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4大变动暗藏玄机 揭开谜一样的华夏基金

http://money.591hx.com  2010年07月09日 16:44:43  证券之星  我要推荐此文给好友
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  ===本文导读===

  上半年121只基金换“掌门人” 华夏变动最大

  王亚伟“清仓”减压卸“虚职” 华夏基金新股东难产

  股权转让公告泄密

  基金参与增发业绩两重天 广发大赚华夏等折

  厦工股份获对手增持遭华夏基金抛弃

  大限已过 华夏基金股权转让仍是谜

  华夏基金遭遇三重门 公司表态很平静

  ===全文阅读===

  上半年121只基金换“掌门人” 华夏变动最大

  别瞧今年上半年新基金发行那么多,要是数一数,基金经理离职的比新发行的基金多得多。截至6月30日,今年以来共有46家基金公司的121只基金的“掌门人”相继变换,其中华夏和华宝兴业两家公司变动最大,均有6只基金被换帅。

  华夏基金的人事震荡主要发生在今年初。记得该公司总经理范勇宏曾在公开场合说过:“基金这个行业如果没有优秀的人才,就会成为沙滩上的楼阁,再漂亮也会坍塌。”然而,这个基金界的大佬也有留不住人才的时候。

  继新年伊始,旗下华夏成长、华夏优势增长、华夏红利3只基金发生了“掌门人”增聘或变更之后,2月4日,华夏基金人事再度“地震”,这也是今年年初最震撼业界的基金经理连锁跳槽事件——华夏红利、华夏复兴两只基金的“掌门人”孙建冬及其同事华夏平稳增长的基金经理张龙相继离开了华夏基金公司;与此同时,原来由朱爱林掌舵的华夏债券改由债券研究员魏镇江和韩会永执掌帅印。仅仅半个多月,旗下6只基金相继换帅,这在基金史上也较为罕见。

  华宝兴业的基金经理变更不算轰动,不过该公司也有6只基金相继变更了“掌门人”,较有影响的是,1月22日,华宝兴业宝康灵活与多策略两只由黄小坚、魏东等“高手”掌舵的基金改由牟旭东、胡戈游共同担任基金经理。

  此外,长城、天治等基金公司的基金经理变动也很频繁,分别有5只和4只基金更换经理。据Wind资讯统计显示,今年基金经理换帅势头较去年有过之而无不及,上半年,共有121只基金出现基金经理变更,相比去年同期58只基金的基金经理变更而言增长了一倍。基金经理高速流动的背后,既有行业人才需求旺盛,又有基金公司内部调整的需要,也有基金经理因迫于压力而离职。

  从目前来看,基金经理离开一家基金公司无非有三个去向:一是到另外一家基金公司继续从事投资研究工作,即被更大规模或更高薪的基金公司“挖脚”;二是不堪承受压力,到券商资产管理等相关行业工作;而更多的则是投身私募基金。

  基金经理“走马灯”似的变换,影响最大的莫过于持有人。历史经验证明,基金经理频繁变换对基金业绩多少会产生一定的负面影响。有些资金实力强的,选择跟随原来的大牌基金经理,赎回公募转投私募基金;但对于大多数中小持有人而言,往往只能望着前任基金经理的背影叹气。(王丹 北京商报)

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  声明:证券之星发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。 证券之星不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

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  对于王亚伟的去职,有业内人士夸张地称,这是“庄股时代的终结”。

  毫无疑问,梦想做中国最大资产管理公司的华夏基金,目前走到了一个关键的节点上。

  3个月前,证监会对华夏基金发函称,“如果你公司股权在今年7月1日前仍不能得到规范,我们将视情况对你公司及股东中信证券股份有限公司采取进一步监管措施。”

  中信证券(600030.SH)6月26日抢先发布公告,拟将所持华夏基金51%的股权在产权交易机构进行挂牌转让。但截至记者截稿,北交所信息部有关负责人对记者称,华夏基金股权仍未进入实质挂牌。“如果他们挂牌转让是要走程序先做信息公示的。”

