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235只“毛基”遍地走 三类型投资者细区分

http://money.591hx.com  2010年08月11日 08:40:09  新京报  我要推荐此文给好友
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  如果回到上一轮牛市,当时仍有投资者相信新基金不会亏损,他们一定难以想像如今的场景:六毛七毛的基金已经遍地都是。根据同花顺金融数据终端,截至上周五,剔除货币基金的599只开放式基金(债基分A\B\C类)中,共有235只基金的单位净值低于1元,约占4成。单位净值低于

  1元的“毛基”已经成为常规现象。在这种情况下,净值在面值以下的基金,仍然是可以选择的品种吗?

  长“毛基” 不一定不好

  部分基金长时间净值都在1元以下,这类基金主要是2007年下半年以来成立的QDII基金。由于2008年建仓后即遭遇海外市场的大幅下挫,这类QDII基金损失惨重。

  虽然其后2009年海外市场有所反弹,但第一批出海的QDII基金净值和累计净值一直都徘徊在1元以下。从目前的净值来看,嘉实和上投摩根的QDII净值在0.6元-0.7元之间,南方基金旗下的QDII净值在0.7元-0.8元之间,而华夏基金旗下QDII净值在0.8元上方。

  从累计净值看,上投摩根旗下的亚太优势也是截至目前为止,全部开放式基金中累计净值最低的基金,截至上周五的数据,其累计净值为0.605元。

  除去QDII之外,还有个别基金属于特例。如南方隆元,这只基金成立于2007年11月,与首批4只QDII基金成立的时间相若,由于成立后遭遇市场大幅下跌以及基金操作水平有限,截至上周其份额净值和累计净值都是0.64元。又如中邮核心成长股票基金,成立时间更早(在2007年8月份),截至目前净值为0.6477元,其遭遇与南方隆元类似。

  从绝对数量上看,这样的基金并不多。在累计净值低于1元的基金中,只有39只的运作超过1年。

  Tips:净值长期低于面值,累计净值也低于面值,没有给投资人创造过回报,这类基金是不是就一定不好呢?实际上并非如此。

  因为从成立时间上看,大多数基金从2007年下半年至今的表现与这些七八毛的基金类似。同花顺金融数据终端的数据显示,从2007年9月开始,可比的263只各类基金中,221只回报为负,139只跌幅仍然超过20%。即85%的基金仍然没有回到2007年9月份的水平,53%的基金跌幅仍超过20%。也就是说,如果2007年9月底,各类基金的单位净值都是1元,那么现在有一半的基金应该是8毛钱左右。

  在这种情况下,“毛基”的好与坏还需要其他因素来鉴别,如过去一段时间的相对排名,波动性等。

  短“毛基” 次新基金落后部队

  根据对累计净值的统计,剔除货币基金的开放式基金中,共有103只基金的累计净值低于1元。在累计净值不足1元的基金中,64只运作成立的时间不满一年。

  这类次新基金给投资者的伤害不如前一类那么大,主要是因为这类不足52周的次新基金中,目前净值在1元以下的,绝大部分是指数类基金。这也是2009年基金公司狂发指数类产品的后遗症之一。

  而在主动基金中,只有浦银安盛红利、金元比联价值、南方策略、国联安主题、鹏华精选等基金是低于面值的。

  Tips:相对来说,短“毛基”的参照价值更大。在这些净值跌破面值的次新基金中,除去指数基金,只有为数不多的主动基金。

  而目前可以对比得到的是,这些主动基金属于同期成立的次新基金的落后批次。在成立不足52周的基金中,目前同样有不少取得正收益的产品。

  假“毛基” 净值不是越低越安全

  有部分基金的净值虽然低于1元,但从累计净值看高于1元,也就是说,投资者若从发行开始持有,并未亏损。这类基金在235只基金中占到了132只。

  这类基金的来源主要是因为采取了拆分、分红等方式,使得单位净值下降。也有个别基金,如ETF,是因为折算问题导致目前的单位净值较低。

  Tips:这类基金说明一个问题,基金不是净值越低越便宜,也不是越低越安全。

  在开放式基金的单位净值数据中,分红、拆分都会导致这一数据出现变化。选择这类基金也要看基金过往的相对业绩状况。

  另一点需要注意的是,基金的分红特性也是对最终受益造成影响的因素之一,在选择这类低于面值的基金时,也要注意其过去的分红频率和特点。

   
 
 
 
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