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泰达荷银风险预算混合基金2009年第四季度报告
http://money.591hx.com  2010年01月20日 09:47:11  上海证券报  我要推荐此文给好友

  §1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2010年1月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本报告财务资料未经审计。

  本报告期间为2009年10月1日至2009年12月31日。

  §2 基金产品概况

  ■

  §3主要财务指标和基金净值表现

  3.1主要财务指标

  单位:人民币元

  ■

  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  注:本基金业绩比较基准:5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴克莱资本中国金融企业债指数+10%×新华巴克莱资本中国企业债指数+20%×新华富时A200指数+50%×税后一年期银行定期存款利率。

  新华富时中国A200指数是新华富时指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所总市值最大的200只股票并以流通股本加权的股票指数,具有良好的市场代表性。

  新华巴克莱指数由巴克莱资本编制,覆盖了交易所以及银行间市场上市的国债、政策性机构债和企业债,为中国第一个全面的债券指数系列,具有良好的市场代表性。

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  注:本基金于2005年4月5日成立,在建仓期结束时及本报告期末本基金的投资比例已达到基金合同规定的各项投资比例。

  §4 管理人报告

  4.1 基金经理(或基金经理小组)简介

  ■

  注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  本基金管理人建立了公平交易制度和流程,并严格执行制度的规定。在投资管理活动中,本基金管理人公平对待不同投资组合,确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面享有平等机会;严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离;在交易环节实行集中交易制度,并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续;交易部运用交易系统中设置的公平交易功能并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令,未发生任何利益输送的情况。

  4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

  本基金与公司管理的其他投资组合不具有相似的投资风格。

  4.3.3 异常交易行为的专项说明

  本基金管理人建立了对异常交易的控制制度,在本报告期内未发生因异常交易而受到监管机构处罚的情况。

  4.4报告期内基金投资策略和运作分析

  (1)股票部分

  四季度股票市场小幅上涨后在高位震荡。对于未来流动性紧缩的担心和对于上市公司业绩增长的预期共同作用于股市,使得股票市场呈现窄幅波动。

  本基金在四季度的操作有得有失。在本季度的前半部分,本基金保持了较高的股票仓位,而在后半部分,适当降低了股票仓位,总体上资产配置对基金净值做出了正的贡献。在股票的行业配置上,本基金超配了汽车和酒类航运,低配了房地产和有色行业,契合了市场的表现。但是对于市场表现良好的家电、半导体等行业,本基金配置比例过低。

  2010年处于流动性向下,业绩向上的过程,预计股指将呈现震荡的格局。在全球经济启稳回升的背景下,政府有必要也有条件实施回收流动性的政策。而在另一方面,全球经济尤其是中国经济在2010年将继续维持复苏向上的趋势,A股上市公司的业绩仍将有一定程度的增长。本基金管理人将采取精选股票的策略,选择有实质性业绩增长的公司构建组合。

  (2)债券部分

  2009年四季度,随着经济形势趋于稳定,货币政策重点明确由宽松转向了适度。信贷增速和央票发行利率成为两个主导市场的主要因素。十月上旬公布的信贷数据超出了市场的预期。十月的前半月,债市延续了九月中下旬的跌势,市场对于收缩力度的加强有所预期,尤其关注一年期央票的发行利率。十月中旬以后,央票的发行利率并未如市场所预期的上行。虽然央行公开市场资金回笼的力度较大,但市场资金仍然充裕,回购利率持续下行,为市场提供了支撑。十月信贷数据下降幅度超出了市场的预期。十一月初开始,债市结束了前期的跌势。前期市场担忧的一年期央票发行利率并未如市场所预期的上行。另外,从一级市场的发行情况判断,机构对于债券的配置需求也较强劲。十二月债券市场未能维持十一月的反弹趋势。虽然市场资金仍然充裕,但由于物价上行的压力明显加大,形成对于利率产品的压制。由于较高的持有收益形成对于小幅加息的防御功能,交易所信用债成为四季度债券市场的主要亮点。

