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银行负利率时代如何跑赢CPI?
http://money.591hx.com  2010年03月12日 14:06:07  新闻晨报  我要推荐此文给好友
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  国家统计局昨日发布的数据显示,2月份居民消费价格(CPI)同比上涨2.7%,比1年期定期储蓄利率2.25%还高出45个基点,与2年期定期储蓄利率的2.79%相比,仅有一步之遥。可见,“负利率”时代已再次来临,理财跑赢CPI的需求迫在眉睫,理财专家建议,市民理财应早作打算。

  2月份CPI增速超预期

  昨日公布的国内2月份CPI增速远超市场预期,不但再创近15个月以来新高,还一举推动银行1年期存款重回“负利率”时代。在关注2月份CPI同比上涨2.7%的同时,值得关注的是2月份CPI环比上涨1.2%的速度,也不容小视。同时2月份工业品出厂价格 (PPI)同比上涨5.4%,涨幅比上月扩大1.1个百分点。

  专家分析,2月份CPI、PPI增速快速攀升,主要由于春节消费因素,其上涨幅度大大超乎了市场预料,也预示着政策出台的节奏可能会进一步加快。虽然在数据公布的瞬间,沪深股市出现了一波拉升行情,但谁也不能忽视加息预期对股市的影响。随着数据的出台,央行会否启动加息这一利器,无疑将令投资者离场观望情绪再度升温,加速上升的CPI数据,让市场担心加息的靴子提前砸下。

  不过多数机构对央行短期内加息的预期不高。国泰君安研究所所长、首席经济学家李迅雷表示,虽然已到加息时间窗口,但马上加息的可能性小。李迅雷认为,2月份CPI增速超预期,3月份继续走高的可能性增大。因此在理论上,应采用加息手段,但“两会”基调仍是保持适度宽松的货币政策,所以马上加息的可能性变小。兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委则认为,2月份CPI数据,对于通货膨胀预期影响为中性,以这样的物价水平,一季度不可能出现加息,6-9月份比较可能。

  及早改变投资方向

  若央行短期内不加息,则市民将处于“负利率”时代,即便央行加一次息(惯例为27个基点),1年期储蓄利率也不过2.52%,还是距离CPI增幅有差距。因此想要跑赢CPI,靠加息是不行的,市民还是要加强投资理财意识,及早改变投资方向,通过合理的资产配置跑赢CPI。

  对于证券市场,李迅雷分析,2月CPI数据带来的是偏负面的影响,因为增加了加息预期。即便不加息,预期国家会采用多种收缩货币手段。这样,就会是估值水平相应下降。

  对于理财市场,银行稳定收益型理财产品暂时还能跑赢CPI,目前1年期信贷类理财产品的收益率平均在4%左右,这类产品虽然理论上不保本也不保收益,但真正亏损的则是少之有少。更安全的还是保本保收益类产品,虽然收益比不上信贷类产品,但部分产品也能跑赢CPI,这类产品目前1年期以上的很少见,半年期产品年收益率可达到2.7%附近。

  如果希望保持资金的流动性,又不愿意只拿银行的活期利息,投资者可考虑选择银行的T+0理财产品,虽然收益赶不上CPI,但是至少远高于活期储蓄利率。

 
 
 
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