽车上的而应用占比还较小,主要在EPS转向系统、尾气排放装置等。随着汽车的小型化、轻型化的需要,有望提升应用比例。

  下游带动上游的模式。钕铁硼厂商作为上游材料提供商,基本属于被动型发展,下游产品发展进度决定了上游。例如日本在钕铁硼材料在高端产品的优势,是因为下游厂商的产品开发先进。公司表示将密切关注下游,配合下游开发新材料产品。公司综合加工能力突出:包括电镀、机械以及原材料和配方。

  未来国内最大的几个快速发展领域包括:传统汽车EPS、新能源汽车、变频空调、风电设备、节能电梯等。中国的钕铁硼产量已经占世界的70%。预计到2013年,以上各类高性能钕铁硼材料的应用能比2010年的1万吨增加到2.5万吨左右。

  公司的电机业务包括:宁波电机、日兴电机和上海电驱动。宁波电机以轿车类的国内返修市场为主,希望未来能进入OEM市场。日兴电机以卡车、装载车和机械工程车电机为主,未来旨在拓展国内市场。上海电驱动为公司参股35%的公司,是国内新能源汽车电机和电控产品方面的领先企业。未来随着新能源汽车的启动,将给公司带来快速的发展。

  盈利预测。我们预测公司2010年、2011年和2012年的EPS分别为0.56元和0.69元和1.11元,给予2011年33倍PE,目标价格22.77元,增持评级。

  小天鹅A:整合效应明显 看好产能扩张

  第一,产能持续扩张,打造美的洗衣机业务发展平台

  自美的08年3月入主小天鹅以来,公司即成为美的电器做大做强洗衣机业务的发展平台。除小天鹅外,美的旗下还有荣事达洗衣机资产,考虑到同业竞争的规避,小天鹅增发收购美的旗下的荣事达资产已获得证监会有条件批准。目前小天鹅无锡旧厂区产能已全部转移至新工业园区,园区规划产能为800万台,实际建设产能为600万台,其中包括200万台滚筒洗衣机产能以及400万台全自动波轮洗衣机产能。除无锡工业园外,公司另有湖北荆州基地产能100万台左右,主要以低端双缸洗衣机为主。考虑到荣事达700万台洗衣机产能年底前可能并表,合并后公司目前实际产能为1400万台。加上公司刚准备上马的广州南沙800万台洗衣机产能(未包括100万台干洗机产能),至2012年底,公司洗衣机产能将达到2200万台。

  第二,美的整合效应明显,市场占有率稳步提升

  在美的入主公司前,由于前控股股东忽视公司的发展,公司市占率逐渐由第一下滑至第三的位置。美的入主后,公司经营状况改善明显。第一,公司逐渐融入了美的的管理模式,建立了公司的ERP信息管理系统,公司经营管理能力得到较大的改善。第二,借助美的规模优势,在部分大宗原材料采购商议价能力得到增强,成本优势得到提高。第三,公司目前销售网点约10000个左右,并入美的销售渠道后,考虑到美的销售网点数目目前已经超过30000个,我们预计公司未来销售网点数目也将大幅提升,公司对下游渠道的掌控能力也将得到进一步增强。最后,在美的入主后,公司研发投入也有明显增加,公司的技术水平提升明显,目前公司研发实力在国内洗衣机行业中处于领先地位,依托无锡物联网发展平台,公司物联网洗衣机目前已经在美国上市销售,反响较好。5月份公司洗衣机实验室又成为国内首家一次性通过VDE认证测试机构认可的实验室。美的入主后的整合效应在今年上半年已得到明显的体现,公司营业收入及净利润同比均得到大幅提升。

  第三、销售模式变更,带动毛利率及费用率同步下滑

  公司历年来毛利率较稳定,上半年公司毛利率大幅下滑,主要原因在于公司销售渠道变更,销售模式逐渐由代理分销模式变更为区域销售公司模式,目前公司区域渠道销售公司已经达到60多个。这种销售模式的特点在于公司的销售费用主要由区域销售公司承担,公司则以较低的价格供货给销售公司。在此种销售模式下,公司的毛利率必然会有所下滑,同时销售费用率也会大幅下滑。我们预计下半年毛利率回升的可能性不大,但是"毛利率-费用率"应该还有少许提升的空间。公司上半年在毛利率大幅下滑的情况下,公司"毛利率-费用率"仍有少许提升,且净利率基本与去年持平。

  第四、南沙洗衣机工业园筹建,打造洗衣机综合性出口基地

  为进一步完善公司的产业布局,满足日益增长的市场需求,公司于近日公告称拟在广州南沙区筹建小天鹅南沙工业园。

  工业园投资项目预计最早于今年10月份动工,基建施工预计于2011年12月完成。工业园项目土地和基建拟一次性投入,设备分两期投入。一期投产后,形成年产能400万台,二期新增扩能500万台,至2012年底二期全部达产,具备总年产能900万台的生产能力,其中新增洗衣机产能800万台、干衣机产能100万台。

  第五,首次给予"谨慎推荐"评级

  公司目前整合优势逐步得到体现,未来产能也将得到极大提升,公司成长性较好,我们也同样看好南沙工业园带来的出口增长机会。我们预计荣事达资产年内并表可能性较大,同时考虑增发后的摊薄效应,预计未来三年公司EPS分别为:0.70、0.91及1.08元,对公司给予"谨慎推荐"评级。

文章关键字:券商 看好 牛股 产能 内生增长
   
 
 
 
 
理财资讯
华讯财经声明:本文仅代表作者个人观点,不代表华讯财经立场,其原创性及文中内容未经证实,仅供参考,据此入市,风险自担。若该资讯与原文有异,概以原文为准。如果您对以上信息有任何疑问或因我们的工作疏忽,在作品内容,版权或其它问题有异议需要同本站联系的,请及时联络我们。华讯财经拥有本声明最终解释权。
  • 股民聚焦
每日一股 查看全部
公司是国家农药行业重点骨干企业之一,为国家火炬计划重点高...[查看全部]
> 明日是谁
  • 基金资讯
财富赢家
个股评测王
关于华讯   |   华讯睿智   |   网站导航  |   产品中心   |   股市互动   |   法律声明   |   合作伙伴   |   内容合作   |   广告合作   |   联系我们   |   人才招聘
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司(原大连恒基投资顾问有限公司,咨询证号ZX-0153 )网站 辽ICP备09025875号   
网站客户服务电话:4006688599 E-mail:webmaster@591hx.com