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华夏等5大基金公司09净赎回1800亿多份
http://money.591hx.com  2010年01月18日 10:57:00  投资者报  我要推荐此文给好友

  净赎回量最大的公司:依次是华夏、嘉实、博时、南方、工银瑞信,5家公司合计净赎回量高达1834亿份。

  即便60家基金公司在2009年资产管理规模增加量高达7358亿元,依然难掩总份额较上一年缩水1218亿份的尴尬。

  《投资者报》数据研究部发现,如果扣减2009年新发基金产品新增的份额,仅有8家基金公司去年的份额变动为正值,其余全部为份额净赎回,且净赎回量最大的公司集中于大型基金公司,他们依次是华夏、嘉实、博时、南方、工银瑞信,5家公司合计净赎回量高达1834亿份。

  统计数据同时显示,份额和总资产增长率最快的基金公司主要是一些去年规模较小的基金公司,份额绝对值增长最快的是交银施罗德,总资产绝对值增长最快的是易方达。

  业绩带来申购量的增加

  由于2009年业绩增长较快,有些基金产品的规模大打翻身仗,并让所在基金公司的总体规模和社会影响力大变脸。

  2009年基金份额变动率超过100%的共有15只基金,其中收益率又超过100%的基金有5只,分别是新华优选成长、易方达深证100ETF、华商盛世成长、兴业社会责任、银华领先策略,它们的基金份额变动率分别高达1703%、135%、687%、326%和108%。

  这些基金中的一些此前规模不大,如2009年收益率达114%的新华优选成长,在2008年末基金份额仅有8900万份,但在2009年因业绩不断领先,每季度的规模不断扩大,截至去年12月31日,其总规模增至16亿份。一年之间,份额增加了17倍,引领新华基金公司登上了一个新台阶。

  类似的产品还有华商盛世成长,也是用一年的业绩,换来了投资者的认同。

  此外,业绩带动规模扩大的还有一类基金是指数基金,例如易方达深证100ETF基金。该只基金年初仅有12亿份,总资产24亿元,由于2009年业绩节节攀升,截至年末,总份额升至28亿份,总资产超过121亿元。

  华安上证180 ETF在2009年的扩张更快,全年基金份额变化率高达2582%,成为去年偏股型基金规模扩大最快的基金。

  这只基金规模迅速扩大,与基金的持续营销和业绩均有关系。这只指数基金搭上去年"指数基金年"的快车,全年收益率高达87%。同时,这只基金大手笔的"拆分营销"活动也让人咋舌:2009年4月,该基金进行较大比例的分红,每10份分1.49元,一个月后,又进行了一次拆分,每份基金拆分为10份,这种连续一分为十的做法在基金拆分中非常少见。

  并非所有业绩较好的基金产品规模均出现了大幅增长,也有不少基金业绩位居前列,总份额还在下降。如华宝兴业先进成长,2009年收益率为75%,可份额减少了47%,年初总份额还有27.6亿份,截至2009年末仅有14.5亿份。

  同样,2009年业绩处在中上游而净赎回量较大的基金还有上投摩根中国优势、宝盈资源优选、景顺长城增长、信达澳银领先增长、华夏红利、华安中小盘成长、鹏华优质治理、银华优质增长、中信红利精选、华夏复兴,这些基金的净赎回比例均超过了20%。

  新发产品所致规模变动

  除了原有的老基金申购赎回对基金公司规模存有影响外,新发行的基金产品对去年基金公司总规模的影响也比较大。

  从资产规模变动比率看,2009年变动最大的前10家基金公司依次是新华、华商、金鹰、中欧、申万巴黎、摩根士丹利华鑫、国联安、交银施罗德、国投瑞银和国泰基金。

  其中大部分是小型基金公司,它们凭借2009年的产品业绩实现了规模大跨越式的增长,但当它们发行新产品时,市场的认可程度还是难以和大型基金公司相比较,一家大型基金公司发行一只新产品的规模往往能超过同期发行的所有小基金公司的新产品。

  2009年共发行基金2894亿份,其中股票型基金2354亿份,混合型基金312亿份,债券型基金138亿份,货币市场型基金79亿份。发行规模最大的基金依次是华夏沪深300、易方达深证100ETF联接、华夏盛世精选、易方达沪深300、长盛同庆B,这些基金的发行规模都超过150亿元。

  按发行总量看,发行基金数量较多的基金公司有博时、国投瑞银、南方,均分别发行了4只基金,但它们并不是市场上发行规模最大的基金公司,发行规模最大者依次是华夏、易方达、交银施罗德、长盛、广发基金,分别发行了449亿份、314亿份、174亿份、159亿份和128亿份。

  相较而言,一些大型基金公司在发行方面并不占优势,新发行的规模难以抵上投资者赎回的规模。

  比较典型的公司有景顺长城、上投摩根、融通和大成基金。景顺长城2009年仅发行一只股票型基金,发行规模仅有5.75亿元;类似的还有大成基金,2009年也只发行一只股票型基金--大成行业轮动,仅发行了16.8亿元。

  如果扣减2009年新发基金产品新增的份额,仅有8家基金公司的份额变动为正值,他们分别是国泰、申万巴黎、交银施罗德、兴业全球、新华、华商、国联安、友邦华泰,其余全部为份额净赎回。

  其中,净赎回量最大的公司多数是规模大型的基金公司,他们依次是华夏、嘉实、博时、南方、工银瑞信,净赎回量分别是494亿份、415亿份、387亿份、320亿份和218亿份,5家公司合计净赎回量就高达1834亿份。

  用货币基金冲量

  值得注意的是,每年基金公司的规模排名总会让不少基金公司大动脑筋,除提升投资业绩等措施外,它们往往会用一些其他方法迅速扩大其规模,以保持其在总规模中的排名。

  2008年有基金公司采用大力发行货币基金的方式,使其规模迅速扩大,当年底过去,基金规模回到原地。在2009年依然有基金公司使用这种方法。

  最为典型的是申万巴黎基金公司,去年三季度该公司总规模123亿元,在基金公司管理规模中排第40名,四季度末,该公司管理的资产规模迅速提高至230亿,排名上升至33名。

  仔细查看该公司管理的基金,2009年申万巴黎货币基金份额增长率为3608%,这是中国工商银行托管的一只货币性基金,2009年收益率低于一年期的银行存款收益率,仅有0.85%,截至三季度末,总份额为1亿份,截至四季度末,份额猛增至102亿份。

  这种年底冲规模的手法非常明显,使用类似手法的基金公司还有富国基金公司和国泰基金公司等。

 
 
 
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