  受困股权问题已久的华夏基金也声称,在7月1日并没收到任何的监管措施。不过,令市场惊讶的是,作为“公募基金的孤独守护者”, 华夏基金标志性人物王亚伟在此微妙关头却卸任华夏基金投资决策委员会主席。华夏基金内网上近日公布了这一项任命通知,称“改由总经理范勇宏兼任”。

  减压卸“虚职”

  对于王亚伟的去职,业界直接猜测王是否要离开华夏基金了,和之前离开的公募基金大佬一样投奔私募?毕竟,2009年7月,受困负面新闻包围的王亚伟曾表示,“如果我的投资风格确实无法再适应公募基金发展的要求,我也只能考虑其他的发展路径。”

  不过,华夏基金给时代周报记者的书面回复里否认了这种猜测,称投委会主席的职务是“虚职”,这是一次公司内部的正常人事调整。公司实行的是投资决策委员会领导下的投资总监负责制,投委会主席的主要职能是负责行政的召集工作,真正起决定性作用的是投委会的整体决策。

  “事实上,王亚伟虽然是副总经理,也是公司投研知名度最高的人物,但他在我们公司的投研体系中发挥的作用并不大。具体投研部门的行政事务,实际上由华夏基金的投资总监刘文动主管。”一位离职的投研人士表示。

  “王亚伟是华夏基金花了很多心血打造的一张对外名片,不会轻易离开。虽说时势造英雄,但英雄也离不开成长的土壤。” 一位基金业内人士在接受时代周报记者采访时表示。“只要范勇宏还在,估计王亚伟就不会离开。王亚伟作为范勇宏一手提携的干将,能做到个人投资风格的最大发挥,在规矩众多的公募基金并不多见。至少半年内不会出问题的。”

  那么,王亚伟为何选择在2010年过半时卸任投委会主席?时代周报记者从接近华夏基金的内部人士获悉,这主要是为了避嫌。

  去年底由公司投资总监刘文动主管的华夏盛世精选基金发行之时创下了首募180亿元的盛况。但此基金今年上半年收益率为-19.31%,成为华夏系基金公司排名倒数第四的基金。有基民在网上质疑, 王亚伟利用“投资决策委员会主席之便,通过其他基金为自己利益输送抬轿子”。而此时王辞去投委会主席一职也有避嫌之意。

  “此外,估计就是压力太大。王亚伟锋芒太盛,一举一动都被市场所追逐甚至质疑,卸任投委会主席是为了减压。当前市场行情不好,为了更好更专注做自己的基金。”接近华夏基金的人士称。

  作为投委会主席,华夏基金整体排名在行业内却有所下滑,特别是与今年风头正健的嘉实基金和华商基金相比。作为基金经理,王亚伟在2010年上半年的表现没有以往靠前。其中华夏大盘在混合型基金中排名14;华夏策略混合,在偏股型基金中位列第十。

  过早布局银行股和盲目打新却让王亚伟和华夏基金“老马失蹄”。公开资料显示,华夏大盘精选今年以来参与了约17只新股的认购,但华泰证券、海普瑞等多只新股的“破发”让其净值雪上加霜。加上最近在医药股中恒集团上的失意。

  此前,华夏大盘、华夏优势和华夏策略以31.85元的高价分别认购212万股、260万股和11万股,参与了中恒集团的增发,而随着医药股的集体暴跌,中恒集团股价7月7日已经跌至25.08元。(时代周报 陆玲)

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  股权转让公告泄密

  6月26日,华夏基金的控股股东中信证券(600030)发布董事会公告称,为符合有关监管要求,公司在对华夏基金保留49%持股比例上限的前提下,拟将所持华夏基金51%的股权在产权交易机构进行挂牌转让。首次挂牌价格不低于标的股权经国有资产管理部门备案的评估值,最终转让价格以产权交易机构根据交易规则确定的转让价格为准。

  与上述董事会决议一同刊出的,还有一份出售资产公告。在该公告中,华夏基金2009年12月31日经审计财务报表首次被公开披露。这也是多年来内地基金行业第一份被详细披露的基金管理公司的年报。由于不上市,基金管理公司一般只对外发布旗下基金产品的年报,不披露基金公司的年报。此次要不是特殊原因,大家是见不到只供特定人员查阅的华夏基金年报的。

