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基金公司自赎能不能用来判断市场?

http://money.591hx.com  2010年08月16日 10:38:42  上海证券报  我要推荐此文给好友
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  自赎和申购

  基金公司的申购和赎回,成了最近一段时间很多基金持有人非常关注的话题。

  8月10日,北京一家基金公司一则关于赎回旗下四只基金的公告,吸引了整个市场的高度关注。根据其公告内容,该公司通过代销机构赎回公司旗下偏股混合基金近5000万份,赎回债券基金19420.2万份,300指数基金8219万份,合计逾3亿份。

  与此同时,网上还搜集出一系列材料。比如,近期还有上海一家基金公司在8月10日发布公告称,公司决定于8月12日、13日分两次赎回本公司用固有资金投资所持有的债券型基金4770.77万份。

  另外,年初上海和深圳的两家公司分别赎回了其自购的基金。具体来说,1月11日,上海一家基金公司赎回了旗下三只基金共1563.45万份,其中包括股票型基金206万份;混合型基金317.5万份;和QDII基金1039.9万份。 深圳一家基金公司则是在1月28日,选择赎回了旗下货币市场基金,赎回份额为1079.6万份。

  由此,一些报道认为,目前A股基金市场正在进入年内第二波“机构赎回潮”,还有人把基金公司赎回基金和当前的市场结合起来,认为,目前市场正处进入震荡阶段、多空拉锯没有结果的阶段,基金公司的此次大举赎回,可能对于市场有风向标的意义。

  但相关基金公司人士表示,赎回时“是公司正常运营需要。” 基金赎回和申购究竟算是怎样的一个行为?它本身有很大的关注意义么?

  首先,必须肯定,基金公司申购或赎回旗下基金——官方说法是,基金公司用固有资金投资基金——的动机是很复杂和多样化。因此,单纯根据这个行为推测相关公司对市场的多空判断,是并不谨慎的。

  比如,据我们了解,基金公司的固有资金投基项目,就至少包含了以下几个可能的动机和原因。一、市场动机:通过申购旗下基金(特别是新发基金)显示公司对旗下基金的信心,刺激销售。二、公司内部动机:比如和公司高管和骨干激励计划配套。三、现金管理动机,通过投资完成旗下基金的保值增值。四,其他动机:与公司自身的各种需要作配合。

  上述四个可能动机中,除第三类动机外,其余和基金公司对市场的判断并不是很沾边的。更何况,对于基金公司来说,赎回某类基金必然要考虑相关因素对市场和投资者的可能的心理影响。在种种考量下,基金固有资金投资基金和市场判断的关联度就更小了。

   
 
 
 
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