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期指上市近3月 私募狂赚3000万

http://money.591hx.com  2010年07月14日 14:24:28  现代快报  我要推荐此文给好友
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  上半年A股市场跌跌不休,不仅多数散户深套其中,就连一向成绩不错的私募也大感头疼。不过,也有私募"与时俱进",借助4月16日上市的股指期货进行套期保值,给手中的股票上"保险"。活跃于南京私募界的上海明臻投资管理公司负责人杨先生近日就表示,期指上市以来,投入的9000万资金带来了3000万的利润。"股指期货真是个好工具,不仅抵消了我手中大小非股价下跌以及增发股破发带来的浮亏,还净赚了1000万。"而杨先生的秘诀则是:抓住市场机遇,勤看财经评论,熟谙现货市场主流资金动向。

  首要目标:"套期保值"

  杨先生介绍,自己私募手中所握股票主要分为三类:大小非、增发股、二级市场股票,其中大小非和增发股票占总量的60%-70%。在股指期货推出前,杨先生只能祈祷手中的大小非解禁时刚好遇到"好年份",卖上个好价钱。但在股指期货推出后,一旦手中所握大小非股价达到合理价位,杨先生就可以通过在期货市场卖空锁定利润,万一股价下跌,卖空的期指能抵消股票市场的亏损。"有时候认购的增发股会跌破发行价,如果简单地卖出该单一股票无疑会对这支股票的现货造成助跌,不卖出股票又只能眼睁睁地看着权益贬值。有了期指后,在现货下跌股票亏损的同时,我在期货市场上通过卖空赚钱,解决了以前进退两难的困难。"

  杨先生的这一诀窍也为他带来了不菲的收益。自4月份参与到期指以来,杨先生投入的9000万资金,目前已盈利3000多万。"我在股票市场上持有的股票市值蒸发了2000多万,通过股指期货套期保值后,这部分账面亏损和期指的盈利抵消后,还净赚了1000多万。"在进行套期保值时,杨先生也颇有技巧,他表示行情不好时个股普跌现象明显,但个股间的跌幅又不一致。"所以在进行套保资金配备时,要先考虑自己手中的个股与沪深300指数的关联度,如果关联度比较高,那么期现市场的资金配额就要相当。否则,期现货资金配比不当,现货市场的风险并不能完全转嫁。"进入期指的三个月里,杨先生表示,自己的首要目标是"套期保值",通过股指期货抵御现货市场的风险。"等对市场摸得更透后,会加大投机的投入。"

  操作诀窍:追随现货资金

  股指期货的T 0制度加剧了市场行情的波动,不少从股票市场转入期指市场的投资者踏不准节奏,左右挨打。如何掌握趋势成了投资者头号关注的大事,而在这一方面,杨先生的诀窍是:勤看财经评论,关注现货市场中主流资金流向。他介绍,不少投资者关注财经新闻,但对投资者来说更重要的是,关注财经新闻背后蕴含着的对市场影响更大的深层次信息。"新闻的客观性要求新闻中不能有评论,所以要想了解新闻背后更深层次的信息,只能通过财经评论。"

  股市中,不少投资者关注资金流向以发现热点板块与热点个股,期指中能否跟踪资金流向决定操作策略?杨先生表示,因期指中投机者较多,资金比较分散,所以想要发现资金踪迹不容易。"目前现货对期指的影响更大,可以根据现货主流资金动向来预测期指走势。"杨先生解释,基金、央企、国家社保基金等现货市场的主流资金流向对现货有直接影响,现货又影响期指,所以能根据现货主流资金流向判断期指走势。不过,杨先生强调,在投资中最重要的一点是"顺势而为",要根据行情走势调整自己的策略。"做套保一般是中长线,我最长的一单放了3个星期。但因自我判断与走势不一致,最短的一笔交易几分钟后就平仓了。"

  无奈小散:两月亏损十多万

  股票市场"1盈2平7亏"的规律已让小散户们"伤痕累累",在上市近3个月的期指市场上,能盈利者更是寥寥无几,势单力薄的小散户们在期指市场上无疑处境更难。南京投资者张小姐5月投入期指100万,最多时亏损了40多万,截至昨日仍亏损10多万。"尽管现在还在亏损,但毕竟亏损少了,对我来说,这是种进步。"

  张小姐介绍,自己两年前参与到股票市场,股指期货上市后很感兴趣就积极参与了。"最先进来时,我觉得不就是买和卖么,有什么难的。等真正进来后,才知道这种非此即彼的选择比做股票难多了。"让张小姐更郁闷的是,自己的判断与市场走势往往相反。"方向老选不对,最多时亏损了40多万。"吃一堑长一智后,张小姐开始学习期指技术面分析,同时将自己的仓位控制在20%左右,加上所开户的南证期货投资总部工作人员的专业指导,张小姐结束了"只赔不赚"的"厄运"。"最重要的是,现在抛弃了自我中心主义,开始随着趋势操作了。"

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