  基金公司年报“曝光”

  记者留意到,在这份难得一见的基金管理公司年报的现金流量表中,有一个科目叫“支付给职工以及为职工支付的现金”。2009年和2008年,列入该科目的数据分别为6.6925亿元和5.1907亿元。财务人士张先生告诉记者,这个科目记载的基本就是公司支付给员工的薪酬和福利总和。

  记者对照了几家上市银行的财报后发现,虽略有出入,但该科目的确基本能够反映员工的薪酬水平。于是,在进一步结合中信证券日前年报中披露的华夏基金的员工人数(539人和397人)后,记者推算出了该公司2009年和2008年两年的员工人均薪酬(含福利)——124.17万元和130.75万元。

  难以置信!这个薪酬水平甚至超过了14家上市银行人均薪酬榜冠军——浦发银行(600000)两倍之多,但它却真真切切地发生在你身边。也许华夏基金的员工们会感到委屈,也许他们会矢口否认,但财务数据却是无可辩驳的。基金业的薪酬究竟有多高?至少我们有了第一个答案。(上海青年报)

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  基金参与增发业绩两重天 广发大赚华夏等折

  基金上半年参与上市公司非公开发行陷入尴尬境地,据《每日经济新闻》记者不完全统计,截至7月7日,上半年基金参与增发的股票近半数已经跌破增发价,目前参与定向增发的十余家基金公司总体浮亏近4000万。

  目前,上市公司定向增发门庭颇为冷清,公募基金参与热忱有限。数据显示,整个上半年,A股市场45次定向增发中仅有14家公司吸引公募基金参与。日前,吉恩镍业非公开发行4778.05万股,仅吸引富国一家基金公司参与,且申购额度仅为134.38万股。

  热情不高 单干居多

  与上半年相比,今年上半年公募基金参与A股市场非公开发行显得十分冷清。据记者不完全统计,上半年仅仅有十余家基金公司参与上市公司的非公开发行,且多是单枪匹马买入。45家非公开发行股票的上市公司中,仅有宏图高科、中泰化学吸引了3家基金公司,中恒集团吸引了2家基金公司,其余的11家公司吸引了1家基金公司,剩下31家公司的定向增发未能吸引公募基金参与。

  数据同时显示,在参与非公开募集的基金中,不乏个别基金公司特别热忱,而绝大部分其他基金公司并未参与进来。其中华夏基金参与热忱最高,共参与新海宜、中恒集团、南通科技和复星医药等4家公司定向增发,嘉实、广发和国泰分别各参与2家基金公司的非公开发行,其他如富国、国投瑞银、鹏华和信达澳银等基金公司,在整个上半年仅参与一家上市公司的非公开发行。

  另外,在参与上市公司非公开发行的基金公司中,动用资金量上分歧较大。嘉实、易方达和国泰3家基金公司共动用7.36亿元资金。博时、国泰参与南山铝业非公开发行,分别动用4.4亿元和2.6亿元。不过富国和国投瑞银在参与吉恩镍业、鱼跃医疗定向增发上各自动用旗下2880万和3200万元,显然十分保守。

  业内人士指出,今年初,多只公募基金因为去年参与房地产上市公司非公开发行被套牢,目前不少基金公司在参与上市公司非公开发行上管制非常严格。这导致今年上半年公募基金参加上市公司增发十分冷清。不过,仍然有不少基金公司希望通过较低的非公开增发价格规避市场风险。

  “打新”浮亏4000万

  上半年,不少股票在非公开发行后不久便跌破了发行价,给期待坐收低发行价渔利的机构投资者们浇了一盆冷水。数据显示,截至7月7日,45次非公开发中,17只股票已经跌破发行价。按照发行价和近期收盘价折算,十余只参与上市公司非公开发行的基金公司已经折戟4000万元。

  造成基金公司浮亏的主要是中恒集团、南山铝业、诺普信和桂林旅游等,参与非公开发行次数最多的华夏基金,和重仓南山铝业的博时基金自然在账面上受到了一定的影响。

  不过,从目前市场状况来看,也有不少基金公司在参与非公开发行上赚的满盆满钵。广发基金公司旗下基金产品由于参与鹏博士和航空动力的非公开发行,目前浮盈超过6000万,国投瑞银和富国等保守参与上市公司非公开发行的基金也成功打了一次“酱油”。(李新江 每日经济新闻)

