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两个基金在坠落:申万巴黎和交银施罗德

http://money.591hx.com  2010年07月12日 09:54:33  理财周报  我要推荐此文给好友
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  申万巴黎的规模排名,从第33位,下降到第41位,下降幅度高居60家基金公司之首

  据Wind 统计,申万巴黎成为半年来缩水最大的基金公司。管理资产总额从去年年末的236.6205亿元,下降到6月30日的104.1809亿元,缩水幅度高达56%。

  申万巴黎的规模排名,也从第33位,下降到第41位,下降幅度高居60家基金公司之首。

  “潮水退去才知道谁在裸泳。”一位基金行业人士向理财周报记者表示,申万巴黎如此大幅度的缩水,根源还是在于去年年底利用货币基金冲规模的“注水”。

  理财周报记者研究数据发现,货币基金大幅缩水,成为今年影响基金公司规模最大的问题。2009年12月31日,所有61只货币基金,份额总计2595.27亿份;而2010年6月30日,在上半年新发3只货币基金的基础上,64只货币基金共计只有974.39亿份,缩水幅度高达63%。

  受此影响而出现排名变化的基金公司,包括申万巴黎、国泰、交银施罗德、宝盈等。

  申万巴黎:百亿规模增长终成笑谈

  2009年第三季度末,已经运行3年的申万巴黎货币基金只有1.11亿份。四季度末,猛增到102.86亿份。

  如此大规模的增长,当时即引起业内哗然,认为申万巴黎明显在利用货币基金冲规模。而100亿的货币基金增幅,也将申万巴黎送入了200亿基金公司的行列——证监会规定的基金公司专户资格门槛线。

  但令申万巴黎当时没有想到的是,证监会对于货币基金冲上来的规模并不买账,加之证监会一直考虑调低专户理财门槛,因此迄今为止,申万巴黎并未获得专户理财资格。

  业内传言,证监会还对申万巴黎冲规模的行为进行了调查,并决定年内不再新批申万巴黎的公募产品,以惩戒明显的短期冲规模行为。

  2010年以来,申万巴黎除了年初发行的沪深300价值外,并未发行其他基金产品。

  “我们的新产品一直在修改、报批。”7月9日,申万巴黎市场部人士向理财周报记者表示。

  2010年一季度末,申万巴黎货币基金剩下2.63亿份;2010年二季度末,申万巴黎货币基金只剩1.75亿份,几乎与去年三季度末的水平相当。

  也就是说,这只货币基金缩水的量,占到申万巴黎总体资产规模下降幅度的77%。

  而申万巴黎旗下另一只缩水严重的基金,是去年6月12日成立的申万巴黎消费增长。Wind数据显示,这只基金成立规模为14.6亿分;2009年末,在正收益的情况下,份额下降到11.36亿份;2010年一季度末,这只基金还剩7.46亿份;2010年6月30日,基金缩水到6.79亿份,不到一年前成立之初的一半,资产净值则只剩5.9亿元,只有成立之初的40%。

  “今年以来股基因为业绩不好出现赎回或者资产规模下降很正常。”一位申万巴黎内部人士表示。

  但是银河证券研究报告显示,2010年上半年股票基金的份额规模从去年底的19958.30 亿份增加到20865.88 亿份,增加907.58

  亿份。在这增加的907.58 亿份中,上半年发行的新基金中增加了825.25 亿份,存量部分股票方向基金份额增加82.33 亿份。

  因此,即便市场低迷,如消费增长这样,半年中份额腰斩一半的基金也并不多见。

  “不排除去年成立的基金中有一些短期资金。”前述基金业内人士表示。此外申万巴黎消费业绩不如人意,可能也是持有人选择赎回的关键因素之一。

  交银施罗德缩水40%:“我们没有冲过规模”

  另一规模大幅缩水受到关注的基金公司,是风波不断的交银施罗德。

  Wind数据显示,2009年年末,交银施罗德的资产管理总额为923.9亿元,2010年6月30日,交银施罗德资产管理规模下降到554.18亿元,缩水幅度达到40%。