  目前通货膨胀已经逐渐由预期变成了现实,通缩已经结束,通涨上行的趋势确定。能否在稳定经济复苏势头的同时,控制通涨上行的幅度成为2010年的焦点问题。2010年一季度宏观面的问题仍在于信贷投放的力度,以及央行资金回笼的力度(以央票发行利率的调整为主要标志)。宏观经济在同比重新回归到正常的增长均线上之后,环比的动能可能有所减弱。信贷规模继续低于预期将是大概率事件。目前处于历史高位的M1和M2等将在未来9到12个月中逐渐回落到17%到20%的正常水平。通货膨胀压力仍然存在,CPI同比将转正。环比受到雪灾等因素影响,将有所调升。预计扩张性政策的退出将是一个缓慢而持续的过程。通胀预期和加息预期仍有上升的空间,无论是通涨压力还是调控预期,都对债券市场形成短期的压力,因而短期反弹的空间相对有限。但中长期看,整体环境正在逐渐向有利于债券投资的方向转变。

  风险预算基金的固定收益投资部分,在四季度操作中,本基金基于绝对收益的考虑,仍保持前期维持相对较短的久期。以持有央票为主,以部分高息票的品种为辅助,减低价格波动风险,提高总收益的策略。2010年四季度预计将延续这一策略,但将视信贷节奏与通涨动量的变化有所调整。

  4.5 报告期内基金的业绩表现

  截止报告期末,本基金份额净值为1.5392元,本报告期份额净值增长率为7.25%,同期业绩比较基准增长率为3.74%。

  §5投资组合报告

  5.1报告期末基金资产组合情况

  ■

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ■

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  ■

  5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  ■

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末基金未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  报告期末基金未持有权证。

  5.8 投资组合报告附注

  ■

  ■

  5.8.3 其他资产构成

  ■

  5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  报告期末基金未持有处于转股期的可转换债券。

  5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  报告期末前十名股票中无流通受限股票。

  ■

  §6 开放式基金份额变动

  单位:份

  ■

  §7 影响投资者决策的其他重要信息

  ■

  §8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  (一)中国证监会核准泰达荷银风险预算混合型证券投资基金设立的文件;

  (二)《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金基金合同》;

  (三)《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金招募说明书》;

  (四)《泰达荷银风险预算混合型证券投资基金托管协议》。

  8.2 存放地点

  基金管理人和基金托管人的住所。

  8.3 查阅方式

  投资者可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》)或登陆基金管理人互联网网址(http://www.aateda.com)查阅。

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

基金简称 泰达荷银风险预算混合
交易代码 162205
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2005-04-05
报告期末基金份额总额 160,139,445.69 份
投资目标 本基金通过风险预算的投资策略,力争获取超过业绩比较基准的长期稳定回报,分享市场向上带来的收益,控制市场向下的风险。
投资策略 本基金的投资管理全面引进一种全新的投资策略――风险预算。风险预算是指基金在投资组合构建和调整前基于对市场信心度的判断来分配风险,然后根据风险的分配限制来调整具体资产的投资策略,使未来的投资组合满足风险预算的要求,也就是说投资组合在构建和调整前其风险就已锁定。风险预算的策略将体现在投资的各个环节。大量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是本基金的重要特色。投资组合资产配置比例的一个重要参考来自于数理化的风险预算。
业绩比较基准 5%×新华巴克莱资本中国国债指数+15%×新华巴克莱资本中国金融企业债指数+10%×新华巴克莱资本中国企业债指数+20%×新华富时A200指数+50%×税后一年期银行定期存款利率。
风险收益特征 本基金属于风险中低的证券投资基金。
基金管理人 泰达荷银基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司

 

  

 

 

 

 

 

 

1.本期已实现收益 14,893,175.55
2.本期利润 17,108,273.05
3.加权平均基金份额本期利润 0.1050
4.期末基金资产净值 246,483,805.00
5.期末基金份额净值 1.5392

 

  

 

 

 

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 7.25% 0.56% 3.74% 0.36% 3.51% 0.20%

 

  

 

 

 

 

 