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  厦工股份获对手增持遭华夏基金抛弃

  若非“厦工转债”完成转股,引得公司披露股东持股情况,厦工股份前十大股东名单里的辗转腾挪还将封存至半年报的公布。公司竞争对手三一集团在二季度出手增持公司股份至402.7万股。同时,从去年三季度入场的华夏基金却大肆减持,已弃公司而去。

  根据厦工股份今日披露的公告,公司截至6月底的持股数据显示,竞争对手三一集团在二季度增持公司股份,持股量由一季度末的342.7万股增至402.7万股,而持股超过三一集团的均为原非流通股股东。此外,富通银行、宋都控股分别增持了341万股和231万股。

  三一集团极其下属公司购入行业竞争对手股票其实已并非首次。此前,三一加价收购徐工,潜伏中联重科直至现身流通股份榜,三一集团下属的三一汽车和三一路面机械联手购入山推股份。这一桩桩的购买行为已经引发市场的热议。对于三一广泛买进机械类个股,尽管三一集团执行总裁向文波和三一方面表示是财务投资,没有行业整合的打算,但却难以组织市场参与者的种种猜测,甚至一度被视为集团纵向整合的前兆。

  有趣的是,在获三一集团增持的同时,厦工股份遭华夏基金抛弃,减持量约1560万股。公司今年一季报显示,华夏成长基金和华夏红利基金联手持有厦工股份1560.73万股。而最近的股东名单中,华夏基金已经了无踪迹。

  从市场表现来看,厦工股份曾与今年的2、3月间有过一波持续上涨的行情。从相对低点7.13元一路上涨至9.69元,累计涨幅达35.90%。而这段时间里,大盘呈横盘调整态势,升幅相当有限。(魏梦杰 上海证券报)

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  大限已过 华夏基金股权转让仍是谜

  7月1日大限已过,中信证券并没有公告转让华夏基金股权具体事宜,根据公开信息显示,如果华夏基金在7月1日还不能解决股权合规问题,那么它将可能再一次收到罚单。2010年6月25日晚间,华夏基金控股股东中信证券公告,称拟通过产权交易机构挂牌转让所持华夏基金51%的股权。

  “这很正常,既然已经公告拟挂牌转让股权了,从时间上来讲,可以更宽裕一点。”一位不愿意透露姓名的券商行业研究员告诉理财一周报记者,“当然,这对于中信证券来说肯定是个损失。”

  华夏基金股权价值近100亿元

  一位业内人士透露,“中信证券完成此次转让,可能获得50亿~70亿元的资金,但是中信证券目前缺的并不是钱,缺的是项目。”

  国泰君安的一份研究报告指出,“从历史上看,基金公司股权转让Price/AUM基本在5%~8%之间,考虑到华夏基金在业内显著的领先优势,我们认为华夏基金股权转让价格应接近于高端水平。按照8%的Price/AUM计算,转让价格在100亿元左右、投资收益约95亿元。”

  另外,国泰君安还认为,华夏基金转让后,长期困扰中信的子公司股权转让问题将彻底解决。

  2009年,招商证券转让博时基金24%的股权价格为26.28亿元,Price/AUM的比率约为5.2%。Price/AUM是价格与管理资产规模比率,即基金公司股权价值与基金公司管理资产规模之比。这一比率是国外基金公司股权转让价格条件的常用指标。有业内人士测算,参照此价计算,华夏基金51%股权的转让总金额约为69亿元。

  更有业内人士分析认为,华夏基金51%的股权如果被分割成数块出售还有助于获得最高的溢价。2009年11月,4家公司分别受让博时基金6%的股权,转让价格均为6.57亿元,每股价格逾百元。如果参照此议价,华夏基金51%股权的转让总金额更是有望超过130亿元。

  中信证券则给出了102亿元至125亿元之间的估价,并认为低价转让的概率极小。

  谁将接手仍是谜

  “不方便透露。”上述业内人士直接回绝了记者。从目前的公开信息看,美国专业投资管理机构普信集团可能是其中最为确定的一家,占股比例10%。另外,虽然苏宁电器否认了接盘华夏基金股权的说法,但业内人士认为,此事并非空穴来风,一切尚未有定论。