  至此,交银施罗德的规模排名,也被银华基金赶超,而落到第十位,只比目前排名第十一位的上投摩根多52亿。

  “我们自己也在找原因,最大的原因可能还是在货币基金上。”7月8日,交银施罗德基金管理公司主管市场的副总经理谢卫向理财周报记者直言。

  Wind数据显示,2009年年末,交银施罗德货币A份额为19.15亿份,货币B份额为181.61亿份;2010年一季度末,货币A下降到3.94亿份,货币B下降到53.3亿份;2010年二季度末,货币A只剩2.42亿份,货币B剩下36.17亿份。

  二者合计,交银施罗德的货币基金半年来,跌去了162.17亿元的资产管理规模。

  事实上,2009年三季度末时,交银施罗德的货币基金只有45.84亿元,四季度通过持续营销突然放量,也被同业质疑为为了竞争排名而冲规模。

  如果不计货币基金突然增加的份额,2009年第四季度末,交银施罗德的资产管理规模只比银华基金多20亿左右,第9名岌岌可危。2008年底,交银施罗德的排位是第12名。

  “2009第二季度的时候,我们就已经进前十了。所以我们根本用不着为了一位的排名去冲规模。”谢卫说。

  他表示,2009年底的货币基金营销,是公司经营的正常安排,当时尝试了很多创新的销售手法,以此锻炼自己的销售团队。

  除了货币基金外,交银旗下还有多只基金在份额下降不是很大的情况下,资产净值下滑明显。

  交银目前最大的基金交银蓝筹 (519694股吧,行情,资讯,主力买卖),2009年末份额156.3亿,资产净值144.95亿元;2010年二季度末份额150.87亿,资产净值只剩下109.3亿元,缩水1/4。

  这与交银施罗德半年以来糟糕的业绩表现不无关系,据统计,交银施罗德基金上半年平均业绩增长为-22.98%,在60家基金公司中排名倒数第五,在前10大基金公司中垫底。

  银行回抽货币基金资金,散户套牢股基

  事实上,每年第四季度,基金公司用货币基金的发行或者申购,来控制规模冲排名,早已是业内公开的秘密。如嘉实这样的大公司,几乎每年都会出现,第四季度货币基金规模翻倍,第一季度又重回原点的情况。

  2009年第四季度,除了申万和交银外,国泰货币 (020007股吧,行情,资讯,主力买卖)基金的规模从14.06亿元冲到102.58亿元,工银瑞信货币 (482002股吧,行情,资讯,主力买卖)基金从62.41亿元冲到167.23亿元,建信货币 (530002股吧,行情,资讯,主力买卖)基金从33.63亿元冲到98.01亿元,此外,大成货币的申购规模也超过100亿元。

  理财周报记者研究发现,凡是货币基金量较多的基金公司,都排在半年来规模缩水和排名下滑的前列。如宝盈货币赎回超过95%,公司总体规模缩水34.52%。业绩尚可的国泰基金上半年资产规模缩水32.36%,从第17位滑落到了第19位。

  事实上,上半年由于股市大跌,货币基金收益明显好于股基,据银河证券测算,2010年上半年,A级货币基金收益率为0.76%,B级货币基金收益率为0.81%。而标准股票型基金收益为-18.51%,指数基金收益更是超过-26%。

  但是收益率高并未带来份额增加甚至稳定。银河证券分析认为,此原因在于银行体系替代性质的产品不断推出,固定收益证券方向基金面临银行类似理财产品的严峻挑战。

  但是一家基金公司市场总监向理财周报记者表示,“银行从去年底到现在,资本充足率要求不断提高,拉存压力大,机构资金的退出是货币基金超额赎回的原因之一。”

  她认为,在股基业绩大幅下滑的情况下,整体赎回率低于预期的一个原因是:大量投资者“被套”而舍不得卖出基金。“如果市场回暖,一些基金净值回升,反而可能迎来大规模赎回。”

 
 
 
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