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基金配对转换交易即将开通
http://money.591hx.com  2010年03月18日 07:43:04  中国证券报  我要推荐此文给好友
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  业内人士17日向中国证券报记者透露,基金配对转换交易这一重大创新功能即将在深交所开通,预计将在未来数周内推出,最晚不会迟于今年5月。投资者将能在基金上市后把握套利交易的可能。

  所谓“配对转换”是指同一基金不同类别份额的分拆、合并,由此可以实现场内外套利机会。具体而言,以正在发行的国联安双禧中证100分级基金为例,该基金将场内认购的双禧100基金份额按4:6的比例分为双禧A和双禧B两类份额,双禧A类似于一只固定收益产品,双禧B则具备1.67倍的初始杠杆,放大了投资回报。这样,双禧A和双禧B在深交所上市交易后有可能出现折价或溢价。目前,由于没有配对转换功能,无法进行套利交易。推出配对转换功能后,如果二级市场出现溢价,投资者可以申购双禧100基金份额,或直接将原在场外的双禧100基金份额转托管后申请分拆,并将分拆后得来的双禧A和双禧B在二级市场上卖出。如果出现折价,则可以按比例配对买入双禧A和双禧B,然后申请合并成双禧100基金份额,再赎回以获取套利收益。

  据介绍,在配对转换功能推出之后,投资者可在券商的交易系统上直接提交分拆或合并申请。但需要注意的是,配对转换有T%2B1日的时滞,期间的价格波动也将对套利交易带来风险。

  资料显示,目前市场上的瑞福分级、长盛同庆均是封闭式基金,难以套利。国投瑞和、国联安双禧以及兴业合润均带有配对转换功能设计,预计未来基金分级的主流方式将会采用此类模式。(徐国杰)

 
 
 
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