  “我们也等着公告,我们也不知道谁会接手。”一位华夏基金内部人士告诉记者,“这都是股东层面的事,我们也不清楚具体情况,这就好比家长和孩子,我们是孩子,家长谈什么事也不会和我们孩子商量呀。”

  上述人士在接受电话采访时称,“不管股东发生什么变化,我们依然会做好本职工作,给投资者带来最大回报。”

  华夏基金成立12年来,其业务持续快速发展,获得了基金行业全部业务牌照。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、QDII基金管理人、境内首只ETF基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人以及特定客户资产管理人,是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

  截至2009年12月31日,华夏基金管理资产规模超过3000亿元,其中公募基金管理规模超过2650亿元,基金份额持有人户数突破1300万,市场占有率稳定在10%左右,是境内管理基金资产规模最大的基金管理公司。

  华夏仍是金牛中信盈利受损

  华夏基金旗下共有23只开放式基金,2只封闭式基金,从低风险、低收益的货币市场基金到高风险、高收益的股票基金,可以满足各类风险偏好投资者的需求。华夏基金还管理着亚洲债券基金二期中国子基金及多只全国社保基金投资组合,已经被超过130家大中型企业确定为年金投资管理人,并被多家客户确定为特定客户资产管理人。

  华夏基金是国内管理基金资产规模最大、盈利能力最强的基金公司,对中信证券来说,华夏基金是最优质的资产,此次中信证券转让51%的股权,将损伤其盈利能力。中投证券在预计中信证券今年实现净利106.09亿元的情形下对此作了测算,预计出售51%华夏基金股权,公司每股收益将减少7.82%。

  因“一参一控”问题,华夏基金自今年1月1日起被证监会暂停新产品申请,在完成股权转让后新发基金的工作有望回归常态。有市场人士分析这对于华夏基金是个利好。目前来看,如果美国普信集团确定,那么剩下的4家中资企业是谁,华夏基金股权花落谁家?一切还需要等待中信证券的一纸公告。(蒋颖博 理财一周报)

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  华夏基金遭遇三重门 公司表态很平静

  一石激起千层浪,王亚伟的职位变动立即引起市场的种种猜测。不过,华夏基金对此表态很平静,称王亚伟卸任公司投委会主席“是正常的业务分工和调整”。

  一重门:王亚伟卸任引猜测

  “你可以不清楚自己买的基金,但不能不知道王亚伟。”作为基金业标杆式人物,王亚伟有着非同一般的“江湖地位”。

  听到王亚伟卸任投委会主席的消息,很多投资者的第一反应就是,王亚伟会不会辞职?按照目前王亚伟的市场地位和影响力,王亚伟如果辞职,那对华夏基金甚至整个公募基金业都将是一个重大打击。

  二重门:旗下基金业绩悬殊

  在刚刚过去的上半年,华夏旗下部分基金的业绩受到投资者质疑,其中包括王亚伟掌管的两只基金。

  来自WIND资讯的统计数据显示,王亚伟亲自执印的华夏策略精选和华夏大盘精选,在上半年的业绩排名中,仅在342只开放式偏股基金中分别排名第15位、第36位,这让他的“铁杆粉丝”生出些许怨言。

  三重门:股权转让仍未明朗

  作为业内最大的基金公司,华夏基金还受到大股东股权“超标”带来的负面影响。

  根据有关规定,中资基金管理公司股东的出资比例最高不超过全部出资的49%,显然,全资控股的大股东中信证券(600030),是严重“超标”了。于是,华夏基金被证监会处以自2010年1月1日至7月1日期间停止发新的公募基金产品,以及自2010年4月1日起,停止开展专户理财业务申请的处罚。

  直至今年6月26日,中信证券发布公告,拟转让所持华夏基金51%的股权,转让方式为通过产权交易机构公开挂牌交易。在僵持了几乎半年后,华夏基金的股权问题终于有了进展,但买家仍未现身。(辛晨 西安晚报)

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