|
用户名
密码
  | | | | | |
投资理财,我就要华讯!
股票
财经
理财
特色
大机构 决策王 模拟炒股 股市导航 个股评测王 Topeyes财富数据 睿智RISE平台
您所在的位置: 华讯首页 > 理财频道 >  理财学院 > 基金入门  > 正文

基金投资六问:如何看排名 规模多大合适

http://money.591hx.com  2010年08月17日 13:43:22  理财一周报  我要推荐此文给好友
尾盘异动!神秘资金暗流涌动 你的股票怎么办?该留该撤?立即输入股票代码,1分钟内免费得到评测结果!  (测评结果将以短信的形式发送 请正确填写信息)

  基金规模多大比较合适?

  基金规模对基金业绩的影响主要是在市场剧烈震荡的情况下。船大难掉头,规模太大的基金不得不面临建仓慢、减仓更慢的困境,择时交易能力有所削弱,选股难度也有所增加。反之,规模太小的袖珍型基金更不宜投资,尤其是资产净值为1亿元以下的基金。这些基金往往投资业绩差、份额持续降低、风险防范能力薄弱,长期徘徊在行业末端,甚至濒临5000万元的清盘边界,基金公司财务状况也濒临亏损。单只基金规模以不超过30亿元为佳,如在熊市中规模还应再适度降低。当然,规模标准也并非一刀切,还要看基金公司的综合管理能力。

  基金排名如何理性看待?

  很多基金在宣传营销时都会拿出某段时间的收益率、分红史或是晨星排名说事,但是一时的业绩并不能成为甄选基金的标准,最差的基金也有可能是曾经的晨星周冠军。我们说排名的本身并没有问题,评价基金业绩确实应该参考评级机构的排名进行同类横向比较,一直徘徊在后几名的一定不是好基金,但同时我们也要看到,好基金却不一定一直排在前几名。

  关键是,要正确认识基金排名与基金风格之间的关系。近几年来由于资本市场的波动性加强,经常发生绩优基金“风水轮流转”的现象。在牛市中,业绩突出、排名靠前的一般都是高仓位的进取型基金,而一旦市场由牛转熊发生转变,这类基金往往最不抗跌,呈明显的W型走势。在低迷市场中业绩亮眼的通常是仓位控制较低、风格较为保守的基金,收益率曲线就相对平滑一些,跌也跌不太深、涨也涨不太高。

  既然鲜有“常胜将军”,对于风险偏好较低的投资者就应该选择波动率较小、抗跌性较强的基金。而波动率高的基金也并非一无是处,它们更适合对市场有一定经验的趋势投资者,只要踏准市场涨跌节奏,就能获得超越基金平均表现的投资回报。

  基金经理是谁重要吗?

  基金经理对于基金的业绩表现至关重要,因此投资者要关注基金经理以及投资策略的稳定性。美国基金经理的平均任期为5年,而国内基金经理的平均任期仅1年左右,好不容易出了一些“明星”基金经理,但不是自立门户去做阳光私募就是换岗去做一对多或专户理财。万德资讯数据显示,从今年年初至6月18日,在不到半年的时间里,共发生了173起基金经理更换事件,除去72只基金为新经理上任,余下的101起均是原基金经理离职导致的更换事件,而去年全年约为130起。频繁更换基金经理或是资深人员的集体换岗会改变基金的投资风格和策略,从而对业绩产生较大影响。

  除了基金经理外,还要关注基金公司的治理和团队能力。随着基金公司管理资产规模的日益扩大,这就显得越发重要,特别是对一些基金产品线较为全面的公司。公司治理中重要的一环就是内控管理,比如说近两年屡屡发生的“老鼠仓事件”,最后损害的无不是投资者的利益。

  基金应该长期持有吗?

  每逢通胀压力较高的时候,很多老百姓都会急切地寻找什么投资可以跑赢CPI,但是当时就想要实现这样的无风险或是低风险收益几乎是不可能的。一个季度、半年甚至一年内是否能跑赢CPI并不重要,重要的是从5年、10年甚至20年的跨度去跑赢CPI,获取财富增长,这也是长期投资的价值所在。

  很多投资者都会被各类机构灌输“基金需要长期投资”的理念,但是实际上他们混淆了两个概念,即“长期投资”和“长期持有”。长期投资意味着买入基金以后要不断根据市场情况进行调整,低吸高抛,在市场预期走入下降通道时应积极赎回、降低配置比率,预期回暖时应适度追加申购、提升配置比率,而不是一动不动地死捂到底。

  基金不仅适合长期投资,有些也是短线投资的佳品。在以前,“拿基金当股票炒”通常会被认为是不恰当的理财方式,但是随着基金创新产品的推出,这种观念也需要同步更新。适合短线炒作的基金主要是带杠杆的分级基金中的高风险部分以及ETF,前一种的杠杆机制可以放大收益,相对弱化了手续费的影响,后一种ETF本身就不用缴印花税等费用,交易成本和管理成本都相对较低,如果认准了大势将上涨,但又不知买什么个股或基金,就可以投资ETF。

  基金种类该如何配置?