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
许杰 本基金基金经理 2006-12-23 - 7 中国籍。MBA,CFA。在校期间,任Pepperdine University Student Investment Fund助理基金经理职位。毕业后在Walt Disney公司任金融分析师。2002年3月加入泰达荷银基金管理有限公司。7年基金从业经验,具有基金从业资格。
沈毅 本基金基金经理,固定收益部总经理。 2008-03-06 - 7 中国籍。工商管理硕士、计量金融硕士。2002年9月至2004年2月任职嘉实基金投资部,担任固定收益投资经理及社保基金投资组合经理。2004年4月至2007年9月任职光大保德信基金管理公司,先后担任高级组合经理及资产配置经理、货币市场基金经理、投资副总监、代理投资总监、固定收益投资总监等职务。自2006年1月至2007年9月担任光大保德信货币市场基金基金经理。2007年10月至2008年1月任职长江养老保险股份有限公司,担任投资部总经理职务。2008年2月起任职于泰达荷银基金管理公司,担任固定收益部总经理。7年基金投资从业经验,具有基金从业资格。

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 87,609,498.21 35.24
  其中:股票 87,609,498.21 35.24
2 固定收益投资 52,583,850.00 21.15
  其中:债券 52,583,850.00 21.15
  资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 - -
4 买入返售金融资产 - -
  其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 106,408,433.01 42.80
6 其他资产 2,009,097.31 0.81
7 合计 248,610,878.53 100.00

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采掘业 10,073,185.28 4.09
C 制造业 43,214,899.77 17.53
C0 食品、饮料 11,371,132.52 4.61
C1 纺织、服装、皮毛 4,177,800.00 1.69
C2 木材、家具 - -
C3 造纸、印刷 - -
C4 石油、化学、塑胶、塑料 2,507,560.00 1.02
C5 电子 - -
C6 金属、非金属 11,123,765.30 4.51
C7 机械、设备、仪表 14,030,541.95 5.69
C8 医药、生物制品 4,100.00 -
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 - -
E 建筑业 1,545,000.00 0.63
F 交通运输、仓储业 5,243,400.00 2.13
G 信息技术业 - -
H 批发和零售贸易 1,217,370.00 0.49
I 金融、保险业 26,245,053.16 10.65
J 房地产业 - -
K 社会服务业 70,590.00 0.03
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 - -
  合计 87,609,498.21 35.54

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 601318 中国平安 230,324 12,688,549.16 5.15
2 600519 贵州茅台 51,486 8,743,352.52 3.55
3 600019 宝钢股份 869,955 8,403,765.30 3.41
4 000983 西山煤电 189,952 7,577,185.28 3.07
5 601939 建设银行 850,000 5,261,500.00 2.13
6 601111 中国国航 540,000 5,243,400.00 2.13
7 002028 思源电气 190,000 5,107,200.00 2.07
8 601169 北京银行 227,600 4,401,784.00 1.79
9 002029 七 匹 狼 180,000 4,177,800.00 1.69
10 601009 南京银行 201,200 3,893,220.00 1.58

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 20,242,250.00 8.21
2 央行票据 20,614,000.00 8.36
3 金融债券 9,706,000.00 3.94
  其中:政策性金融债 9,706,000.00 3.94
4 企业债券 2,021,600.00 0.82
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 - -
7 其他 - -
8 合计 52,583,850.00 21.33

 

  

 

 

 

 

 

 

 

序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 0801065 08央票65 200,000 20,614,000.00 8.36
2 010004 20国债⑷ 153,000 15,422,400.00 6.26
3 080311 08进出11 100,000 9,706,000.00 3.94
4 010112 21国债⑿ 47,000 4,819,850.00 1.96
5 068042 06石油债 20,000 2,021,600.00 0.82

 

  5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。

  5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。

  基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 603,913.63
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 894,296.26
5 应收申购款 510,887.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,009,097.31

 

  5.8.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。

  

 

 

 

 

 

 

报告期期初基金份额总额 164,395,545.29
报告期期间基金总申购份额 22,891,459.53
报告期期间基金总赎回份额 27,147,559.13
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) 0
报告期期末基金份额总额 160,139,445.69

 

  本报告期间未发生本基金管理人运用固有资金投资本基金的情况;截止本报告期末,本基金管理人未持有本基金份额。

 
 
 
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