  基金理财本身就是一种资产配置,可以分为股票型、平衡型、债券型和货币型几种。

  从市场风险来看,如果只选择股票型或是平衡型基金,在仓位控制和投资策略趋同的情况下,实际上并没有真正起到配置和分散风险的作用。因此,当预期市场低迷或下行的时候,投资者还是需要自行配置一些债券型基金对冲风险。指数型基金管理成本低、运作公开透明,无疑是“懒人理财”首选的被动投资策略,但是必须注意该类基金属于高风险高收益型,毫无抗跌能力,当股指高企充盈泡沫的时候应坚决退出。对于货币市场基金,低风险低收益,流动性强,不具备长期投资的价值,仅可以作为银行活期存款的替代品。特别需要提出的是QDII基金产品,在人民币升值以及海外市场复苏缓慢的背景下,并不是理想的股票型基金选择产品。

  从投资者风险偏好来看,对于一些保守型的投资者,可以大幅提升债券型基金、分级基金中低风险部分的配置比例,二级债基本身就可以有不超过20%的股票投资比例,这样在市场行情较好的时候也不至于完全错失机会。此外,封闭式基金迟早将面临“封转开”,当折价幅度较大的时候,封基也是比较稳健的投资对象。

  “一对多”基金和“阳光私募”孰优孰劣?

  对于一些高端投资者来说,一般的公募基金已经不再具备投资吸引力,他们更倾向于投资基金“一对多”产品或是“阳光私募”产品。基金公司的“一对多”产品是在2009年8月刚刚开闸的,相比于私募管理公司的“阳光私募”产品来说无疑是一支新军。

  两类产品的投资起点都是100万元人民币,投资范围也都是股票、债券、基金、权证等方面,对于投资者来说无疑面临着选择。目前,“一对多”和“阳光私募”在各自业内的业绩均分化较大,其中投资者选择的最关键因素是“团队”。“一对多”团队通常是由基金公司优秀的公募基金经理或研究员内部转岗组建,但是由于“一对多”的投资模式和投资策略实际上与公募基金差异很大,做得好公募基金的人不一定就做得好“一对多”,所以有的基金公司会从外部挖来整个团队操刀“一对多”,反而取得较好的成绩。

  相对于“一对多”来说,“阳光私募”就显得更加灵活,而且一些成立多年的品牌私募管理公司也已在市场上树立了良好的口碑。实际上,目前阶段投资者还是选择一些过往业绩较好的“阳光私募”更为上策。随着“一对多”的不断发展和成熟,双方的业绩表现可能也会越来越接近。

  从1868年英国发行第一只“海外和殖民政府信托基金”至今,全球基金业已整整走过了142年历史,基金市场不断走向成熟和开放是大势所趋,投资者对基金认知和期待的理性回归也是大势所趋。正如CNN曾经特别指出:构建基金投资组合的目的,是为了保障投资者孩子的学费、开始创业的资金以及退休生活,其中绝对不包括“快速致富”。

   
 
 
 
理财资讯
华讯财经声明:本文仅代表作者个人观点,不代表华讯财经立场,其原创性及文中内容未经证实,仅供参考,据此入市,风险自担。若该资讯与原文有异,概以原文为准。如果您对以上信息有任何疑问或因我们的工作疏忽,在作品内容,版权或其它问题有异议需要同本站联系的,请及时联络我们。华讯财经拥有本声明最终解释权。
  • 股民聚焦
每日一股 查看全部
公司主要从事汽车零部件和大板方舱式专用改装车的开发、生产...[查看全部]
> 明日是谁
  • 基金资讯
财富赢家
个股评测王
关于华讯   |   华讯睿智   |   网站导航  |   产品中心   |   股市互动   |   法律声明   |   合作伙伴   |   内容合作   |   广告合作   |   联系我们   |   人才招聘
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司(原大连恒基投资顾问有限公司,咨询证号ZX-0153 )网站 辽ICP备09025875号   
网站客户服务电话:010-52968996 E-mail:webmaster@591hx.com